中小盘金股泥沙俱下，禾盛新材重挫国泰君安喊痛
　　跌幅最大的金股中，多数为中小板和创业板股票，对大行情的错误判断使得券商金股成废铁
　　理财周报见习记者 曾雪梅
　　券商在年终的投资策略会上都会推选出来年所看好的金股。无论是价值投资还是技术分析，到底是否是金股股价走势上见分晓。
　　尴尬的是，有这么一些股票，在去年年末进入了一些券商的金股名单，但是今年以来跌幅居前。令人大跌眼镜。
　　东吴证券在2010年的7月和8月连续两次推荐禾盛新材(002290.SZ)，作为中小企业板中主营电力、电子装置的设计和制造的公司，东吴证券给出的推荐理由是公司广阔的市场前景和产能的迅速扩张。
　　东吴证券认为，目前我国家电行业复合材料的应用正处于加速发展期，预计2011年将达到60-80万吨的年需求量。
　　然而，截至5月18日，禾盛新材股价已经下挫36%。由于2011年国家不断出台的紧缩政策，使得市场上资金面紧张，中小盘股票集体明显走弱，禾盛新材也未能避免。
　　未来，公司良好的市场需求仍然是被券商看好的亮点之一，而禾盛新材在合肥的一期项目一季度产量超过5000吨，2011年产能向好，成为未来增长点。
　　国泰君安为创业板公司龙源技术(300105.SZ)进行过两次推荐。推荐理由是主营业务持续稳定的增长，2009年营业收入较2006年增长62.3%。2009年公司综合毛利率接近45%。
　　此外，国泰君安认为，公司未来增长的最大潜力来源于等离子低氮燃烧系统市场的启动爆发。在国家加大电力企业环保要求的趋势下，未来市场空间大。一季度公司净利润增长率为-85.33%。
　　华创证券分析师高利认为，龙源技术2011年第一季度营业收入和净利润相比较去年同期大幅度下降，根据行业经验是由于传统淡季所致，公司的业绩主要在第四季度确认和体现。而股价在2011年5月5日下跌至47.32元是由于权息资料变动所致。
　　2011年龙源技术订单饱满，高利认为营业收入有望达到10亿元，成为未来增长亮点。
　　北纬通信（002148.SZ）是民族证券2011年十五大力推金股之一。民族证券研发中心副总经理赵大晖表示十二五期间，制造业将发挥重要作用，根据技术创新能力、政策支持、低估值、市场空间四项标准，选出信息技术中与三网融合和物联网相关的公司，北纬通信纳入其中。在2010年9月的民族证券研报上，给出的推荐理由是手机游戏业务的发展。
　　然而，北纬通信2011年股价表现不给力，截至2011年5月18日，股价下挫34%。一季度净利润下跌63.27%。
　　国联证券熊云彩认为游戏外新业务增长乏力，而股权激励费用和所得税计提拖垮了业绩。公司一季度增加766.8万期权费用，使得管理费大增。但是仍然看好公司的手机游戏业务的市场前景。
　　国泰君安推荐莱宝高科（002106）为金股时没想到日本会地震。国泰君安在2010年曾经给过莱宝高科两次推荐。理由是公司稳定的营收和净利润增长，触摸屏的产能提升以及饱满的订单。
　　然而，日本发生9级地震后，受到竞争替代关系的影响。给美国苹果公司提供内存的东芝停产了，供应触摸屏的莱宝高科受到了间接的影响。然而，业内人士认为，莱宝高科在2011年的增长潜力依然较大。作为国内触摸屏的龙头企业，受到iphone市场需求的拉动，2010年公司净利润实现150%的增长。
　　平安证券在2010年推荐了2次荣信股份（002123.SZ），使得荣信股份成为券商预测的2011年金股之一。然而，实际情况并非如此。这家中小板100指数中的公司，主营业务是电力、电子装备的设计和制造，在2011年的股价却一路走低，截至2011年5月18日，股价下跌了29%。
　　有业内分析师认为，荣信股份身处新兴产业，成长性良好。随着上游大功率电力电子元器件快速进步和下游相关产业对节能与控制需求飞速释放，发展空间巨大，是未来可看的亮点。

　　浙商证券3只金股正收益，格力电器(000651)康恩贝有杀手锏
　　美克股份(600337)新增长点逐步释放，中国重工(601989)重组完成待航母启航，兴业银行(601166)依赖行业趋势
　　理财周报实习记者 樊帆 吴爱粧/文
　　这里有5家公司，是在33家被券商重复推荐的金股中唯一上涨的。其中康恩贝涨幅最大30.46%，最小的中国重工涨幅3.73%。这些金股中的金股现在是强弩之末还是后继有力，是市场风格偏好还是基本面强烈支撑着？下面来一一分解。
　　西南证券(600369)和国元证券共同推荐的中国重工是本期主题股票中股本最大的一只。今年以来的涨幅为5.26%。然而虽然被推荐为金股，西南证券和国元证券在今年以来都未发布相关研究报告。
　　但自去年4月以来，中国重工走势一直属于稳健态势，公司经过资产重组之后，业绩明显增厚。
　　目前公司股价最大的催化剂要数航母方面的新闻。近期股价在年线附近震荡，有了业绩的支撑，再加上利好消息的袭击，中国重工或可以再现升势。
　　格力电器作为典型的消费类公司，被浙商证券和银河证券强烈看好。银河证券对于未来通胀形势的判断上，认为新兴行业和消费类行业均有投资机会，在行业选择上关注计算机、新能源及电力设备、零售、食品饮料、环保、水泥等六大行业。格力电器2010年报反映营业总收入608.07亿元，净利润42.75亿元，同比增长46.76%，2011年一季度格力电器同样保持高收入高盈利的局面。
　　民生证券分析师认为：现在处于空调销售的旺季，格力空调的销售能力比同行业要高，而出口订单保持80%-100%的增长速度，所以在今年第二季度会继续保持增长的趋势。格力电器作为空调行业的龙头，不管是公司基本面也好，还是其盈利能力都是有目共睹的，随着武汉产业园的兴建完成将会给格力电器带来新的增长点。
　　申银万国在2011年金股推荐中实行传统行业和新兴行业双轨制，一面是传统行业被低估，一面是新兴的高成长性，双管齐下推荐了其中一只股票美克股份。
　　在中高端家具市场放眼望去，美克股份可谓是一枝独秀，生产到销售全部打通了国内外全链条模式。据业内人士分析：就国内市场而言，今年起美克股份延续增加门店面群20家，细分客户群店面建立需要一定的时间对市场进行渗透，在一段时间后品牌效应、销售能力会逐年递增。从美克股份的走势上看，近期成交量明显放大，交易活跃。在目前防御性板块受青睐的情况下，美克股份股价得到了量价齐升。
　　康恩贝是被推荐的医药股中唯一上涨的。宏源证券(000562)在2011年金股推荐中指出新兴产业、消费、医药等战略性新兴产业，尤其是部分成长性确定、估值合理的子行业和公司将会凸显。虽然上半年新兴产业、医药和消费并没有很好地表现，但康恩贝近期的走势颇起眼。
　　2011年5月18日，康恩贝公布创新研发的抗前列腺增生中药六类新药黄莪胶囊通过药监局审查，股价随即逆势上扬。就在此前4月15日，康恩贝公布2011年第一季度业绩，一季度净利润为1.13亿元，同比增长高达229.96%，而在5月4日康恩贝公告发行6亿公司债券，当即封住涨停。有新药的推出，再加上康恩贝已初步完成了对前列康、珍视明等产品的规划。在未来的一段时间，新药是否具有一定的释放能力还需进一步关注，而下半年康恩贝的业绩是否还具有高成长性，可以多多观望，与同在金股之列的恒瑞医药投资逻辑相似。
　　万联证券认为2011年银行业呈现积极的驱动因素--净息差提升、贷款增长、中间业务增长，首推兴业银行。浙商证券在2011年的金股榜中也力荐兴业银行。在上半年的蓝筹修复行情中，兴业银行涨幅排银行股第一，超过了招商银行和华夏银行(600015)。
　　银行股一直是2010年令投资者纠结的板块，一方面是地板的估值，一方面是房产政策和银行板块的超大股本。这种情形终于在2010年上半年得到修复。兴业银行的上涨绝大部分归结于板块整体的上涨，而加上兴业银行盘子小灵活的特点和高额的分配使得其更加受到资金的关注。
　　然而在目前A股估值普遍偏低的情况下，而且在存款准备金率的不断上调下，银行可贷资金的减少也引发市场担忧。后市兴业银行的走势仍然依赖银行板块整体的趋势。

　　最受热捧金股：五粮液业绩好股价跌，南车先甜后苦
　　2011年一季度五粮液股价处在一个相对低谷期，安全边际较大
　　记者 朱昌斌
　　这些股票是最后机构热捧的金股，不过，其表现可能并不能让市场满意。
　　五粮液（000858.SZ）一季度主营收入达到62.45亿元，同比增长39%；净利润20.81亿元，同比增长37%；预收账款76亿元，增长54.3%。值得注意的是，这三项数据都超越贵州茅台(600519)，公司展现出了良好的增长势头。
　　五粮液计划在2011年不断提高市场占有率，加大核心品牌和重点品牌的打造力度，加强营销渠道拓展和网络建设，力争实现营业收入、净利润、销售量不低于20%的增长。
　　2011年一季度五粮液股价处在一个相对低谷期，安全边际较大，近期已经开始反弹。
　　2011年一季度桑德环境（000826.SZ）实现营业收入26274万元，同比增长72.1%；归属于上市公司股东的净利润为4770万元，同比增长47.7%。
　　桑德环境咸宁设备基地于2010年12月正式投运，至此公司设计-咨询-工程总包-设备制造-系统集成-安装调试的完整产业链优势确立，作为固废处理行业的龙头优势地位明显。
　　桑德环境2011年初股价达到最高点后，开始回调。中金公司分析师认为，桑德环境短期估值吸引力有限，建议长期投资者坚定持有。
　　乘着高铁概念，中国南车(601766)（601766.SH）股价自去年9月份至今年2月份进行了一波气势如虹的攀升。基本面行业利好、技术面股价走势喜人，中国南车进入多家券商金股池也属情理之中。
　　在高铁饱受争议的情况下，中国南车2011年一季度业绩增长依然凶猛。公司一季度实现主营业务收入201.16亿元；归属上市公司净利润9.46亿元，同比增长165.69%。
　　国金证券分析师在研报中指出，09-10年，铁路机车购置金额仅相当于铁路基本建设投资的13.7%，与历史平均值29%差距巨大。预计十二五中后期可达到1600~1800亿元的规模，相对于2010年仍有接近翻倍的空间。
　　中国南车股价自2011年1月底达到高点后，已经回调1/4。目前动态市盈率21倍，估值合理。
　　相对中国人寿去年以及今年一季度惨淡的业绩，中国平安（601318.SH）显得顺风顺水。2011年一季度，中国平安实现净利润58.14亿元，同比增长27.75%。
　　近日中国平安公告深发展(000001)吸收合并平安银行的方案已获证监会批准，平安控股深发展走出第三步，两行同业竞争问题初步解决。
　　一季度平安银行和深发展对集团利润贡献11.3亿元，占比提升3个百分点至19.1%。其中深发展贡献4.6 亿元，且有较强的业绩释放动力。
　　目前中国平安动态市盈率仅有16倍，国信证券分析师认为公司是估值最低、业绩最稳、成长路径最清晰的保险股。
　　此外中国平安目前港股交易价81.95元/股，考虑汇率后，仍有约30%折价率。
　　2011年潞安环能(601699)（601699.SH）喷吹煤量价齐升，但由于混煤销售中有80%属于合同煤，无法分享市场价格上涨，价格增长幅度远低于市场。公司一季度实现净利润9.42亿元，同比增长36.14%。
　　公司烟煤喷吹技术前景依然被看好，目前公司占据全国喷吹煤市场份额接近20%，烟煤喷吹较无烟煤喷吹有成本优势，因此对替代现有无烟煤喷吹高炉有一定的优势，下游钢厂客户也愿意采用公司的技术和产品。
　　在小煤矿整合方面潞安环能进展顺利，目前公司整合的忻州矿业780万吨和临汾矿区720万吨产能未来均将扩产到1000万吨，预计明年开始陆续贡献业绩。
　　公司股价自2010年10月初以来几乎翻倍，伴随公司目前增长率，未来走势预期仍然较好。(.理.财.周.报 .滑.明.飞)