国电电力(600795)：业绩保障 优势突出

　　国电电力(600795)：公司是中国国电集团公司控股的全国性上市发电公司，是中国国电集团公司在资本市场的直接融资窗口和实施整体改制的平台。公司目前拥有直属及控股企业51家，参股企业19家，筹建处10家。公司资产结构优良，所属企业分布东北、华北、华东、华南、西南、西北等地23个省、市、自治区。近年来，国电电力大力推进新能源发展和创新型企业建设，积极转变发展方式，不断加快结构调整和企业转型步伐，形成了突出发电业务，煤炭、煤化工、多晶硅、铁路、金融等相关产业多元发展的模式。截至2010年12月，公司控股装机容量2879.08万千瓦，其中新能源和清洁可再生能源装机占总装机容量的26.91%；控制煤炭资源储量23亿吨，在建煤矿年产量2100万吨。

　　一季度，公司全资及控股各运行发电企业累计完成发电量339. 53亿千瓦时，上网电量完成319.65亿千瓦时，较去年同期分别上升了24.64%和25.53%，远高于全国发电量13.4%的增速。电量的大幅增长主要是大渡河公司下属瀑布沟电站投产，新增电量25.4亿千瓦时；另外，江苏公司，北仑发电以及新疆公司，受益于相关地区旺盛的用电需求，电量增速均在 50%以上，从而保障了公司业绩的增长。

　　此外，公司近期拟发行可转换公司债券55亿元，均用于水电，风电等清洁能源的建设和发展，根据公司“十二五”规划，未来5年，公司绿色能源投资将占总投资 51. 9%，新能源和可再生能源比例将提高到41%，在煤价高企的大环境下，公司正加快转型，实现清洁发展。而公司作为集团火电及水电业务整合平台定位明确后，未来5年集团资产持续注入将进一步加快公司的增长速敢死队度。截止2010年末，集团控股容量达到9530万千瓦，可注入上市公司的容量约为5500万千瓦。可以预计，“十二五”期间，公司仍将快速发展，精彩继续。

　　二级市场看，该股在大盘下跌之际仍表现抢眼，股价稳步走高，量能逐级放大。加之该股基本面优良业绩增长明确，以及较为突出的估值优势。预计该股后市仍有空间，建议投资者重点关注。