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高估值拖累创业板下跌 专家称尽快实施直接退市
5月23日，创业板指数报收于840.90点，与历史低点832.62点仅有一步之遥。创业板指数从去年12月20日达到历史最高点1239.60点后，一路下泻，至今已跌去32.16%。
一年多来走势大起大落
23日，随着大盘急跌，创业板指也大幅下挫。创业板指小幅低开于873.31点，全天一路走低，最终报收840.90点，下跌34.53点，跌幅为3.94%，收盘逼近上市以来的历史最低点832.62点。
中小板当日交易的567只股票，有532只收盘报跌，86只跌幅超过6%，6只领跌个股达到10%的跌停幅度；万昌科技和超华科技仍达到10%的涨停水平，并列35只收盘报升股票之首。万昌科技还以66.95%的换手率，成为中小板当日最活跃的股票。
自去年6月份创业板指上市以来，走势经历了几次大起大落。去年7月2日，上市仅1个月的创业板指创下其上市以来的最低点832.62点。随后，创业板指高歌猛进，并于去年12月20日达到历史最高点1239.60点。
业绩变脸，高估值令人担忧
创业板指近期为何一泻千里？大同证券投资顾问付永翀分析，主要有以下三点原因。
首先，本次下跌的主要导火索来自于年报和一季报的业绩不佳。部分在上市之际被市场一直看好的高成长企业的业绩出现变脸，高成长的预期破灭。业绩地雷使得创业板成为市场资金避之不及的板块，频频推出的高送转预案也难使股价回升。这也直接导致了市场对于创业板企业未来业绩的担忧，在这种背景下，创业板中的一大批个股的股价开始出现了下跌。
其次，虽然创业板指数经历了较为长期的深幅调整，但是整个板块依然偏高估值。有数据显示，2009年创业板开闸以来，创业板平均发行市盈率超过60倍。而在经历了连续的下跌之后，目前创业板的整体估值水平仍在50倍左右。这和主板十几倍的估值相比，出现了太高的溢价水平，特别是在目前企业整体的盈利情况不佳的大环境下，其高估值所依赖的高成长性也不复存在。
再次，在目前货币政策紧缩的大背景下，中小企业特别是创业板的大部分企业，其生产成本较高。同时，目前紧缩的信贷政策下，以创业板企业为首的中小企业目前的融资成本相当高，这也抑制了其盈利情况。因此，整个创业板企业在目前的大环境下其未来的业绩情况被市场所担心。
尽快实施直接退市
自创业板开闸以来，深交所相关负责人就曾多次在公开场合表示，要加大创业板基础性制度建设，尽快推出创业板直接退市实施办法，探索健全退市责任追究机制。
付永翀认为，就目前的情况来看，创业板的估值回归之路仍未走到尽头。虽然部分创业板公司营业利润同比增长30%以上，但相对于其动辄五六十倍的市盈率，增速仍不够吸引人。作为我国资本市场体系重要组成部分的创业板推出已经一年半，创业板发行体制的改革和退市制度的推出，不仅能使得目前创业板高估值和低成长的情况得到一定的遏制，同时也有利于创业板与我国资本市场更好地发展。（.中.国.经.济.网）
5个月重挫31% 11公司PE低于30倍 寻找错杀创业板股(名单)
今年以来创业板综合指数下跌了25.4%（截止到2011年5月23日），相比去年12月20日历时高点更是重挫31.30%。覆巢之下无完卵，创业板个股走势惨不忍睹，许多个股甚至在短短半年不到的时间里股价腰斩。然而在系统性风险持续释放的过程中，很多优质的创业板公司或许也遭到了市场合力的错杀。据统计，创业板中共有48家上市公司11年动态市盈率低于40倍，双林股份以18.93的动态市盈率成为目前创业板估值最低的上市公司，另外还有11家上市公司11年动态PE低于30倍。从成长性来看，榜单48家上市公司09年和10年净利润同比平均增长分别达到了60%和46.36%。榜单48家上市公司整体成长性相比市盈率而言，整体估值存在一定的低估。另外今年以来该榜单平均下跌幅度超过了22%，相比发行价平均溢价不到1%。（.证.券.时.报.网）
创业板市盈率排行榜
代码 简称 近三年净利增长率10年 近三年净利增长率09年 近三年净利增长率08年 涨跌幅较发行价(%) 涨跌幅今年以来(%) 最新价(元) 11年动态PE 证监会行业
300100 双林股份 101.20 21.35 7.15 35.59 -28.11 18.61 18.93 机械、设备、仪表
300138 晨光生物 30.28 26.67 229.13 -3.19 -15.67 28.90 21.18 医药、生物制品
300217 东方电热 63.28 414.22 7.03 -8.61 27.70 21.65 机械、设备、仪表
300195 长荣股份 32.02 27.43 14.86 -8.23 -0.84 36.71 23.33 机械、设备、仪表
300080 新大新材 52.24 27.20 248.55 -3.27 -25.99 41.98 25.22 金属、非金属
300189 神农大丰 39.00 106.97 153.47 -13.29 -22.50 20.81 25.54 农、林、牧、渔业
300210 森远股份 43.63 42.75 -3.09 -21.04 21.32 26.55 机械、设备、仪表
300183 东软载波 47.78 21.64 119.40 3.50 -3.03 42.90 27.95 电子
300218 安利股份 46.40 63.72 -0.39 -3.96 17.93 28.34 石油、化学、塑胶、塑料
300185 通裕重工 14.23 10.39 54.34 -26.00 -24.15 18.50 28.50 机械、设备、仪表
300003 乐普医疗 40.47 45.11 34.49 43.37 -24.44 20.48 29.30 机械、设备、仪表
300079 数码视讯 52.02 15.88 16.39 -22.35 -34.23 46.51 29.85 信息技术业
300160 秀强股份 33.19 20.70 75.03 -17.71 -14.23 28.80 30.32 金属、非金属
300095 华伍股份 -28.49 66.31 151.44 -18.04 -31.49 18.49 30.88 机械、设备、仪表
300166 东方国信 68.90 90.08 202.12 -21.77 -9.68 42.85 31.08 信息技术业
300194 福安药业 35.81 98.41 751.81 -19.29 -15.73 33.80 31.19 医药、生物制品
300134 大富科技 79.69 98.36 86.11 19.33 -10.50 58.00 31.88 信息技术业
300082 奥克股份 2.51 80.31 181.31 -25.76 -26.55 26.00 32.20 石油、化学、塑胶、塑料
300219 鸿利光电 128.02 23.35 6.88 -6.61 17.10 32.47 电子
300128 锦富新材 58.52 22.09 8.97 -1.63 -27.04 17.04 32.89 电子
300088 长信科技 93.49 30.82 16.64 60.88 -24.44 38.61 32.93 电子
300096 易 联 众 3.40 34.16 65.74 51.36 -25.17 29.97 33.21 信息技术业
300089 长城集团 -26.81 63.92 14.62 -23.41 -34.03 15.70 33.38 金属、非金属
300176 鸿特精密 23.31 41.15 18.44 -2.89 -23.25 15.81 33.81 机械、设备、仪表
300115 长盈精密 67.36 18.54 20.21 13.25 -24.62 24.09 34.07 电子
300091 金 通 灵 10.61 54.16 98.76 18.25 -29.93 13.28 34.43 机械、设备、仪表
300207 欣 旺 达 84.65 61.37 -13.08 -22.58 16.22 34.64 机械、设备、仪表
300214 日科化学 49.71 140.14 128.31 -4.50 0.53 21.01 34.96 石油、化学、塑胶、塑料
300125 易 世 达 73.60 35.94 544.79 -6.39 -38.34 25.65 35.05 电力、煤气及水的生产供应
300191 潜能恒信 22.79 61.47 1.25 -21.42 -25.63 32.58 35.38 采掘业
300209 天泽信息 72.68 33.09 -21.67 -11.21 26.85 35.67 信息技术业
300171 东 富 龙 88.26 42.13 16.12 -8.84 -9.23 38.80 35.88 机械、设备、仪表
300119 瑞普生物 34.21 41.96 17.21 -25.89 -36.95 21.88 36.20 医药、生物制品
300033 同 花 顺 22.12 94.90 -17.56 -15.71 -37.50 22.00 36.56 信息技术业
300154 瑞凌股份 96.51 85.37 92.45 -24.03 -28.05 14.42 36.56 电子
300062 中能电气 18.97 47.92 8.65 5.17 -32.69 12.61 36.61 机械、设备、仪表
300029 天龙光电 24.83 16.17 15.24 36.56 -20.13 24.64 36.98 机械、设备、仪表
300041 回天胶业 72.85 43.71 18.49 41.36 -18.33 31.50 37.07 石油、化学、塑胶、塑料
300002 神州泰岳 21.28 124.29 36.50 54.53 -35.95 29.63 37.96 信息技术业
300050 世纪鼎利 70.15 185.60 47.50 13.68 -26.33 24.70 37.98 信息技术业
300133 华策影视 73.24 45.05 61.77 3.86 -39.12 35.08 38.87 传播与文化产业
300132 青松股份 53.52 47.90 25.42 20.25 -22.44 15.24 38.96 石油、化学、塑胶、塑料
300186 大 华 农 18.88 29.34 9.30 -21.91 -23.34 17.18 39.10 农、林、牧、渔业
300215 电 科 院 70.00 22.82 -0.86 -6.98 75.35 39.24 社会服务业
300178 腾邦国际 53.94 13.36 28.90 -13.52 -41.05 18.94 39.29 社会服务业
300110 华仁药业 25.59 30.88 36.00 1.64 -23.96 14.22 40.19 医药、生物制品
300150 世纪瑞尔 50.01 83.73 11.38 -12.21 -39.41 28.50 40.69 信息技术业
300071 华谊嘉信 15.42 37.36 5.11 3.85 -22.14 12.90 40.95 传播与文化产业
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