6月开门谨慎 关注2750一线压力

　　今日是6月份首个交易日，A股市场并未高举高打，沪指反复确认5日线的支撑。因5月份PMI为52%环比降0.9个百分点，连续第二个月下行，以及昨日午后拉升过急导致获利盘小幅出逃等因素牵绊，今日两市大盘窄幅震荡，沪指反复确认下方支撑，个股分化格局愈演愈烈，成交量继续保持低迷状态。

　　盘面观察，今日早盘，沪深两市主要股指纷纷小幅低开，虽然中小盘个股异常活跃，但金融等权重板块表现沉闷，个股分化的格局十分明显，沪指在5日线上方维持窄幅震荡。临近午盘，有色、煤炭等昨日领涨的品种再度发力，沪指重心缓慢爬升，尾盘小幅翻红。

　　从市场表现来看，一方面，中小盘个股因前期严重超跌，反弹的意愿更为强烈，受此带动创业板指、中小板综合指数等涨幅明显超越大盘，赚钱效应明显，农林、汽车、食品、电器、酿酒等大消费板块成为市场追逐的中心。另一方面，权重品种的以退为进使得反弹步伐更为扎实。早盘股指并未高举高打，反而是表现十分谦虚，以窄幅震荡应对经济先行指标—5月PMI的出炉，消化其回落的影响。相反如果采取高开高走必将诱发股指的再度回落，反而不利于反弹的深入。

　　整体来看，中国物流与采购联合会表示，当前经济发展呈现出平稳适度的基本格局。笔者认为，虽然5月份PMI指数如预期出现回落，但因前期对此已经有所消化，股指在其影响下波动较为有限。从分项指数来看，新订单指数、积压订单指数、购进价格指数、原材料库存指数回落较明显，尤其以购进价格指数回落幅度为最大，达到5.9个百分点，一定程度上缓解了未来输入性通胀的预期。此外，美元走势来看，因希腊有望获得援助、以及担心行将公布的5月非农就业报告疲弱进而诱发10年期美债收益率跌破3%，引发关于第三轮量化宽松举措猜想等，美元指数继续走弱，这为资源股的上涨提供良好时机。

　　技术上，虽然沪指今日并未高举高打，且与中小板指相比略显迟缓，但目前仍坚守在5日线上方，且最低点在昨日中阳线的二分之一上方，反弹格局仍然存在。操作上，目前距离端午小长假仅剩下两个交易日，建议投资者控制好仓位，不宜过度追高，对业绩不佳的超跌股逢高注意适当降低仓位，指数上继续关注2725点支撑和2750点压力。（中证投资）

　　中报行情已进入预热 高度关注预增股

　　周三早盘沪指依托5日线低位震荡，深成指低开高走冲击10日线，午后两市震荡上行，继昨日午后权重股爆发后题材股活跃度进一步提升，超跌反弹行情延续，市场人气逐步改善，主力做多热情慢慢恢复，后市反弹第一目标位：年线。

　　板块方面，抗旱概念遭热炒，农业、酿酒等消费股持续走强，锂电池、稀土、新能源等战略新兴产业概念股活跃，银行券商等金融股拖累大盘，强势股补跌之后纷纷反弹，创业板指连涨三天；两市个股涨跌比约为3:1，成交量基本持平。

　　今天公布的5月份中国制造业采购经理指数进一步回落，引发市场对于中国经济前景的忧虑。中国物流与采购联合会周三公布，5月份中国制造业采购经理指数(PMI)为52.0%，环比回落0.9个百分点，显示中国经济正在持续降温。不过，5月份购进价格指数大跌5.9个百分点，预示着通胀情况将有明显改善。

　　除了个别小盘股尚有一定泡沫需要挤压之外，A股市场的整体估值已较有吸引力，因加息引起的估值下移或已基本结束。尤其是金融等超大盘蓝筹股，A-H股溢价处于5年来的低点。中报行情已进入预热阶段，建议投资者挖掘业绩超预期增长的行业或个股，例如去年以来表现较好的水泥、机械、家电等；中小盘“中报预增+超跌严重+缩量企稳”的行业白马股尤其值得密切关注。（世基投资）

　　新兴产业股或将引爆

　　周三，受偏空的消息面影响，沪深两市股指双双低开，沪指震荡下回探5日均线，在酿酒、煤炭、化工等板块回升带领下，股指小幅回升，深指翻红，由于金融、钢铁等权重板块下行打压，虽题材股相继活跃且石油、有色、汽车等板块走强，但股指仍在早盘缺口下方徘徊，在以锂电池为代表的新兴产业股的强势带动下，股指尾盘几度推高，沪指终盘以2743点报收，微涨0.10点，呈现一根稍带下影线的小阳线，成交量与昨日持平，农林牧渔、锂电池、非金属品、水利建设、触摸屏等板块指数涨幅居前，唯金融板块指数呈下跌态势，两市近30家涨停，创业板指数涨幅0.57%，中小板指数涨幅1.03%。

　　力是压大的

　　在消息上，经济数据下周公布，6月加息窗口或重启。此消息属典型的利空资讯，尤其是年中可能是今年物价压力最大的时段。管理通胀预期仍将是未来一段时期的调控重点，而“6月加息窗口可能再度开启”势必对股市会构成一定程度的压力；日均存贷比“开考”前日隔夜利率飙涨130基点。此消息亦属利淡资讯，可见未来利率上升的趋势还在加强之中。继续对于沪深股市构成压力；新三板扩容可能将推迟，此消息对扩容压力仍大且资金日益匮乏的市场而言无疑偏暖；而市场预测5月CPI可能达5.5%的消息则属典型的利空资讯，对市场心理构成较大的压力；本周央行释放630亿元资金，公开市场连续两月净投放，此消息偏多，显现短期资金现宽松信号；A股年内融资再破万亿元几乎已成定局，此消息属实质性利空，一边是A股前所未有的融资大潮，另一边却是今年以来始终未有减弱的货币政策紧缩预期，市场资金供给的矛盾已经十分尖锐了；今年5月份，共有17家公司发生45笔增持，按市值计算，合计涉及金额约15.59亿元。增持金额大幅增加与中国石油、上海医药、中天科技、大唐发电、风华高科、攀钢钒钛等多家公司控股股东大手笔增持有关。此消息属利多资讯，对市场信息具有一定的提振作用；

　　在国际商场方面，昨夜美股收高，道指上涨1.03%，纳指上涨1.37%，标普上涨1.06%，欧洲主要国家股市有一个点以上的涨幅。希腊有望获得援助、债务危机得到缓解的消息提升了市场信心，希腊债务危机略有缓解，带来昨天全球股市大涨。能否连续反弹还有待观察。纽约原油期货上涨2.11美元，收于每桶102.7美元，涨幅为2.1%；纽约黄金期货下跌50美分，收于每盎司1536.8美元，跌幅为0.03%。大宗商品昨天的走势还是分化的，工业类大宗商品中连续上涨较多的是伦敦铝。但是，从沪深有色金属板块的股票走势看，走势较为坚挺的是少数小金属。大宗工业类商品对应的有色股还处于调整浪。全球最大的钛白粉生产商杜邦钛白科技宣布对亚太地区销售的钛白粉产品提价，此消息对相关钛白粉品种构成了利多资讯；

　　在行业及区域方面、胡主席强调要加快培育发展战略性新兴产业成为支柱产业，未来十年最大机会出自新兴产业。此消息对高科技战略新兴产业及相关品种构成实质性长期利好；超导项目纷纷落地，“十年十倍”产业提速。此消息对包括超导在内的新材料行业构成一定程度的利多；李克强强调推进全民医保，此消息对包括医药医疗在内的医保品种构成了利好；商务部称正制定服务贸易发展十二五规划，此消息对服务贸易业及相关的品种构成了利多；

　　今日消息面总体偏空，经济数据下周公布且6月加息窗口或重启、日均存贷比“开考”前日隔夜利率飙涨130基点、市场预测5月CPI可能达5.5%、A股年内融资再破万亿元几乎已成定局等资讯均为利空性质，给人“天际忧云沉，远山愁雾锁”的感觉，好在力是压大的，随着利空压力的不断加大，市场积蓄的反弹动能也将随之增大，总有砰然爆裂的日子，只是迫于重重压力需承受、收敛、积蓄和待机。

　　胆是吓大的

　　虽然今日消息面空气弥漫，但由此并没有如前几天那样引发出市场的极度恐慌情绪，虽说股指仍处于弱势震荡之中，但盘中热点频出，涨停家数明显增多，市场人气也开始聚集起来，可见“胆是吓大的”。同时也应验了“天尊地卑、物极必反”的天理。可光有胆大是不够的，股市未来运行的趋势到底会怎样？未来中国最大的投资机会又在哪里？

　　众所周知、股市是经济的晴雨表，经济的走向决定着股市的运行趋势及力道，那么、中国经济的发展状况到底怎么样？缘于内忧外患，高歌猛进的中国经济的增速势头已出现明显放缓。中国物流与采购联合会1日发布数据显示，5月份制造业采购经理指数PMI为52%，环比下降0.9个百分点，连续第二个月出现下行，降至9个月低点。显示出经济增速呈平稳回落的态势。继4月份以后，5月份PMI指数继续回落，反映经济增长继续回落的可能性加大了。尤其是购进价格指数较大幅度降低，预示通胀预期可能改变，去库存活动可能增加，这些都会使经济增速减慢。好在投资持续保持较高增长，需求继续保持平稳较快增长，而这是决定经济增长态势的基本因素，虽说未来尚充满着变数，但通胀压力依旧高企是不争的事实，长江中下游的干旱也进一步推升着农产品价格，5月份CPI将有可能创出新高。而6至7月份仍有再次刷新纪录的可能性。若自此则“防通胀”仍将高于“保增长”，而为抑制通胀，央行及有可能采取包括进一步加息的紧缩政策，若此则将对市场构成更大的压力。

　　如此我们大家都会共同关心一个问题了，中国经济未来成长的动力到底来自于哪里？当前的中国正在进行着一场前所未有的经济体制改革，产业调整、产业升级、经济结构调整、人民币国际化成为当前最新最潮的经济名词。从长远来看，核心技术、自主知识产权的品牌，以及自有的资源，将成为此轮经济转型的新方向。新兴产业、消费服务业都将成为拉动中国经济未来十年发展的新引擎。

　　新兴产业的发展空间：从政策层面和市场规模来看，2010年10月18日出台的《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》显示，到2015年战略性新兴产业增加值占GDP的比重力争达到8%左右，到2020年达到15%左右。目前战略性新兴产业占GDP的比重为3%左右，若考虑到中国经济未来十年持续的增长和通胀影响，五年和十年后新兴产业增加值实际分别将较目前增长3.49倍和13.20倍。这意味着新兴产业有着巨大的发展空间。

　　近期，胡锦涛在主持中共中央政治局学习时再次重申，加快培育发展战略性新兴产业，强调加快培育发展战略性新兴产业是我国经济社会发展的重大战略任务，实现“十年十倍”的增长目标。这不仅给未来中国经济的发展指明了战略性主攻方向，无疑也再次为投资者提供未来十年中国最大的结构性投资机会，新兴产业在未来相当的一段时间内将持续成为市场的热点和亮点。

　　因此，在经过持续下跌，估值泡沫挤压后，部分具备低市净率的优质新兴产业类品种正在开始显露出中长期投资价值，且正受到市场资金的关注，我们从今天盘面可看出端倪，受此利好刺激，锂电池股德赛电池(000049)、成飞集成(002190) 、赣锋锂业(002460)相继封于涨停，江特电机(002176)、西藏矿业(000762)、中金岭南(000060)等锂电股纷纷走强；耐火材料股濮耐股份(002225)、智能电网股东方电子(000682)、橡塑机械股大橡塑(600346)、植物提取物股莱茵生物(002166)、绝缘材料股东材科技(601208)、触摸屏股欧菲光(002456)等相继拔地而起，封于涨停。受到胡主席关于加快培育发展战略性新兴产业的指示的刺激，战略新兴产业主题再次燃起焰火，在锂电池强势表现的带动下，新能源、云计算、物联网概念等品种也相继发力启动，可见，新兴产业品种正再度被市场唤醒，值得慧眼识珠，深度挖掘。（深圳智多盈）