减持潮涌 创业板遭遇开板以来最大危机

　　创业板指数一路下跌，上周五更是创出824.95点新低。而这不见任何企稳迹象的跌势中，创业板的股东们更加快了其减持的步伐。
　　乐普医疗上周五晚间发布公告，公司股东BROOK INVESTMENT LTD于3月23日至5月26日期间通过大宗交易平台累计减持公司股份1000万股，占总股本的1.23%。本次减持后该股东仍持有公司股份16.75%，均为流通股。
　　平安证券康卫表示：现在创业板遭遇了开板以来最大的危机。业绩高增长的难延续本来就让创业板大失民心，再加上股东及高管的跟风减持，这对创业板公司的股价无疑是雪上加霜。高管股东携手减持记者发现，BROOK今年3月23日第一次减持100万股时，与BROOK同日减持的还有乐普医疗的总经理蒲忠杰。乐普医疗3月25日公告显示，3月23日蒲忠杰通过大宗交易平台共减持公司无限售条件流通股1500万股，减持均价为每股24.89元。本次减持后，蒲忠杰尚持有公司股份10587.34万股（其中无限售条件股份1521.84万股），占公司总股本比例为13.04%。而有意思的是，24.89元也正是BROOK当时减持100万股的减持均价。两者可谓是相当默契。
　　而从乐普医疗的K线图可以发现，自3月23日蒲忠杰和BROOK同时减持公司股票后，乐普医疗的股价就出现了急速下跌，以上周五乐普医疗的收盘价计算，其跌幅已达28%之多。
　　或许因为创业板的加速下跌，让依然是公司第三大股东、第一大流通股股东BROOK再次按耐不住，其先后于5月11日、17日、20日、26日，减持200万股、200万股、250万股和250万股。
　　康卫认为：在BROOK这次如此大手笔减持下，公司股价在后市将面临更严峻的下跌考验。而一旦股价持续下跌，离股东和高管们的再次套现也就不远了，这将成为创业板的一个恶性循环。恶性循环何时休由创业板、中小板开始的这轮下跌已经传导至主板，2661点或将再次受到考验。经济学家吴晓求在微博中表示，上周中国股市持续下跌而显低迷状态，不少人把这归结于越来越近的所谓国际板。两者之间貌似有联，实则无关。这种下跌和低迷实际上与创业板泡沫的破灭及创业板公司股东急于减持的行为有内在联系，它损害了投资者的信心。中国资本市场既需要结构性变革，更需要政策的关注。
　　据康卫分析，去年年报开始显现的创业板和中小板公司业绩的不稳定性，在今年一季报中显现得更加明显，这本来就在一定程度上考验着众多对创业板有着较高期望投资者的信心。而创业板高管和股东的相继减持，无疑让正在犹豫的投资者坚定了离场决心。而股东和普通投资者的集体做空，使创业板公司的股价急剧下滑，而股价急剧下滑又继续造成更多人的做空行为。
　　减持使股价下跌，股价下跌后再减持，这种恶性循环就这样悄无声息地形成了。因此，我赞同创业板公司高管和股东，过于频繁的减持导致了创业板公司股价的进一步下跌的观点，也是这次大盘加速探底的一个重要因素。康卫说。
　　诚然，大难当前、各自保命的想法无可厚非。但作为创业板公司的高管和大股东，在公司成功上市、利益既得之后是否就可以不再对公司的发展和曾帮他们抬轿子的股民不负任何责任？股东减持公司股票无可厚非，但是否就可以对公司股价造成雪上加霜的利空影响？这是这些公司高管和股东们应该思考的问题。康卫补充到。（金.融.投.资.报.）

机构逆市建仓 上周ETF净申购22亿元

　　上周股市震荡走低，沪深两市ETF申赎显示，机构和大户却逆市建仓。沪市ETF上周出现了15.1亿份的巨额净申购，深市ETF上周也出现了4.87亿份的净申购，两市合计净申购达19.97亿份。其中，上证180ETF、深证100(159901)ETF和上证50ETF净申购都超过了4亿份，分别达到9.18亿份、4.57亿份和4.41亿份。
　　上交所网站数据显示，上证180ETF上周申购量和赎回量分别为11.52亿份和2.34亿份，申购量是赎回量的近5倍，9.18亿份也是今年以来该ETF第二高的周净申购量，仅次于今年4月最后一周的14.73亿份。
　　上证50ETF上周申购量和赎回量分别为6.97亿份和2.56亿份，申购量是赎回量的2.7倍，净申购量为4.41亿份；其他沪市ETF也大多出现净申购，刚上市不久的上证180金融ETF上周申购量和赎回量分别为1.715亿份和0.605亿份，净申购1.11亿份。
　　证券时报统计数据显示，沪市18只ETF上周合计申购23.02亿份，赎回7.93亿份，申购量是赎回量的2.9倍，参与ETF申赎的机构和大户借ETF大举增持沪市蓝筹股。
　　深交所数据显示，深证100ETF上周出现了4.57亿份的净申购，基金份额从222.52亿份增加到了227.09亿份。其他4只ETF有3只为净申购。
　　从净申购金额来看，沪深两市ETF上周合计净申购约22亿元，上证50ETF、上证180ETF、上证180金融ETF和深证100ETF分别净申购约8.7亿元、5.8亿元、3.7亿元和3.5亿元。
　　业内专家分析称，上周两市ETF大额净申购表明，投资者利用期指和ETF套利交易出现活跃迹象。随着上市公司年度集中现金分红的临近，利用期指和ETF进行套利不仅可以获得期指利差收益，还能获得大盘蓝筹股现金分红的收益。（证.券.时.报.）

机构分歧定向增发 坚决撤离地雷公司

　　在A股市场从3000点倾泻而下，跌破2800点的过程中，卖出成为机构操作的主基调。
　　5月份以来，浙富股份、中粮屯河先后公布定向增发方案，公布当日就有机构参与交易，但卖出力量占上风。吉峰农机和誉衡药业两公司基本面发生变化后，机构更是义无反顾地撤离。
　　分歧定向增发
　　在弱市中，定向增发一般被二级市场投资者认为是利空。5月两只股票公布增发方案后下跌，而机构则以卖出为主。
　　浙富股份5月10日公布融资方案，要定向增发募资8.9亿元进军核电设备制造业。对于浙富股份的投资者来说，是利好还是利空？
　　券商的看法并不一致。安信证券给出买入-A的评级，并给出50.8元目标价；国金证券也给出买入评级。大同证券相对谨慎，评级为谨慎推荐；中邮证券则并不看好该股，认为新项目是镜花水月，短期内很难对公司业绩形成贡献。
　　当天该股高开低走，买入前五名中，除一名是营业部席位外，其余全部是机构席位，合计买入9656万元。卖出方向有三家机构，合计卖出7852万元。可见推出增发方案后，机构对其前景的判断不同，因此在操作上也有所分歧。
　　中粮屯河5月20日公布定向增发方案。该股开盘低开9.7%。当天交易席位中，买卖双向各有三家机构，卖出方力量占上风，这是当天跌7%的主要原因，如果没有买入方向的三家机构，股价可能就趴在跌停板上。
　　按照当天成交均价推算，排位第一的机构卖出了688万股，一季度末股东中，能卖出如此数量的股东，主要包括两家社保基金110组合和604组合，以及两只公募基金--诺安平衡和国投瑞银景气行业，卖方很有可能是其中之一。
　　撤离地雷公司
　　吉峰农机高管涉嫌犯罪被捕；上市不到一年誉衡药业被管理层责令整改，在两只股票下跌过程中，都有机构卖出。
　　吉峰农机上市后曾经在一个月内股价翻番。浮华散去之后，如今股价已创出新低。5月13日，公司一则公告拉响了股价下跌的导火索。
　　当日，吉峰农机下属吉林省吉峰金桥农机公司董事长兼总经理、法定代表人刘波因涉嫌对单位行贿被捕；下属重庆吉峰农机董事赖寒因涉嫌单位行贿罪被捕。
　　5月16日，股价下跌6.87%；17日继续下跌9.74%，全天在跌停板附近挣扎。买入方向两家机构合计买入3892万元，卖出方向三家合计卖出9629万元，比买入额多1.5倍，其中卖出第一名机构卖出8224万元，估算为338万股。一季度末持股接近这个数值并在机构席位减持的股东只有第一大流通股东昆吾九鼎投资管理公司，持股368万股。这家机构是吉峰农机上市前入股的投资公司，这些股票是其所能卖出股票的全部。
　　5月19日，黑龙江证监局对誉衡药业下发《行政监管措施决定书》：认为公司年报披露不全，内控制度不健全，责令整改。当天股价下跌8.77%，创出上市以来新低，卖出方向有两家机构，最大的卖出2320万元，估算为98万股。对比一季报流通股东，两只基金--招商优质成长和华安中小盘，以及两只保险产品，持股数量都在100万股以上，卖出的可能性很大。（投.资.者.报.）