煤电困局再升级 部分电企称已放弃发电
　　有电企人士透露，自己发电成本太高，已经转为向供电网上取电。
　　伴随着煤炭涨价的呼声一浪高过一浪，另一个更为严峻的问题同时出现：煤炭供不应求。这给下游火电行业带来的不仅仅是米贵的难题了，还有无米下锅的尴尬。
　　不少电力企业已是不堪重负，*ST祥龙（600769，SH）内部人士告诉《证券日报》记者，发电成本太高，已经放弃自己发电转为向供电网上取电。长源电力(000966)（000966，SZ）表示，公司重点已经逐步放在清洁能源的开发上。
　　电力企业发电积极性普降
　　现在煤炭属于卖方市场，虽然价格涨了，还得四处找煤，但电厂得生产，不然亏损就更严重了。记者致电长源电力（000966，SZ）相关人士，不生产亏损，生产多了同样亏损。该公司控股股东为中国国电集团公司，其煤炭需求主要由集团另一家控股子公司国电燃料有限公司供应。至于在价格方面，对方表示，集团内部不同子公司自身也有利益上的分割，价格不会便宜很多。
　　*ST祥龙面对煤炭价格上涨，供不应求的现状，选择了弃电，重心放在了化工产品上。发电所占公司经营比重本身不大，自己发电不合算还赔钱，现在基本不生产了，公司用电也是从供电网上取电。
　　而对于火力发电占公司经营比重较大的公司来说，发电积极性下降的同时，寻找其他经营项目成为了多数企业的选择。赣能股份(000899)（000899.SZ）与江西赣粤高速(600269)公路有限公司合作建设赣粤高速，发展高速公路经营项目。目前盈利状况良好，可以缓解一下主营业务火电亏损的现状。记者致电公司董秘李声意。
　　据公开资料显示，赣能股份主营业务范围为火力、水力发电。同时，公司积极加快进军路桥等基础行业和高科技领域，实现投资领域的适度多元化。
　　江西属于贫煤省，煤炭主要是从外省运入。现在发电90%的成本都是来自于煤炭购买。赣南股份董秘感慨，公司已经把人员成本，折旧费等其他费用压到了最低。管理层严格控制其他成本，但亏损的状态还是很难改变。江西也是今年出现煤荒最早的省份之一。
　　煤矿整合加剧火电紧张趋势
　　被整合的小煤矿多数是不走正轨销售途径的，产量通常不会纳入官方煤炭数据统计。整合后起码大半年的时间在技改阶段，不会用于生产。一位煤炭行业研究人员接受记者采访时指出，也就是说整合后煤炭产量与整合前相比短期内是下降的。火电原料不足就很正常了。
　　据悉，国家能源局要求各地抓紧制定加快推进煤矿企业兼并重组的规划和编制工作方案，截至4月底必须上报，最迟不能超过今年上半年。继山西、河南之外，全国性的煤炭整合工作已经拉开帷幕。
　　大同证券研究所于洪认为，整合工作短期内会给下游火电行业带来更大的原料紧张压力，若大矿再发生几次矿难，电煤供应会更加紧张。
　　有如此的推断是缘于2009年山西大刀阔斧的煤炭整合工作。截至目前，山西省的矿井数量已从2005年的4千多座减少至约1千多座。被整合的近3千多座矿井平均有一年时间是没有投入生产的。当时包括山西在内都出现了电煤供应紧张，电厂四处找煤的情况。于洪回忆道，直到现在也有很多被整合矿仍处于技改阶段。
　　而矿难的发生会直接导致事故矿停产整顿，尤其对于大矿，整顿时间越长越影响产量，电煤的供应就会受到影响，继而受影响的就是电力企业。
　　电力需求旺盛，经济发展热度不减对于电力行业来说本应是好事，现在却成了负担。中国电力企业联合会在《2011年全国电力供需与经济运行形势分析预测报告》中指出，2011年全年我国用电量预计在4.7万亿千瓦时左右，缺口3000万千瓦。其中，2月份用电量首次超过3000亿度。一季度全国用电量为10911亿千瓦时，同比增长了12.7%。
　　用电量高居不下，火电企业储煤量却日渐单薄。据中电联报告显示，截至4月中旬，全国重点电厂电煤库存5311万吨，可用14天，仅比3月末提高一天。而四月份也是传统的电煤需求淡季。
　　价格又高，跑煤也不容易，储煤量当然上不去。赣能股份董秘表示。(www.ccstock.cc)
(证券日报　胡仁芳)

　　资源税改革改革影响煤开采类上市公司指标龙虎榜
 @名称 代码 收盘价 日涨跌 周涨跌 月涨跌 季涨跌 流通股本 每股收益 财务时期 市盈率 
国际实业 000159 14.210 -5.71% -5.83% -15.47% -2.94% 48113万 1.351元 201012 10.5倍 
靖远煤电 000552 17.370 -4.56% -2.36% -10.83% -4.61% 10213万 0.318元 201012 54.6倍 
泰山石油 000554 12.040 -3.68% 8.18% 4.60% 37.44% 36264万 0.015元 201012 803.8倍 
四川圣达 000835 9.950 -4.33% -5.24% -7.87% -0.70% 30537万 0.062元 201012 161.3倍 
中钢吉炭 000928 12.610 -1.79% 0.00% -12.55% -5.19% 28289万 0.017元 201012 726.7倍 
神火股份 000933 24.040 -5.73% -4.34% -13.06% 3.75% 104991万 1.104元 201012 21.8倍 
冀中能源 000937 45.190 -4.70% -2.59% -7.36% 12.98% 78795万 2.072元 201012 21.8倍 
煤气化 000968 25.960 -5.81% -5.46% -1.33% 11.46% 51374万 0.457元 201012 56.8倍 
西山煤电 000983 24.090 -5.16% -4.44% -11.98% -8.51% 147216万 0.839元 201012 28.7倍 
黑猫股份 002068 12.600 -1.33% -9.74% 4.39% 27.14% 24990万 0.179元 201012 70.5倍 
露天煤业 002128 21.310 -4.05% -2.52% -9.28% -7.75% 132668万 1.097元 201012 19.4倍 
郑州煤电 600121 11.180 -4.53% -7.45% -10.13% 0.18% 62914万 0.206元 201012 54.3倍 
兰花科创 600123 39.210 -5.18% -3.33% -2.29% 2.22% 57120万 2.301元 201012 17.0倍 
*ST黑化 600179 11.920 -2.69% -7.02% -1.97% 26.00% 19521万 0.043元 201012 277.8倍 
兖州煤业 600188 33.140 -7.12% -3.27% -10.36% 26.73% 35997万 1.832元 201012 18.1倍 
长春燃气 600333 10.790 1.22% -0.46% -4.68% 0.00% 21671万 0.181元 201012 59.7倍 
国阳新能 600348 23.550 -4.73% -3.72% -12.55% -7.32% 240500万 1.003元 201012 23.5倍 
盘江股份 600395 31.460 -5.58% -7.06% -16.08% 4.10% 26631万 1.219元 201012 25.8倍 
上海能源 600508 24.870 -5.00% -9.40% -15.26% -3.90% 72271万 1.844元 201012 13.5倍 
爱使股份 600652 6.170 -4.19% -4.19% -9.13% 9.59% 55700万 0.040元 201012 153.8倍 
*ST东碳 600691 14.140 -3.35% -5.10% -3.02% 20.75% 8164万 0.024元 201012 592.3倍 
*ST山焦 600740 12.470 1.55% 11.74% 6.76% 55.68% 45683万 0.114元 201012 109.9倍 
恒源煤电 600971 37.310 -4.77% -5.47% -13.17% -11.35% 14277万 2.169元 201012 17.2倍 
开滦股份 600997 17.250 -5.53% -4.96% -13.14% -10.44% 71655万 0.704元 201012 24.5倍 
大同煤业 601001 18.390 -4.22% -3.62% -9.41% -3.97% 167370万 0.377元 201006 24.4倍 
宝泰隆 601011 20.030 -4.35% -5.03% -19.07% 0.00% 7760万 0.501元 201012 40.0倍 
昊华能源 601101 54.790 -5.19% -3.88% 2.07% 19.45% 16110万 1.922元 201012 28.5倍 
平煤股份 601666 18.860 -4.02% -4.02% -9.85% -3.33% 181628万 1.019元 201012 18.5倍 
潞安环能 601699 60.760 -7.12% -6.13% -11.88% 8.44% 115054万 2.987元 201012 20.3倍 
中煤能源 601898 10.340 -3.36% -1.90% -6.34% 0.19% 900697万 0.521元 201012 19.8倍 
国投新集 601918 13.620 -5.61% -3.81% -7.03% 4.85% 185038万 0.676元 201012 20.1倍 
@平均值 -- 22.246 -4.21% -3.63% -7.98% 6.48% 96749万 0.877元 201011.8065 114.0倍 
@名称 代码 收盘价 日涨跌 周涨跌 月涨跌 季涨跌 流通股本 每股收益 财务时期 市盈率 
 

　　资源税改革改革影响石油天燃气类上市公司指标龙虎榜
 @名称 代码 收盘价 日涨跌 周涨跌 月涨跌 季涨跌 流通股本 每股收益 财务时期 市盈率 
广聚能源 000096 6.420 -2.87% -3.31% -10.71% 2.23% 51084万 0.163元 201012 39.3倍 
长航凤凰 000520 5.300 -3.11% -1.85% -3.11% 4.13% 66914万 0.016元 201012 323.2倍 
江钻股份 000852 14.130 -2.21% -6.10% -13.74% -6.65% 13009万 0.271元 201012 52.2倍 
南京港 002040 8.710 -0.57% 1.52% -1.02% 7.66% 12047万 0.100元 201012 87.4倍 
准油股份 002207 16.660 -2.34% -1.01% -15.35% -17.32% 2500万 -0.006元 201012 0.0倍 
东华能源 002221 10.440 2.86% -2.90% -0.97% -1.06% 22200万 0.183元 201012 57.1倍 
陕天然气 002267 19.880 -1.49% -0.85% -5.11% 2.16% 9999万 0.794元 201012 25.0倍 
神开股份 002278 12.540 -2.26% -2.03% -11.31% -1.41% 11728万 0.300元 201012 41.9倍 
杰瑞股份 002353 62.230 -1.21% -2.77% -3.69% -4.26% 7698万 1.228元 201012 50.7倍 
三维工程 002469 32.300 -2.53% -7.73% -14.22% -10.28% 2822万 0.460元 201012 70.2倍 
山东墨龙 002490 16.820 -6.19% -13.61% -23.23% -17.71% 7000万 0.692元 201012 24.3倍 
惠博普 002554 32.500 -6.77% -9.37% -0.46% 0.00% 2800万 0.669元 201012 48.6倍 
龙源技术 300105 86.500 -0.01% -6.39% -12.83% -22.77% 2200万 1.193元 201012 72.5倍 
向日葵 300111 23.520 -4.51% -7.40% -7.84% 10.42% 5100万 0.494元 201012 47.6倍 
恒泰艾普 300157 54.740 -3.22% -5.62% -3.29% -10.70% 2222万 0.809元 201012 67.6倍 
通源石油 300164 38.360 -2.94% -5.12% -19.73% -21.57% 1700万 0.929元 201012 41.3倍 
潜能恒信 300191 35.680 -3.36% -4.60% -12.70% 0.00% 1600万 0.318元 201006 56.1倍 
中国石化 600028 8.470 -2.42% -0.94% -1.05% -6.10% 6992204万 0.816元 201012 10.4倍 
长航油运 600087 5.790 -1.19% 0.17% 0.35% -3.50% 82395万 0.005元 201012 1055.6倍 
海越股份 600387 12.350 -5.44% -13.45% -0.56% 34.53% 38551万 0.155元 201012 79.8倍 
海油工程 600583 7.090 -3.93% -5.09% -16.19% -20.07% 374904万 0.022元 201012 327.0倍 
S上石化 600688 9.250 -4.44% -5.13% 1.98% 13.50% 72000万 0.376元 201012 24.6倍 
中国神华 601088 28.120 -5.67% -3.23% -5.06% 18.10% 1631103万 1.870元 201012 15.0倍 
深圳燃气 601139 12.050 -1.23% 7.78% 4.51% 7.30% 13000万 0.165元 201006 36.6倍 
中海油服 601808 18.510 -6.47% -9.00% -17.26% -27.53% 49998万 0.918元 201012 20.2倍 
中国石油 601857 11.460 -2.22% -1.88% -4.50% -1.88% 16152210万 0.764元 201012 15.0倍 
@平均值 -- 22.685 -2.91% -4.23% -7.58% -2.80% 985730万 0.527元 201011.5385 107.6倍 
@名称 代码 收盘价 日涨跌 周涨跌 月涨跌 季涨跌 流通股本 每股收益 财务时期 市盈率 
 

　　东方证券：核电短期受压，光伏等新能源偏利好
　　近期背景信息：
　　2011年3月11日下午，日本东北部发生9级地震及海啸，11台核电机组自动关闭。福岛核电站一号机组由于用电源及柴油机无法启动，冷却系失灵，冷却水遇热分解产生的氢气碰到空气而发生外围建筑的爆炸，核辐射量超过安全标准，被定为四级核事故。地震受影响范围内有三座核电站，分别为福岛第一、第二核电站、宫城县女川核电站、茨城县第二核电站，国际原子能机构宣布女川核电站进入初级或最低层级的紧急状态。
　　我们的观点：
　　核电板块短期受压，后续超预期的可能性降低。日本由于9级地震而导致福岛核电站泄露事件，是亚洲第一次发生核泄漏事故，且是第一次由于地震发生核泄漏事故，对于占据世界大半在建机组的亚洲（中国占在建核电站的40%，亚洲占在建核电站的70%），是一次令人深思的打击。决策者在核电的经济性和安全性的天平中，不得不重新再次审视安全的极端重要性，不怕一万就怕万一的事情发生，打击是毁灭性的。历史上，美国在1979年三里岛事件后，国内核电建设停滞，俄罗斯在1986年切尔诺贝利核泄漏后，欧洲核电站建设也基本停滞，只有在二十一世纪初，核电重新开始复苏，但主要集中在亚洲。当前，各国对于核电还没有明确表态，德国已经数万名民众游行示威，阻止本国核电站延长服役期限。因此，预期核电产业短期内必然会受到负面的影响。从二级市场来看，追捧核电板块基于两个超预期假设：国内核电建设超预期及将来中国核电出口超预期，此次重大安全事故后，国内和国外对于发展核电都可能采取相对审慎的态度，超预期的可能性降低。
　　后续有待国家表态和审批进度，有待事故原因彻查和预防措施的可能。中国到2020年核电装机达到8000万千瓦的目标，8000万千瓦占总发电比例约为5%，是前期论证的结果，是国家能源战略的一部分，新建核电站的安全系数也比日本的高，AP1000如果顺利投产，也能解决冷却问题，理论上来说，中国的核电事业仍能按照原计划进行，但是市场需要国家表态来维系信心，我们认为有待福岛核泄漏事件处理完成，事故原因彻查，并分析可能预防措施后，国家层面才可能会对核电产业的发展做出评估和表态，需要进一步的跟踪。
　　或将利好光伏板块，水电、风电等新能源也有一定的受益。担忧核电的安全，但是非化石能源占比不断提升的要求仍然是必须追求的，因此，除核电外的非化石能源可能受到青睐。在可供选择的非化石能源中，除了核电外，就是光伏、风电、水电、生物质发电。比较而言，光伏具有安全性最好、储量最为丰富、发电质量稳定、对环境友好的特点，唯一劣势则是短期成本过高，而这可以通过政府投入来弥补，因此，我们认为长期来看，光伏可能进一步得到各国政府的重视，迎来发展的良机。德国很早就放弃了发展核电，而大力发展风电和光伏，近几年德国一直是光伏的主力市场，其他大国如果效仿，将迎来光伏产业的下一个春天。短期来看，光伏产品价格开始下跌，支撑这一轮上涨的因素，比如油价上涨、光伏产品价格上涨、海外光伏股上涨、海外光伏股年报超
　　预期等因素开始兑现或反转，而意大利政策尚不明确，光伏板块有一定的压力。至于风电、水电等其他新能源发电方式，我们认为有一定利好，但受限于资源瓶颈，利好程度不及光伏。
　　日本可能出现电力紧缺情况，延缓其支柱和耗能产业的重建和恢复。日本国内电力总装机容量约为3亿KW，其中核电有55台机组，约占30%，此次11台机组自动关闭，粗略计算，电力供应减少约5%，能源供应短缺也是一个大问题。
　　没有业绩支撑的核电标的存在一定风险，估值低且有业绩支撑的核电标的，则不需要过于担忧，如东方电气（未评级）等。