【大势研判】

　　上周大盘震荡走低，创业板再度走弱，影响市场做多情绪，中小盘股表现不佳，成为股指下跌的主要原因，中石油大股东3亿大单增持，丝毫不能阻止A股暴跌的命运。沪综指一周整整跌去150点，个股的跌幅更加惨烈。值得一提的是，周五强势股也开始了跌停式的破位下跌，当日两市跌停数量高达70多家，而跌停个数的骤增往往表明市场人气的急剧崩塌，从这个角度看，期望短期止跌恐怕只是一厢情愿。而在长江中下游旱情未获明显缓解、通胀压力不减的背景下，A股的寻底之路很可能还没到尽头。

　　在操作策略上，仍然主要以低仓位应对风险。大盘快速下滑之后会有技术性反弹，但是参与价值不大。建议投资者谨慎参与强势板块的炒作，国际板概念、猪肉概念、抗旱概念等强势品种不排除大幅补跌的可能。

　　【宏观聚焦】

　　1、5月CPI高位预期犹浓旱情推高蔬菜食品价格

　　长江中下游的旱情仍在持续，在本轮干旱的重灾区湖北省，武汉白沙洲大市场上淡水鱼、蔬菜等食用农产品价格因干旱减产已经出现不同程度的上涨。众多业内人士指出，此番农产品价格上涨，还要考虑到时令、市场、具体品种等多方因素，干旱天气可能只是推手之一

　　【点评】随着旱情的加剧，民生证券上调了5月份CPI的预测值，由5.2%上调到5.4%

　　2、证监会重申暂缓房地产企业并购重组

　　近期，部分房地产企业的并购重组获得核准。外界猜测，自2010年8月份起实行的限制房地产企业在资本市场融资的政策已发生变化。对此，证监会有关部门负责人解释说，这些都是在限制令出台前已经受理的房地产类并购重组申请，去年8月份以来证监会没有受理新的房地产企业重组申请。

　　【点评】少数公司的核准，并不意味着当前房地产企业并购重组政策发生了变化，目前证监会仍延续现行政策规定，暂缓受理房地产企业并购重组申请。

　　3、6月解禁规模创近11个月新低

　　行将到来的6月份有114只股票的限售股份步入解禁，合计解禁数量为115.58亿股，按最新收盘价测算，解禁市值约为1543.34亿元，较5月份环比下降26.33%，一举创出近11个月的解禁规模新低。

　　【点评】在6月份解禁规模整体下降的情形下，A股市场的整体解禁压力或将得到一定程度的缓解

　　4、5月IPO市盈率同比下降三成高报价遇冷

　　数据统计显示，截至5月29日，5月所有上市新股的平均发行市盈率为40.7倍，同比下降29.8%，环比下降28.2%。其中，中小板新股首发市盈率下降幅度较为平缓，创业板新股首发市盈率整体呈递减趋势。

　　【点评】此前新股首发市盈率太高，偏离了上市公司真实价值，目前新股首发市盈率下降属于价值回归。

　　5、超标电动车将通过以旧换新等限期淘汰

　　国家公安部、工业和信息化部、国家工商行政管理总局、国家质量监督检验检疫总局等四部委日前联合下文，要求整改当下电动自行车产业，限期淘汰在用“超标”车。在用的“超标”电动车要通过以旧换新、折价回购等方式进行淘汰。

　　【点评】统计数字显示，截至去年，国内电动自行车保有量超1.2亿辆，成为除自行车之外的数量最大的民生交通工具。超标电动车限期淘汰政策，将规范电动车行业发展，带来长远效果。

　　【环球财经】

　　道琼斯工业平均指数，收于12441.58点，涨幅0.31%；

　　纳斯达克综合指数，收于2796.86点，涨幅0.50%；

　　标准普尔500指数收于1331.10点，涨幅0.41%。

　　国际原油期货价格，黄金期货价格小幅上涨！