今日上证综指开盘2911.51点，最高2917.12点，最低2890.23点，收报2916.84点，上涨5.33点，涨幅0.18%，成交554.9亿；沪市613家上涨，292家下跌；今日深证成指开盘12314.70点，最高12331.03点，最低12199.58点，收报12331.03点，上涨18.04点，涨幅0.15%，成交339亿；深市848家上涨，448家下跌。

　　本·拉登之死震动全球金融市场，美国股指期货跳涨近1%，颓势的美元也随之反弹，脱离三年低位，带动原油、黄金等大宗商品下挫，白银价格11分钟暴跌12%。但市场随即担忧美国将有可能因此面临基地组织的报复，美国股市周一收盘小幅走低，纽约黄金期货价格上涨0.7美元，收于每盎司1557.1美元，原油期货价格下跌41美分，收于每桶113.52美元，白银期货价格下跌5.2%，收于每盎司46.084美元。本·拉登之死影响有限，今日两市股指近乎平开，航空航天器制造、化学农药、农业、机场等板块涨幅居前。

　　4月份中国制造业采购经理指数(PMI)为52.9%，环比回落0.5个百分点，本月PMI指数经过上月短暂回升后，再次延续回落势头。表明在货币政策持续紧缩下，经济增长放缓。此前部分省市数据显示一季度GDP同比增长下降，经济面临滞涨风险，输入型通胀推动，市场预期4月CPI或超5%，货币政策面将松紧两难。

　　技术上，沪指受到5日均线压制，深成指三重顶的颈线位12442点已被跌破，三重顶形态成立，目标位在11740点附近，日线上，均线系统空头排列，MACD指标也显示中线趋势走弱，深成指跌向目标位的可能性很大，这将带动沪指下跌。虽然从上周五开始，大盘出现止跌反弹，但成交量缩小，沪指2950点附近有较强阻力，投资者需谨慎。

　　市场人士分析，本轮下跌对于市场心态的挫伤较为明显，热点轮动的持续力正不断下降，盘中股价对于抛压的承受力明显偏弱，前一天走强的品种往往一天之后便领跌市场，如此动荡的表现给短期交易带来了极大的难度。建议投资者在目前市场环境下应保持观望，等待市场的企稳，仓位不宜过高，且需考虑持仓品种的防御性(低估值或偏防御行业)，参与反弹宜快进快出。

　　市场人士分析，由于流动性继续收紧、严格房地产调控、经济增速减缓等利空预期，四月底大盘出现了持续回落，为市场提供了超跌反弹的空间。而随着4月经济数据不久将披露，预期大盘将因利空兑现而震荡走高，建议投资者关注部分超跌股的反弹赚钱行情。只不过，考虑到创业板和中小板的高市盈率，仍建议投资者注意风险控制。虽然严厉房地产调控，和流动性收紧预期继续压制大盘，但在前期大跌之后，大盘震荡反弹是大势所趋。此时有消息面利好的板块，很可能在大盘反弹时走出较为理想的上涨行情。今日消息面有三大利好，建议投资者重点关注相关个股的机会。其一，中美对话在即，而人民币升值不断，建议关注升值受益的造纸、航空等板块；其二，秦皇岛动力煤价在“五一”期间创下两年来新高，建议关注相关股；其三，中央高层督促保障房加速建设，利好水泥等建材板块。

　　华讯投资认为，上周小盘股领跌，强势股大面积补跌，沪指暂受半年线的支撑。业绩地雷愈演愈烈，发改委将对商品房实施反暴利，B股暴挫，通胀的恐惧与经济滑坡的忧虑、加息传闻再起，假期效应资金不敢进场，这些都使得大盘短线承压。但假期过后，局面发生了变化，奥巴马宣判了拉登的死刑让美股出现大面积上涨，而假期没有见到加息或者提高存款准备金利空，节后的第一个交易日的早盘量能同比上周最后一日还是增加了不少，从根本上说，在一周多时间里指数下挫近一成才是反弹行情的根本。

　　当前企业受原材料涨价而下游产品控物价的双重挤压盈利增长已显疲态，一季报的业绩环比增速下行，踢爆了市场继续“估值修复”的好梦，如果说一季度宏观经济呈现出“高通胀、高增长”的双高特征，二季度可能会出现“通胀保持高位、增长出现乏力”的小滞胀局面，这使市场回到整个行情通道中期趋势下轨的现实当中，这也是目前制约行情上行空间最大的后顾之忧。虽然银行股的业绩出现美好的增长情况，但银行的利润几乎全部来自存贷款利差，而这个利差基本是政府所定，因此银行业绩上涨并不代表收紧银根的政策会没有影响，我认为只是这个影响要在更后面的季度里体现。

　　国内4月份食品价格涨幅回落，但考虑到非食品价格加速上涨趋势，预计CPI涨幅仍在5%以上。受全球大宗商品价格上涨的推动，预计4月份PPI上涨7.3%。2季度通胀压力并不会明显低于1季度。增长无虞，通胀高企决定了宏观政策仍会保持偏紧的基调。目前市场对沪深300成份股业绩一致预期从24%下调至15%，沪深300指数对应2011年市盈率为12倍，处于历史次低位，从估值来看大盘继续大幅下跌的可能性不大。

　　从市场运行情况来看，下午留给了一个指数反弹的好时机，从热点看并没有明显的主线，但是业绩无疑成为推动个股前进的动力，这也是上周我反复强调的，只有业绩才是五月个股前进的动力。我们看到一季度大幅预增的类似氯碱化工、巨化股份、安纳达等都在涨幅前列，所以五月仍将是此条线索，大家不妨将季报大增进行到底。