2011年4月份金融市场运行情况：货币市场利率上升
　　2011年前四个月，金融市场总体运行平稳。4月份，银行间市场债券发行量有所减少，债券发行期限结构仍以中短期为主；货币市场交易量较上月略有回落，货币市场利率较上月有所上升；现券交易量下降，银行间债券指数和交易所国债指数继续上涨。4月份，上证指数先涨后跌，成交量有所减少。
　　一、债券发行情况
　　前四个月，银行间债券市场累计发行债券25521.4亿元，同比下降22.5%。4月份，银行间债券市场发行债券7691.5亿元，较上月下降28.6%。截至4月底，债券市场债券托管量为20.6万亿元，其中银行间债券市场债券托管量为20.1万亿元。
　　前四个月，银行间债券市场发行的债券（含央票）以5年期以下债券为主。4月份，5年期以下债券的发行比重较上月略有上升，5年期（含）至10年期债券发行比重有较大幅度下降。
　　二、拆借交易情况
　　前四个月，同业拆借市场总体运行平稳，交易量累计为8.6万亿元，同比增加15.8%。4月份，同业拆借市场累计成交2.6万亿元，较上月份减少4.4%；交易品种仍以1天为主，1天品种共成交2.3万亿元，约占本月全部拆借成交量的87.6%。
　　4月份，同业拆借利率较上月有所上升。同业拆借加权平均利率为2.16%，较上月上升23个基点；7天拆借加权平均利率为3.01%，较上月上升59个基点。
　　三、回购交易情况
　　前四个月，回购市场交易相对活跃，债券质押式回购成交29.4万亿元，同比增加29.6%。4月份，债券质押式回购成交量为8.4万亿元，较3月份减少4.6%。交易品种仍以1天为主，1天品种共成交6.8万亿元，约占本月全部质押式回购成交量的80.6%。
　　4月份，银行间债券市场回购加权利率较上月有所上升。债券质押式回购加权平均利率为2.22%，较上月上升24个基点；债券质押式回购7天品种加权平均利率为2.91%，较上月上升52个基点。
　　四、现券交易情况
　　前四个月，债券市场现券交易量同比有所增加。银行间债券市场现券成交18.2万亿元，同比增加17.7%。4月份，银行间债券市场现券交易累计成交5.6万亿元，较上月减少7.8%。交易3
　　所国债现券成交89亿元，较上月减少39.8%。
　　银行间债券指数和交易所国债指数继续上涨。4月末，银行间债券指数为134.09点，较上月末上涨0.52点，涨幅为0.39%。交易所国债指数收盘为127.86点，较上月末上升0.26点，涨幅为0.2%。
　　五、股票交易情况
　　4月份，上证股指先涨后跌。上证指数月末收于2911.5点，较月初下跌55.9点，跌幅1.9%。沪市日均交易量为1451.41亿元，较上月减少172.6亿元。
　　（资料来源：中央国债登记结算有限责任公司、全国银行间同业拆借中心、银行间市场清算所股份有限公司和上海证券交易所）（.中.国.人.民.银.行.网.站）

　　前中国央行副行长吴晓灵：中国必须保持较紧的货币政策
　　中国全国人大财经委员会副主任、前中国央行(PBOC)副行长吴晓灵周一(5月30日)表示，中国必须保持较紧的货币政策以遏制通胀压力，同时，尽管经济增长温和放缓，但增速仍在政府的适宜区间之内。
　　她说道：经济增速放缓是政府为了抑制通胀趋势和调整经济结构、转变增长方式实施宏观调控的必然结果。如果不提高对经济增速放缓的承受力，宏观调控将会半途而废，各种矛盾会继续积累。
　　吴晓灵表示：我们是承认经济调控的必然结果，还是按照心目当中的一种经济增速来调整和改变调控政策，将是中国经济能不能平稳实现转型的关键。
　　她还指出，定于7月公布的2011年上半年经济数据对于政府是否继续紧缩政策以对抗通胀将至关重要。
　　吴晓灵说道：如果我们心目当中还是以9%、10%的GDP增速作为正常的标杆，就会认为经济放缓偏离了自己的目标，就会在速度的压力之下放松对信贷和货币的调控，其结果只能是进一步累积通胀压力。
　　目前市场上有关中国经济硬着陆的看法开始升温，希望央行停止收紧政策的呼声也在增大。5月汇丰(HSBC)制造业采购经理人指数(PMI)初值降至51.1，创2010年7月以来新低。
　　但中国4月居民消费价格指数(CPI)同比上涨5.3%，仅略低于上月创下的32个月高位，暗示通胀压力依然巨大。
　　为应对通胀，中国央行去年10月以来已连续四次加息，八次上调存款准备金率。（.华.尔.街.日.报）

　　全国人大财经委员会副主任吴晓灵：央行不会放松货币政策
　　全国人大财经委员会副主任吴晓灵5月28日表示，考虑到经济只是出现了一定程度的放缓、通胀上升压力依然严峻，央行将不会放松货币政策。经济增速放缓是政府为了抑制通胀趋势和调整经济结构、转变增长方式而实施的宏观调控的必然结果。
　　吴晓灵表示，过去两年中国货币供应高速增长实际上为通胀创造了条件。如果今年不回归稳健的货币政策，通胀压力就不可能消除。
　　吴晓灵认为，今年不超过7.5万亿元的信贷规模应该是底线，而16%的广义货币（M2）增长目标，相对于4%的通胀和8%的经济增速目标来说应该算是宽松而非紧缩。不过，由于要保证前两年开工项目的后续资金，而信贷投放规模又有所控制，一些生产企业特别是中小企业的资金显得格外紧张。在有限的资金当中，要在在建项目和企业生产，在大企业和中小企业的资金分布方面作适度调整。而为了转变经济增长方式，高耗能、高污染的企业需要下马。在这样的情况下，经济增速放缓是必然的结果。
　　吴晓灵认为，如果不提高对经济增速放缓的承受力，调控将会半途而废，中国经济面临的各种矛盾会继续积累。
　　吴晓灵表示，上半年的经济数据出炉后中国经济政策将面临一个关键时期。我们是承认经济调控的必然结果，还是按照心目当中的一种经济增速来调整和改变调控政策，将是中国经济能不能平稳实现转型的关键。如果我们心目当中还是以9%、10%的GDP增速作为正常的标杆，就会认为（经济放缓）偏离了自己的目标，就会在速度的压力之下放松对信贷和货币的调控。其结果只能是进一步累积通胀压力。吴晓灵说。
　　吴晓灵还呼吁对理顺资源能源价格而带来的价格上升提高容忍度。(.金.融.时.报)