黄金分割位有支撑 大盘有望止跌企稳

　　“久盘必跌”效应再度体现，在上升趋势线和半年线的区间内震荡10多个交易日后，股指在周一出现放量下挫的走势，不仅跌破2316点和2661点连线的上升趋势支撑，更跌破2800点整数关口，以及年线的支撑。急跌之后必有反弹，在这种情绪下，周二的市场并没有出现进一步杀跌走势，只是在做空惯性压力下，股指一举下探2750点附近随后逐步止跌企稳。

　　究其本轮行情下跌的原因，其实早已基本暴露在投资者的面前。通胀压力依然严峻，CPI继续高企；货币紧缩政策效应凸显，经济增速放缓，这些早在3月宏观经济数据公布时，已经初露苗头，直到4月宏观经济数据公布后，市场才彻底放弃了幻想，只得承认不肯承认的事实，这才引发了3067点以来，长达一个月，幅度达到200多点的下跌行情开始。

　　从技术面来看，从3067点以来的急速下探，以及成交量持续萎缩的势头，都使得主力资金在操作上保持极其谨慎的策略。从最先的煤炭板块、到如今的国际板概念股，无论是热点板块还是领头羊个股，其强势格局维持的时间越来越短，主力“短视”操作手法，注定让市场处于“惊弓之鸟”的状态，一旦有消息面的风吹草动，或者是上档压力的出现，股指马上就会露出“疲态”，进而出现回落走势；

　　从周末消息面来看，没有出现明显引发大盘暴跌的原因，那么，周一的长阴出现，最大的内因还是技术面压倒基本面，技术面疲弱的走势，以及主力谨慎观望的态度，让股指陷入“久盘必跌”的困境；笔者认为，从黄金分割线分析，2750点，刚好是股指从2316点上涨到3186点的0.5的黄金分割位，具有一定的技术支撑意义。短期而言，股指有望逐步展开反弹走势。

　　不过，目前股指大跌的性质，主要是技术面压倒基本面的恐慌，只有在基本面因素如经济增速放缓，央行出手调控力度加大等迹象明显后，股指出现的大跌将成为持续下跌的开始，笔者在这提出，不要被长阴吓到，短线股指有望出现超跌反弹机会；不过，从技术意义上来看，股指从去年7月以来的上升趋势已经破坏，未来股指再度进入向下寻底的阶段。同时，鉴于国内经济增速放缓等因素存在，短线反弹幅度不要有过高期望，建议逢高减磅弱势品种，减低仓位。（湖南金证顾问）

　　大盘企稳反弹 探底是否完成

　　早盘A股市场承接黑色星期一的走势影响而出现了低开的格局。其中上证指数以2766.06点开盘，向下跳空低开8.51点。开盘后一度因为逢低买盘的介入而有震荡走高的态势。但奈何人气散淡，大盘无奈再度走低，最低探至2744.78点。不过，毕竟化纤股、地产股的活跃，大盘在午市前有所企稳。午市后稀土概念股、小盘股突然爆动，大盘随之回升，创业板指数更是脉冲，如此就使得人气有所亢奋，指数迅速冲高，最高摸至2771.75点。尾盘略有震荡，并以2767.63点收盘，下跌6.94点或0.25%，成交量为898.9亿元。

　　由此可见，今日A股市场出现了探底回升的趋势。一方面是因为小盘股在午市后的暴发式的拉升行情，极大地聚集了市场人气。另一方面则是产业前景乐观的品种反复活跃，尤其是稀土材料概念股、产品价格上涨的化工化纤概念股等品种涨幅居前。如此就聚集了市场人气，推动着大盘的企稳回升。不过，盘面也显示出，成交量依然不振，说明目前市场的活跃主要是在于大盘存量资金的一次重新布局行情，对大盘整体重心的上移并不会起到实质性作用，所以，分析人士认为大盘在今日的走势，存在着典型的拆东墙补西墙的态势。也就是说，主板市场的资金渐流入到创业板等品种，所以，大盘短线趋势并不是很乐观，但小盘股由于资金的流入，短线或将活跃，建议投资者积极跟踪之。（金百临投资）

　　多方力量仍未退却 三大概念活跃

　　昨日的破位大跌给市场构成较强的心理压力，周二A股惯性低开下挫，两市指数都向1月份逼近，而那一带正是2011年的“春季攻势”行情起点所在。临近上午11点，连续的重挫过后，做空动力有了一定释放，市场有所减压，指数也在此形成全天低点，午后加速回升，权重包袱较轻的深成指甚至一度有翻红表现，最终两市都以小阳线报收。

　　大盘表现弱，恐慌气氛在市场蔓延，但同时，我们还是可以发现一些热点在逆市活跃，显示主题投资短期盛行，剖析热点来看，这里有着几条清晰的主线：

　　首先是围绕“电荒”展开的炒作。限电导致纯碱价格上涨，刺激了化工股继萤石、氟化工后的又一轮活跃，神马实业、青岛碱业、双环科技等纷纷应声而动，收获大涨；限电也导致水泥价格上涨，冀东水泥、华新水泥、西水股份等都有较大上涨；能源类品种中的红阳能源、泰胜风能等也受刺激表现上佳。

　　其次是由“干旱”引发的炒作。我国长江中下游地区普遍遭遇罕见的大旱，涵盖节水、灌溉、水利设施建设的水利板块在近期也多次走强，三峡水利、安徽水利、大禹节水等短期都是呈现连续反弹走势。

　　最后是超跌后的技术反弹。这一点上，创业板表现的最为明显，午后的加速回升走势中，深成指明显更胜一筹，创业板是主要推动力，该板块也出现大面积翻红。从去年12月份见顶至今，创业板的“挤泡沫”已经使创业板指数下跌了50%，新年开始的“春季攻势”行情下都未能走好，即使是从4月份大盘反弹到3067高点下跌计算，创业板指数跌幅也超过20%，还是弱于大势，在今天创出该指数的新低后，终于迎来了一次有力度的超跌反弹。

　　从大面积热点活跃这一现象来看，市场当前并不缺乏做多力量，只是大势的不稳打击了做多信心，如果内外形势短期不发生进一步恶化，即使指数难有大作为，个股机会也将不断涌现。（世基投资）

　　大盘进入探底期 次新股可作为

　　很多投资者都认为昨天急跌杀穿年线后，今天市场有望反弹收复年线，但事实非常残酷，年线没有回抽，反而成为压力，是超市场人气进一步受到打压。根据近一年多的横盘走势看，每当跌破年线确实常常具有反弹的事实，然几乎没有一次是立刻回抽的，往往都是等上几个交易日，并且反弹到年线位即回头，即年线位成为短期的压力位。

　　技术上还需调整，国际国内的政策也迫使其继续震荡成为大概率。受对区域经济发展放缓、周一惠誉下调希腊主权债务评级，与此同时，另一著名评级机构标准普尔也在上周五把意大利主权评级展望从稳定下调至负面，整个欧债危机升级，引发全球投资者再度悲观。除了欧债、通胀等不确定因素，美国投资者可能更担心，美联储第二轮量化宽松政策(QE2)结束可能对美国下半年经济复苏造成阻碍等负面影响。当然，国际市场不是主导A股下跌的关键，国内市场一泻千里的根本原因在于我们前期分析的货币政策持续从紧时，遗憾通胀还没有调下去，经济增长速度已经出现放缓迹象。一方面是政策的打压，另一方面是经济本身的风险，两项悲观因素累加怎么能不让投资者担忧？何况还爆出一个国际板，真是雪上加霜，市场想不继续调整都很难。

　　政策利空频出，技术走势比较弱，市场人气恢复需待时日，即使活跃的板块也没有持续性，常常呈现一日游，整个趋势仍然处于下降中。从整个市场热点看，有一点儿价值的热点板块已经炒作了多次，不够新颖；够新的板块(国际板)又没有实质性价值，市场实在难以找到突破口。因此，短期市场将维持弱势格局，但考虑到估值确实有优势，预计多空双方将进行博弈，逐步探底企稳。资金规模较大的投资者可以逢低适当入场，稳健的投资者继续观望。板块方面，次新股和加工为主的中下游行业优先关注。（倍新咨询）