投行实力大比拼:中金中信中银国际前三_顶尖财经网
  您的位置:首页 >> 证券要闻 >> 文章正文

投行实力大比拼:中金中信中银国际前三

加入日期:2011-5-3 9:47:34

  已有102家券商披露了财务报表,券商投行实力的比拼一览无余。

  2010年券商难熬,整体业绩滑坡,投行业务却是风生水起,成为券商业绩增长的主要支柱。

  一级市场活跃是重要原因。据统计,2010年全年IPO项目数量高达349家。受此带动,上市券商的投行业务收入普遍都有50%以上的同比增长。其中东北证券、太平洋、国金证券、兴业证券、宏源证券的投行业务同比增长率分别高达981%、340.4%、290%、263%及225%。

  根据Wind数据显示,2010年券商实现证券承销与保荐及财务顾问业务净收入272.32亿元,同比增长80%。投行业务总收入占营业总收入的比例达14.3%,比2009年增长近7个百分点。而部分券商投行业务占比甚至超过50%而跃升为公司第一大业务。

  中金、中信、国泰君安、银河等大型券商,依然霸住投行业绩排行榜前十。其中中信证券、中金公司和中银国际三家券商,2010年股票和债券承销金额都在一千亿以上。

  投行大佬依旧垄断 平安发飙

  最考验券商投行能力的,是股票的承销金额和数量。理财周报从不同维度对2010年券商股票承销情况进行了梳理。券商投行,有的在晋升,有的在沉没。

  以股票承销金额比较,排在前10位的券商分别有中金、中信、中银国际、海通、平安、国泰君安、瑞银、国信、中信建投和招商证券。其中中金、中信和中银国际,无论是单列股票的承销还是加上债券的承销,都稳坐前三甲。这三家券商股票承销金额分别为1047.82亿元、981.86亿元和509.45亿元。

  以新股承销数量比较,排在前10位的券商分别是平安、国信、华泰联合、广发、招商、中信、海通、安信、中国建银投资以及中信建投。排名前三甲的平安、国信和华泰联合,承销的IPO项目数量分别为38个、32个和23个。

  以投行业务收入比较,中信、平安、国信、华泰、招商、华泰联合、中银国际、海通和民族证券,是为投行业务赚得最多的10家券商,前7家券商的投行业务收入均超过10亿元。其中中信证券以29.03亿元的收入拔得头筹,平安证券以24.06亿元收入位居第二,国信证券去年也将17.38亿元收入囊中,位列第三。

  从以上不同维度的比较可以看出,中信、中金、国信和平安等券商的投行业务依旧强势,唯有银河证券跌出前10。银河证券此前一直是券商老大哥,投行的业绩和做的项目都数一数二。但2010年却排在了10名开外。

  银河证券去年的投行业务主要还是来自债券承销的支撑,仅以股票承销金额计,排在第11位,但以债券承销金额计,排在了第2名。银河证券去年共计有28个承销项目,其中债券就占了21个。

  而平安证券依靠投行,近两年来迅速爆发。

  平安证券主攻中小项目,以数量为优势。2003年-2009年,平安证券保荐的IPO数量总共只有34家,而去年一年就承销了38家。

  据Wind数据显示,平安证券2010年证券承销业务净收入占比高达63.68%,已经超越经纪业务成为公司的第一大业务收入来源。去年平安证券经纪业务收入的占比仅25.2%。

  其他投行业务超越经纪业务的券商还有第一创业证券和瑞银证券。第一创业投行业务收入占比达31.98 %,同时经纪业务的占比为25.66%。瑞银投行业务收入占比也达到49.13%,高于经纪业务的17.39%。但两者无论从规模、数量还是收入来说,都不及平安证券。

  进入2011年,平安证券的步伐没有放缓,第一季度做了10个IPO项目,承销金额达到97亿元,在承销数量和金额上仅次于国信证券,位列第二位。

  但在追求数量的同时是否能保障质量,这是平安证券棘手的问题。据公开资料显示,IPO重启以来,94只破发的创业板新股中,16只为平安证券主承销,占比达17.02%。133只破发的中小板股中,46只为平安证券所主承销,占比高达34.59%。

  平安证券去年的IPO项目数量最多,但是保荐代表人数却没有跟上。Wind数据显示,平安证券现有保荐代表61人,在所有券商保荐代表人数量上排第三,排在其前面的国信证券和中信证券,保荐代表分别有107人和78人。

  国金瑞银民生发力赶超

  在经纪业务的红海中厮杀不过大型券商,一些中小券商将资管业务作为突破口,比如浙商证券、东海证券等。还有一些中小券商选择了投行业务,比如国金证券、瑞银证券和民生证券。

  2009年,上述三家券商的投行业务还很是一般。当时论承销的股票数量,国金证券、瑞银证券和民生证券分别以6只、4只和3只股票位居14位、16位和26位。以股票的承销金额计,国金证券和民生证券的排名都在20开外。

  但是到了2010年,此三家券商的投行业务无论从承销的金额还是数量上,均有提升。国金证券、瑞银证券和民生证券分别承销了14只、9只和12只股票,股票承销金额分别为163.79亿元,471.12亿元以及75.53亿元。国金证券的股票承销金额排在第16位,瑞银证券位居第7位,民生证券排在了第25位。

  同时,投行业务还是三家券商的营业收入支柱。据wind数据,瑞银证券的投行业务收入占全部营业收入的49.13%,同期经纪业务的收入占比仅是17.39%。国金证券和民生证券投行业务收入在全部营业收入中的占比分别为37.29%和24.26%。

  今年一季报的数据显示,国金证券、民生证券和瑞银证券投行业务发展的步伐呈加快趋势。据wind数据统计,2011年第一季度,国信、平安仍然占据承销数量的冠亚军,瑞银证券上升至第3位,去年占据排名前两位的中信证券和中金公司黯然退出了前三甲。民生证券和国金证券分别跻身第4位和第5位。

  公开数据显示,民生证券去年全年的IPO项目有12个,而今年一季度,就有5个IPO项目成功上市。国金证券今年一季度也保荐了4家公司上市。承销金额方面,国金证券一季度承销金额47亿元,排名第4。民生证券承销的金额为40亿元,排名第10。

  其他还有兴业证券、民族证券等,在投行业务上也不甘示弱。

  兴业证券投行的业绩从今年开始发力。去年兴业证券承销了9只股票,净收入2.35亿元。今年以来发展迅猛,据一季报显示,兴业证券净利润呈现了24.25%的同比增长。

  兴业证券在经纪业务收入同比下滑时,投行业务实现了1.22亿元的收入,同比增幅高达789%,当期的投资收益也接近1.29亿元,同比增加107.80%。

  民族证券的投行业绩在整个券商领域并不出色,去年承销的股票数量仅为5只,并以62.01亿元的股票承销金额排在了第28位。但是就其自身而言,投行业务可以说是其重中之重。据wind数据显示,民族证券的投行业务收入在其全部营业收入中占比高达71.37%。

  投行红火 保代人收入加码

  2010年,沪深两市共有349家公司上市。在其中赚得盆满钵满的不仅有上市公司,还有背后的券商投行,以及投行里的保荐代表人。

  由于项目同比增多,投行保荐代表人供不应求,保代人年薪普涨。据业内人士透露,券商投行保荐承销的佣金一般为承销金额的2%至3%,项目团队可以拿到其中的25%至79%作为项目提成。

  2010年沪深两市公司IPO共计募集资金4709.51亿元,由此推算,券商投行们通过IPO项目获得的佣金为94.19亿元—141.29亿元。

  目前保代的薪酬由底薪和项目提成两部分组成。上述业内人士还透露,中金、平安证券等投行业务成熟的券商给保代的底薪标准为税后150万元/年左右。而中小型券商的底薪一般在税后200万元/年。另外,如果是从其他公司挖到的保荐人,后者还需支付给保荐人所在的原公司约200万元的转会费用。

  以2010年投行业务净收入前三甲中信、平安和国信为例。三家券商2010年投行业务净收入分别为29.03亿元,24.06亿元和17.38亿元,保荐代表人数量分别为78人、61人和107人。

  根据上述标准推算,以25%的最低项目提成计,2010年中信证券花在保代身上的成本至少为8.43亿元,平安证券和国信证券的这一开销分别为6.93亿元和5.95亿元。

  另外,项目多人手少,使得人均贡献投行业务收入也大幅提升。据理财周报记者统计,共计有6家券商的保代人均贡献投行业务收入超过3000万。他们分别是民族证券7332.35万元,华泰证券5266.14万元,中银国际4843.75万元,平安证券3943.92万元,中信证券3721.86万元以及银河证券3044.64万元。 (来源:21世纪网)

(责任编辑:sohustock)

声明:本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构,不代表自身观点与立场,建议投资者对此资讯谨慎判断,据此入市,风险自担。


以上信息为分析师、合作方、加盟方提供,本站不拥有版权,版权归原作者所有,所载文章、数据仅供参考,据此操作,风险自负。
顶 尖 财 经 -- 中 华 顶 尖 网 络 信 息 服 务 中 心
Copyright© 2000 - 2010 www.58188.com