从3067点到2849点，在13个交易日中，股指经历了超过200点的下跌走势。在货币政策预期紧缩加剧，通胀压力日渐严峻的背景下，外围资金做“壁上观”，存量资金在场内“腾挪”之术勉强两线作战，中小板和创业板的持续下跌，并没有引发权重股崛起的翘翘板效应，随着中小市值个股的分崩解析，主力资金进入防御阶段，大盘逐步出现快速下探的走势。

　　周五，在外围市场暴跌的影响下，股指低开后震荡回升，虽然弥补了跳空缺口，但是尾盘却逐步下挫，显示主力资金做多力度承接不足。从均线系统来看，除了年线目前在股指下方外，其他均线都成为股指后市反弹的重要压力，特别是短期均线的下行，股指对其突破需要量能的放大和领涨板块效应的出现。

　　同时，从支撑趋势线来看，股指仍然并没有调整到位。以去年2319点低点，和今年2661点连线延伸，可以发现目前股指离该趋势线仍有一小段距离；同时，股指近期几乎以45°的坡度下行，后市要扭转这种局面，反弹势头必须相对较强，目前来看，股指尚不具备这种量能水平和上涨势头。

　　另外，近期大盘的快速下探的诱因在于货币政策紧缩预期加剧；从政策面来看，这种对于货币政策紧缩预期的猜测仍然笼罩着市场和主力资金的心头；政策面的不明朗，是造成主力资金犹豫不决、举棋不定的关键原因。从即将公布的4月份CPI数据来看， 4月份CPI增长的水平还会超过5%，应该说不出意外。同时，央票的到期数量较大，整个5月份央行还是要需要通过提高存款准备金率，对冲到期的流动性。央行为了控制通胀，如果按照正常的取向来看的话，提高存准率很可能在5月上旬举行。而新一轮加息很有可能会放在4月份经济数据公布前后实行。这种预期并不是市场最担忧的，市场最担忧的是央行加息或者上调存准率的力度，继印度超预期加息之后，周三，越南宣布再次上调再回购利率一个百分点，以进一步收紧银根。周四马来西亚、菲律宾等亚洲经济体本周四也可能会宣布加息。周三，越南宣布再次上调再回购利率一个百分点，以进一步收紧银根。周四马来西亚、菲律宾宣布加息以调控通胀。这或许由于下周即将公布4月宏观经济数据，A股市场也产生了周末央行出手的猜测，造成大盘反弹遇阻，主力资金犹豫不决不敢持续抄底抢反弹。

　　这对于下周即将面临4月宏观经济数据公布的A股市场来说，4月宏观经济数据仍有可能暴露出通胀压力的严峻和流动性充裕问题，也使得央行出手甚至出重手管理的可能性越来越大，是“双率齐升”还是“一率大升”，都将对于市场的资金面和心理层面形成较大的压力。笔者预期，一旦央行出手后，市场“拨云见日”，主力资金或许才会放下悬着的心，重新抖擞精神，重新制定做多计划，届时市场或许才是真正止跌企稳的时刻。（湖南金证顾问）

　　低开假阳线暗藏主力何种阴谋

　　今日消息面明显偏空。昨夜美股大跌，大宗商品期货再度暴跌，受此影响早盘A股大幅低开近30点，开盘直接下探，再创新低2834.46点，随后大盘开始逐波上攻，小幅回踩后，展开强力拉升，午后继续发力回补缺口，一度红盘，可好景不长，受制5日线出现回落，尾盘维持横盘整理，收盘下跌8.51点，收在2963.89，报收一根低开高走的假阳线，成交量较昨日有所放大，为1066.06亿。

　　板块方面，个股逐渐活跃，多晶硅、电力板块涨幅居前，午后稀土永磁超跌反弹，银行等权重板块表现疲软，中石油受国际油价暴跌影响大幅低开2%并横至收盘，黄金、煤炭等资源股继续领跌。

　　今日大盘没能延续昨日的反弹，而是跳空低开，盘中虽有反抽但仍属弱势，最终报收一根假阳线，今日正好是周五，临近周末主力这样操盘有什么阴谋呢？我们广州万隆认为今日的低开假阳线应该是主力刻意为之，主要因为目前股指短线严重超跌，但成交量一直没有出现很严重的萎缩，说明期待反弹的投资者还是比较多，这就不利于主力资金后市的拉抬操作，所以主力就要想方设法的骗取散户手中的廉价筹码，正好昨夜美股和大宗商品大跌给予了主力很好的大力洗盘借口，加之市场对于周末加息或调准的预期，就造成了今日弱势假阳线的形成。

　　总的来看，短期大盘真正的下跌空间已经不大，外围利空影响也将很快过去，我们预计主力在成功骗筹后将启动一波像样的反弹，大盘近期将以筑底企稳为主，去年7月初以来的上升趋势线将有望起到很强的支撑作用，投资者下周可重点关注两个支撑位：2835点和2810点附近。（广州万隆）

　　外围市场仍将影响A股的后续走势

　　早盘A股市场受外围市场的影响而出现大幅低开的格局，其中上证指数以2842.76点开盘，向下跳空低开29.64点。盘面显示出资源股，尤其是煤炭股跌幅居前，兖州煤业等前期涨幅靠前的个股更是大幅杀跌，这使得大盘在低开后有进一步探底的动作，最低探至2868.1点。不过，盘面也显示出，市场的做空能量在低开后一度得到释放，尤其是小盘股出现相对企稳的格局，故上证指数有所企稳回升。午市后在资源股进一步回升、稀土概念股的活跃等兴奋点的牵引下反复震荡走高，最高摸至2881.71点。尾盘略有震荡，并以2863.89点收盘，微跌8.52点或0.30%，成交量为1066.9亿元。

　　由此可见，今日A股市场出现了大幅低开后企稳回升的格局。就盘面来看，这主要得益于资源股在低开后的企稳。而这又可能得益于两点，一是主流资金预计在晚间，国际市场的大宗期货价格经过持续的调整之后可能会有所企稳，故提前作出反应。二是稀土产业股的活跃使得中色股份等沾有稀土概念股的有色金属股有所回升，分化了有色金属股的做空能量。与此同时，盘面也出现了新的热点，比如说浪潮信息等为代表的软件信息板块，再比如说回天胶业等为代表的小盘股板块，看来，市场的人气略有回升。但A股市场的成交量仍未明显放大，且外围市场的走势仍存在着诸多不确定性因素，故下周A股市场的走势仍不宜过分乐观，建议投资者在操作中仍宜谨慎，不宜迅速加大仓位。（金百临投资）