市场格局：

　　目前市场反映不足的是：市场因经济可能走入“滞涨”风险而对未来政策持续收紧反应比较充分，但是对于随着经济形式的变动可能随之转为宽松的预期普遍不足。

　　投资者心态：

　　中期情绪由前期的-83下降至目前的-90，说明中期负面情绪继续得到较好的释放。

　　资金流与后市：

　　上周两市资金累计净流出452亿元，与前一周的净流出124亿元相比大幅增加。资金在持续流出后，流出量突然暴增，通常是市场情绪达到最低点的象征之一。在这种情形下，短期尽管难以立即企稳，但做空动能已逐步消化，后市下行速度或将逐步减缓。

　　板块方面，上周五仅有煤炭石油勉强维持红盘，其余所有板块全线翻绿，多数都出现大幅调整，尤其是前期强势的水利、国际板等概念股出现大幅补跌，跌幅高达5%，个股再现出现普跌格局，尤其近期的强势股纷纷大跌乃至跌停，截至收盘共有近70支跌停板！这就说明主力资金依然在借反弹逢高出货，部分个股已经被主力逐步抛弃，对于此类个股反弹之后就要坚决清仓，决不能存有丝毫幻想。

　　机会与风险：

　　机会板块：短期看好受益于政策放松预期的煤炭，中期看好地方国资整合推进的板块。

　　风险板块：前期强势板块存在补跌的风险。

　　操作策略：

　　我们广州万隆认为经过近期的两轮大幅杀跌，股指跌幅已经高达近360点，且期间没有像样的反弹，眼下股指已经逼近前期1664点和2319点连线形成的长期上升趋势线，日线上该线目前在2661点附近，月线下个月在2670点附近，本周将有望碰触。我们认为该线为多头的最后屏障，排除消息面出现重大利空，本周该线上有望迎来反弹，同时注意成交量的萎缩情况，当萎缩至700亿左右的水平时底部将会出现，短期反弹仍以逢高减仓为主。