家纺股业绩坚挺基金扎堆

　　棉花价格持续暴跌带来的成本下降效应促使家纺股在淡市中表现突出。昨日郑州商品交易所的棉花期货暴跌5.9%，三只家纺股异军突起，梦洁家纺大涨4.54%；富安娜上涨3.69%，罗莱家纺上涨2.62%。
　　从棉花价格以及家纺股的历史走势来看，两者之间的跷跷板效应非常明显。2010年9月中旬至11月初，棉花价格经历了一波暴涨，当时A股市场处于大涨行情中，而三大家纺股受棉花价格暴涨的压制，股价徘徊不前，基本上处于横盘震荡状态。
　　今年2月底，棉花价格开始出现回落，截至目前累计跌幅已经接近30%，三只家纺股却自3月底开始稳步上行，即使大盘自4月19日开始展开强烈调整，依然未改三只家纺股的上行走势。自3月底以来，三只家纺股的累计涨幅都在20%上下。
　　家纺股业绩坚挺基金扎堆
　　棉花价格的持续下跌给品牌家纺企业带来利好，加上最近A股市场整体转弱，资金又开始注重防御性，大消费概念股成为资金的避风港。而家纺行业的业绩也确实值得肯定。数据显示，截至4月底，2011年首季归属于母公司净利润同比增幅最大的行业是纺织服装业。
　　具体来看，罗莱家纺一季度实现净利润8867.12万元，同比增长72.08%。梦洁家纺一季度净利润为1996.57万元，同比增长41.94%。富安娜一季度实现净利润5927.01万元，同比增长63.25%。
　　靓丽的业绩使家纺股吸引了大批基金进驻，截至第一季度末，罗莱家纺的前十大流通股为清一色的基金，其中富国基金旗下有两只基金名列其中。梦洁家纺的前十大流通股中除了社保基金之外也有9只公募基金，易方达基金旗下的易方达消费行业、易方达价值成长重仓持有该股，持股总量占流通股比例达到15%；富安娜的前十大流通股股东中也有7只公募基金，其中易方达基金出动4只基金持有该股。（广州日报）

股市正被边缘化 主力资金流向哪？

　　大盘昨日暴跌近70点，行业个股尽墨。股市从4月下旬开始一路回调，小股民看着账户里的钱噌噌地缩水，真是欲哭无泪。调控房地产，房价不跌，大盘跌；控制通胀，CPI不降，股价降。一直炒股的小散户整不明白了，为啥受伤的总是我？昨日，国泰君安首席经济学家李迅雷发布了最新观点：中国股市正被边缘化，主力资金都已经成为银行的客户了。
　　机构投资者影响力下降
　　昨天，李迅雷发表了一篇名为主力去哪里了的博文，很快引起网友的关注。
　　李迅雷说很多人都认为房地产调控后，资金会进入股市，但从去年到现在大盘一直横盘震荡。且3月份的房地产投资增速还维持在30%以上的高位，销售增速虽有所回落，也还维持在一个正常水平。说明主流金融资本并没有从房地产市场上出逃。而A股由于解禁量越来越大，流通市值规模也在不断增加，达到20万亿。但一季度末偏股型基金持股市值只有1.7万亿左右，仅占流通市值8.5%，而2007年基金市值占流通市值达30%，不难发现机构投资者在A股市场的影响力已经大大下降了。
　　主力资金全成银行客户
　　按照李迅雷提供的数据，基金管理的资产规模从2007年的3万多亿降至目前的2.3万亿，而与此形成鲜明对照的是，银行理财产品的总规模却从2006年的4000亿左右达到目前的7万亿。而证券公司理财规模只有1270亿，阳光私募也不过1000亿。
　　中信证券董事总经理徐刚也惊呼：证券业被边缘化了！他也提供了一组数据，目前银行业总资产已经100多万亿，保险业6万亿，公募基金不足3万亿，证券公司长期维持在2万多亿总资产的水平，而且大部分还以保证金的名义存在银行。
　　李迅雷认为，上述数据已经清晰反映出资金主力已经成为银行的客户，且其增量资金主要投资于银行提供的理财产品。
　　股市正被边缘化
　　今年一季报显示，银行盈利增长约30%。李迅雷认为，银行通过直接融资把自己做大做强的同时，却把证券业边缘化了。在货币紧缩、民间利率水平大大高过官方利率的背景下，主力跟着银行做资金生意、进行无风险套利是再自然不过的事情。而股市的发行管制与发行定价市场化的模式，吸引了很多资金从二级市场退出转做PE投资，基本抹杀了二级市场投资者的获利机会。而中国股市边缘化的现状也在考验监管的尺度。
　　交银基金副总经理谢卫最近也发出类似感慨，他说，最近与朋友交流，普遍感到一级市场的利润太厚，导致二级市场很难做，围绕一级市场的产品很火，围绕二级市场的产品很衰，这是我们市场的老毛病，如果百姓在二级市场长时间赚不到钱，资本市场的价值就需要重新考虑，各类金融机构的价值也需要重新定位。一个好的市场应该让市场参与各方都有利可图。（北京晚报）

错判市场 基金逆市亏损

　　2011年赛程近半，作为机构主力之一的公募A股基金整体落败。今年前4个月，大盘上涨了3.68%，偏股型基金却整体逆市亏损约5%，超过九成的基金跑输大盘。
　　近40只净值跌幅超10%
　　据银河证券基金研究中心统计，截至4月底，217只标准股票型基金今年以来单位净值平均下跌5.41%，跌幅较一季度扩大2.33个百分点；43只股票配置上限为95%的混合型偏股基金前4月平均亏损5.47%，跌幅超过标准股票型基金；48只股票配置上限为80%的灵活配置混合型基金前4月平均亏损幅度亦达到4.94%。
　　偏股基金业绩两极分化明显。九成以上的偏股型基金跑输大盘，且超过八成净值逆市亏损。其中，近40只基金净值的跌幅超过10%。
　　同时，部分基金的业绩大幅领涨大盘。其中，有2只基金涨幅超过9%，鹏华价值以9.80%的净值增长率夺得业绩冠军。
　　业内人士分析指出，偏股基金整体逆市亏损的一个重要原因是没有踏准市场节奏。如部分基金仓位调整不到位；或是踏错板块，继续高仓位坚守中小盘股；或是投错个股，大面积持有跌幅较大的股票。
　　值得关注的是，与近几年来仓位决胜有所不同，今年以来精选个股成为基金决胜的关键。（广州日报）