超速升值

　　QDII遭遇净赎回

　　近一个月以来，人民币兑美元的升值速度几乎可以用超速来形容，对于QDII基金而言，人民币升值有可能是个利空。

　　不过，人民币升值对各类基金的影响并不一样。事实上，本轮人民币升值主要是对美元升值，那些集中投资于美国市场的QDII面临汇率贬值风险。比如跟踪标准普尔500指数的QDII基金和跟踪纳斯达克100指数的QDII，如果人民币兑美元1年升值5%，对应QDII基金实际收益就要比对应指数实际升幅少5%。同理，由于港币紧盯美元，那些集中投资于香港市场的QDII也面临汇率贬值风险。此外，因为一些QDII基金是主投海外上市的大中华区的企业，这部分企业外向性较强，所以会有一定的影响。

　　事实上，不少投资者已经看到汇率对QDII基金的影响正在加剧。虽然今年前4个月，QDII基金整体表现超过A股同类基金。截至4月29日，QDII基金平均收益率3.28%，而A股股票型基金平均收益率为-5.41%。不过，一季度，QDII基金遭遇了基民逾59.6亿份的净赎回，其中，一季度业绩最好的海富通海外，涨幅达到11.07%，却被赎回78.89%，净赎回比例最高。

　　专家建议

　　投资不必忙于结汇

　　随着人民币升值速度加快，美元和港币等外币在投资者手中成为烫手山芋，不少投资者急于出手外币资产。不过理财专家表示，美元长期弱势之后正接近底部，且澳元、欧元等外币对美元升值幅度超过人民币，投资者不必忙于结汇。 中行省分行外汇交易员冯高翔表示，随着美联储第二轮量化宽松措施越来越近，进一步实施量化宽松措施的概率很小，美元将进入加息通道，因此6月份将是美元涨跌的临界点。未来数月，美元或迎来上涨。由此看来，投资者手中的美元不必急于结汇，相反未来数月内应警惕欧元、澳元等强势货币见顶风险。

　　从币种上来说，目前持有澳元、加元、英镑和欧元的投资者，可以继续持币待涨，也可以购买1个月左右的短期理财产品。而对于本来就不打算结汇的澳币持有者来说，目前银行在售的澳元理财产品吸引力依然很大，期限在半年期的预期年化收益率普遍超过6%，且大部分保证本金安全。如中信银行发行的“中信理财-外币理财”(1108期)C款澳元6个月保本产品，预期年化收益率高达6.90%，起点为8000澳币，产品投向债券和货币市场工具。中行近日推出的非凡资产管理(外汇增利型)第1106期澳元188天保本产品，预期收益率更是达到7.60%。