◆个股内线透视（05月27日）

　　山推股份(000680)：龙头企业优势明显

　　山推股份(000680)主要从事推土机，推耙机，挖掘机，铲运机及矿山机械的开发，制造，销售；公司作为挖掘机、推土机方面的骨干企业，年产销能力达到12000台推土机、7000台路面机械、5000台混凝土机械、16万条履带总成、50000台液力变矩器、15000台变速箱、140万件工程机械“四轮”。公司推土机市场已连续七年实现销售收入。销售台量、市场占有率、出口额、利润等五个第一。

　　公司是山东重工集团下属唯一的工程机械上市平台，主要生产推土机、工程机械配件和混凝土机械，以及代销合资公司小松山推生产的挖掘机。山推主营推土机、混凝土机械、道路机械和工程机械零部件，其中推土机是公司主打产品，占营收额四成。公司2010年销售推土机8686台，同比大增77.3%，市占率达到62.4%；在行业快速增长的背景下，公司作为行业龙头，其增速超过了行业平均增速，其竞争优势十分显著。

　　考虑到“十二五”期间政府将加大水利设施的建设力度，同时铁路和公路建设仍将维持较高增长，再考虑2011年出口的进一步复苏，因此预计推土机行业 2011年销量将达到20%以上的增长。公司作为竞争力突出的推土机龙头公司，公司的推土机业务将快于行业增长，而且认为，推土机毛利率仍将稳步提高。另外，考虑到2011年固定资产投资和基建规模稳定增长，再考虑挖掘机代替装载机的长期发展趋势，初略预计挖掘机行业2011年销量仍将保持25%左右的高增长。小松山推挖掘机竞争力突出，市场占有率排名前列，预计2011年销量有望达到30%以上的增长。从国外经验来看，工程机械是可以超越萧条和繁荣周期的。相对于全球平均超过50%、发达国家超过70%的比重相比，目前中国的城镇人口比例仍然处于一个较低的水平，即使与印尼、墨西哥、尼日利亚等国家相比都有一定差距。因此中国城镇化在未来一段时间内将驶上快车道，对于在土方施工以及工程建设方面起重要作用的工程机械产品，必将随之保持着繁荣景象。因此，我们预计未来三年，工程机械行业仍将保持20%的增长率，行业高速增长依旧。

　　此外，公司配套件产业和世界500强日本小松、TOPY等公司产业链的成功对接，与国际知名工程机械公司战略合作伙伴的结成，使公司迈入了国际化发展的新阶段。公司与小松联营成立小松山推工程机械公司，贡献的投资收益占公司营业利润的20%。挖掘机销量经历二季度的暴涨后，三季度环比下降较大，贡献的投资收益下降幅度超过两成，同比仍然增长16%。公司给小松山推提供履带等配件，目前自身也介入挖掘机生产，有望享受挖掘机市场增长的市场。公司看好混凝土未来需求，与武汉中南、日本日工对山推楚天进行了增资，将进军混凝土机械市场。

　　二级市场上，该股近日连续调整后，具有较高的安全边际。加之该股优秀的基本面以及较低的估值。预计该股在后市大盘回暖之际有望率先反弹，建议投资者重点关注。

　　顺鑫农业(000860)：多项业务齐头并进 共创美好明天

　　今日大盘冲高回落，农业板块成为了为数不多的亮点。国家防总最新统计显示，2011年以来，长江中下游地区降水大幅减少，为近50年来最低水平。目前全国耕地受旱面积近9900万亩。从干旱面积来看，全国农作物受干旱灾害并不比过去几年严重。但与往年不同的是，2011年的干旱主要集中在夏粮集中种植的长江中下游地区，尤其以湖南、湖北、江西这三个主产水稻的省份最为严重。因此，今年这种结构性灾情对全国夏粮生产的负面影响较大。受持续干旱的影响，目前各地大米价格已出现明显上涨，商务部商务预报网数据显示，自今年1月以来，全国小包装大米的零售价格已上涨了7%左右。在这种情况下，农业板块的投资机会凸显。农产品当中，除了大米价格，近期猪肉价格也出现了较大幅度的上涨，自4月以来，猪肉价格上涨31%。因此，除了直接受益的大米生产企业之外，受益猪肉价格上涨，增长趋势明确的猪肉加工类个股也值得关注，顺鑫农业(000860)就是其中之一。

　　猪肉产业链完善，产业升级进行时

　　生猪屠宰和肉制品加工是占比公司收入最大的主营业务，公司将进一步利用其拥有的“种猪繁育—生猪屠宰—肉食品加工”完整产业链优势，在生鲜和熟食业务上不断加大对细化产品研发和销售渠道的拓展力度，实现营收的稳定增长。公司目前虽然已占据北京生鲜肉市场40%以上的份额，但是肉类加工业务的毛利率水平依然较低，收入的增长仍主要依靠销售规模的扩张。鉴于上述情况，公司努力朝猪肉深加工和熟食等利润率较高的下游行业发展，目前进展顺利。与此同时，公司还于近期成立了负责电子商务的子公司，将猪肉产品的销售渠道拓展到网络上去，进一步丰富盈利模式。预计未来猪肉业务的利润将稳步增长。

　　隐形白酒概念股，成长性可观

　　公司的白酒业务一直保持着营业收入占总收入第二，而净利润占比第一的态势。九十年代，当我国白酒行业出现中档酒向高档酒转型的热潮时，公司在紧抓低端消费者的同时对自己的白酒产品进行了升级，使得自己在中档白酒市场上拥有一席之地。07年公司又打出了文化牌，被评为北京年各地区唯一的“二锅头原产地标记保护”企业； 08年6月“牛栏山二锅头酒酿造技艺”成功入选了国家非物质文化遗产名录，为牛栏山二锅头注入了文化积淀。精准的营销使得公司的白酒销量从06年的3.6 万吨，短短经过4年后增长至11万吨。未来，公司将继续加强旗下白酒品牌建设，力争进入高端白酒行列。目前高端白酒被少数品牌占据，行业利润率和门槛都较高。但“牛栏山二锅头”的品牌含金量高，有助于公司打开高端市场，预计未来公司的白酒行业将更上一层楼。

　　水利建设业务将进入快速成长期

　　公司控股子公司“北京鑫大禹水利建筑工程有限责任公司”是一个具有跨区域经营能力和品牌优势的综合性水利建筑公司，在历年来承建的各项工程屡获殊荣，得到了很高的社会声誉。2011年中央“一号文件”明确提出了要加大对农业水利建设的投资力度，公司将充分抓住国家大力发展水利建设的机遇，发挥自身优势，在巩固北京市场份额的基础上，加快对全国区域的开发力度。

　　二级市场上，该股近期走势十分稳健，股价在17块附近企稳后开始稳步上升，量能也逐步放大，股价底部反转态势渐成。契合近期农业板块的投资热点，该股有望走出一波上涨行情，建议重点关注。

　　华资实业（600191）：糖价上涨 吃到甜头

　　公司简介：

　　是我国唯一一家制糖业上市公司，糖业龙头企业的名声是理所应当的，公司围绕制糖业为核心，以电子信息产业辅助的经营模式。主要产钒“草原”牌糖产品和“包糖”牌食用酒精、电子元件。

　　投资亮点：

　　1、 近日在昆明举办的全国食糖形势分析会上，我国糖业通报显示，我国榨季产量较上季度减产23万吨，连续三年减产使得国内食糖供求出现缺口，加上成本的大幅提升高糖价将成为一种常态，公司将受益糖价的上涨。

　　2、 国内今年以来的持续干旱使得云南甘蔗糖产量减产450万吨，广西、云南属于干旱重灾区，而两地又是国内最重要的产糖基地，也刺激了近期糖业上市公司走强。

　　3、十二五西部开发规划相关政策相继出台，内蒙古区域的规划将于下月批复，公司隶属内蒙古，借机国家优惠政策利好该股。

　　4、公司进军食品调味行业将会给公司带来盈利增长点，多元化飞发展也将分散经营风险。

　　技术分析：二级市场上，目前日线图中该股量价齐升、配合恰到好处，周线上已经对均线形成有效突破，量能力度释放，振幅逐渐缩小，有突破前期高点的趋势，建议投资者回调介入。

　　◆ 牛股提示：

　　中昌海运（600242）周四上涨9.99%。公司2010年完成重组，转型为以沿海干散货运输为主营业务的海运公司，已发展成为一家具有良好业绩，具备较强的市场竞争力、可持续发展的海运公司。目前其货物代理主要运输煤炭、铁矿石，与多家大型国企如宝钢、神华有业务往来。公司决定筹集3.5亿元左右新建 2艘4.75万吨级散装货轮，建成后主要投入舟山至张家港矿砂运输航线。二级市场上，该股近日沿10日线连续收阳，成交量逐步放大，保持关注。数据显示周四该股的DDX为5.168，大单金额为5108.85万元。

　　新五丰（600975）周四上涨10.02%。公司主营生猪养殖和贸易，其生猪饲养与生产参照欧盟标准生产，管理水平和产品品质在同业中处于领先低位。目前公司年供港出口生猪33万头左右，占全国供港生猪出口量的五分之一强，规模优势明显，而公司生猪养殖规模持续扩大也能够有效抵御猪价波动带来的风险。消息面上，上周全国生猪周收购均价、白条猪周出厂均价双双上周逾50%。二级市场上，该股今日强拉涨停，短线受到大单关注，波段参与。数据显示周四该股的 DDX为2.547，大单金额为5134.59万元。

　　广弘控股（000529）周四上涨10.00%。公司由ST美雅重组更名而来，09年完成资产重组后主营业务由原来的纺织工业化学纤维行业变更肉类食品供应业务和教育出版物发行。从公司财务情况分析，重组后公司的利润将逐年增长，其中长线价值比较高。另外，公司大股东广弘资产旗下资产众多，市场也对其未来继续注入成熟项目有所期待，这也为公司股价带来了足够的想象空间。二级市场上，该股今日强势封涨停，主力大举做多，关注消息面变化。数据显示周四该股的 DDX为1.182，大单金额为2170.39万元。

　　龙星化工（002442）周四上涨5.69%。公司专注于炭黑的生产和研发，采用国内最先进的生产技术和设备以及集散控制系统，在产品结构、工艺技术和自主知识产权方面不断优化，成为中国民族炭黑工业的领跑者。公司炭黑产量居全国第三，产能居全国第五，市场占有率是6.46%。公司近期公告称，将投资 11.2亿，分多期建设六条高分散白炭黑生产线，总规模可达到年产21万吨。二级市场上，该股近期震荡走高，今日盘中多空分歧明显，谨慎追高。数据显示周四该股的DDX为1.279，大单金额为1130.40万元。

　　◆ 熊股警示：

　　洛阳玻璃（600876）周四下跌9.64%。公司是世界三大浮法之一“洛阳浮法”的诞生地，主营浮法平板玻璃及二次加工汽车玻璃的制造和销售，是业内最大的浮法玻璃生产商和经销商。公司生产的超薄电子玻璃是生产扭曲向列型液晶体、超扭曲向列型液晶体显示器显示屏及PDA等电子产品所需的主要原材料之一。消息面上，数据统计显示，进入5月后，玻璃价格逐步下跌。二级市场上，该股今日应声走低，盘中获利盘大举出逃，短线可适当减磅。数据显示周四该股的DDX 为-1.309，大单金额为-3949.56万元。