市场走出C浪调整 观望为宜

　　两个多星期的平台胶着形态终于打破，大盘没有选择向上，而是选择了向下突破，按照技术上的波浪理论看，上证指数杀穿3月15日的低点，目前确实有进一步向下的空间。但从估值角度考虑，目前A股杀穿的估值确实很低，像银行、石化等板块的估值不仅仅处于历史的底部，比当前一些发达经济体的估值都要便宜，下跌空间又貌似有限。

　　今天大盘的杀跌动力主要来源于周末陆家嘴金融论坛中，部分官员讨论到了巴塞尔III的金融监管问题、特别是证监会主席尚福林表示国际板推出的条件基本成熟，按照其尚福林的意思，国际板推出没有体制障碍了，随时可以推出。按照今天杀穿的走势，投资者可能担忧国际板在国庆节前后推出，毕竟尚福林主席在任职期间推出了中小板、创业板和股指期货，亩在离任之前再推出国际板，其功绩也就圆满了。除了推出国际板的时间问题，杀穿担忧的另一问题是国际板推出后导致的估值中枢下移问题和市场扩容导致的资金进一步紧张问题。再加上央视渲染国际市场整体估值略微比沪深300低一点儿，投资者对国际板更加恐慌。其实国际板推出未必马上到来，即使法律和外汇等诸多因素已经解决，国际板推出总还得有征求意见稿什么的吧，但我们目前没有看到。所以我们相信短期还是看不到国际板上市的。

　　消息面利空促使大盘破位，本月没有机会基本可以确立。但我们认为走C浪调整到2600的可能性很小，市场有望走出失败的C浪。考虑到端午节前后还有加息可能，投资者不宜盲目加重仓位，先观望为宜。（倍新咨询）

　　犀利杀破平台 趋势下行仓位降

　　一根跌幅高达83.89点的巨阴线呈现在所有投资者面前，让所有投资者原本以为看似一场止跌企稳的的市场来临这样一个360度大转弯，让大家大跌眼镜。而市场在过了一个极为平静的周末之后，应当是风平浪静没有空方强势打压理由，同时横盘整理的态势也在上演的如火如荼。而今日一开盘，市场便以低开低走的态势迎接本月的最后一个礼拜，此举不免让市场有些许寒心。

　　风云突变的市场其实我们应该早已习惯，只是说当风雨来临的时候，关键是要求我们如何应对这才是最为关键的。而对于整体市场来说，笔者认为，今日的大跌已经跌穿了2850点的平台与前期2319.74点与2661.45点连线的上升趋势线共同支撑。并且，不仅仅如此跌势凄惨犀利，就连下方的年线也未能幸免，同样一举跌穿收盘于年线下方。

　　进而在技术上一眼就能发现市场短期来说，整体形势已经破位下行，后市面临的风险已经加大。刚刚破位下行的上证指数或将迎来更有深度的调整之势，因为市场一旦趋势确定，那么短期之内将很难改变，下行趋势已经形成，自然应该谨慎面对。

　　于此同时，不管是上证指数破位下行，中小板也同样跌破短期的6000点调整平台。尤其是创业板更是跌跌不休似永无止境，将近跌至前期历史低点832.62点附近只差一步之遥。这种犀利的跌势笔者认为将在前期的历史低位或许将形成一定的支撑力量。

　　而对于上证市场的大幅杀跌动能的分析来看，其中很大一部分是受到了创业板与中小板之间提前与上证指数进入调整态势的严重拖累。所以，市场要想有所企稳，关键还得看创业板何时能够止跌反弹。现在来说，创业板接近历史低位832.62只有一步之遥，如果创业板在后市能够有所止跌企稳的话，那么，笔者认为大盘短期或将迎来急跌即反弹行情还是可以实现的。

　　但是，基本面上面的情况常常是市场当中最为看不清楚的一个难题。市场今日为何出现大跌，其中有一个很重要的因素就是政策的突然变脸所致。在上周我想大家都还记得，市场上有传央行将重启3年期央票发行。将缓解市场的紧缩预期，进而刺激市场稳定反弹。而就在今日，央行却意外称要停发3年期央票的决定，让市场当头一棒，一头雾水。引发了加息预期愈演愈烈。进而让市场当中形成了更多的抛盘压力。

　　但是，根据笔者对市场的观察发现，市场在每次跌至年线附近处，第一次碰触年线市，市场短期出现急跌即反弹再次站上年线的概率高达70%以上，所以，后市投资者也不必要太过恐慌，相信市场急跌之后会有即反弹。但是，笔者同样提醒投资者，市场破位下行的趋势已经确定那么就已经难以在短时间内得到改变，所以，建议投资者在接下来的反弹当中主要以逢高减仓为主，持币观望，等待大盘趋势重新止跌企稳之后再放手出击。（湖南金证顾问）

　　权重飞流直下 放量暴跌疑空头诱饵？

　　今日大盘在美股调整影响下，跳空低开。之后在钢铁、地产、金融的做空动能不断增强下，大盘一路下滑，10:30后题材热点活跃，大盘稍作整理，随着题材股的大幅杀跌，大盘出现一波快速跳水。午后恐慌盘涌出，多杀多局面愈演愈烈，大盘跌幅不断扩大，跌破年线支撑2778. 截至收盘，大盘放量收大阴线，市场恐慌气氛骤起。

　　【指数播报】：

　　据监测：今日上证综指开盘2853.29点，最高2853.29点，最低2771.12点，收报2774.57点，下跌83.89点，跌幅2.93%，成交1126.63亿；沪市50家上涨，890家下跌；今日深证成指开盘12148.59点，最高12148.59点，最低11742.19点，收报11742.19点，下跌418.84点，跌幅3.44% ，成交745.76亿；深市70家上涨，1267家下跌。

　　【盘面观察】：

　　盘面上：早盘水利概念股走势强劲，三峡水利勇封涨停，带动水利板块集体走强，钱江水利、安徽水利等跟随一度冲击涨停。农业板块金健米业早盘直线涨停，隆平高科、北大荒、登海种业相继大涨3个点以上。相比之下其他板块全数尽墨，酒店旅游、化工行业、纺织机械跌幅居前；今日做空的主要动能来自钢铁板块、金融和地产板块，三个板块整体跌幅居前。莱钢股份、济南钢铁领跌钢铁板块，东北证券、山西证券领跌券商，地产中板块中创新置业、深国商跌停。国际板尾盘出现前世拉升，东睦股份联美控股涨停。

　　【后市预测】：

　　机构观点一：股指在持续了十一个交易日的弱势整理之后，最终选择了破位下行，央行行长周小川在“2011陆家嘴论坛”上表示，中国需要采用宏观审慎性框架，也有可能尽早运用宏观审慎性框架。宏观审慎性框架要求金融机构有更加充实的资本。市场担心或有提高金融机构资本金要求，再加上近期关于国际板加速的推进，市场的再度扩容预期也加剧了大盘的调整，5月汇丰制造业PMI初值降至10个月低位，通胀加剧和增长乏力双重风险也使得市场难有乐观的预期，但今天的大跌已击穿年线2778点，股指快速击穿重要均线会使中长期资金快速离场，但也意味着短线反弹或将临近，在中长期向淡的背景下，投资者可等待短线反弹中的减仓机会。

　　机构观点二：截止目前，沪深股指大幅下挫，今日将报收大阴线，本周估计是先跌后盘，预计沪指在250日线会有挣扎，随后奔2600点而去。盘中水利建设板块逆势上涨，农林牧渔板块逆势走强，基本上以概念炒作为主，化工化纤、造纸、智能电网、钢铁、电器板块大幅下跌，板块普跌。近日在黑龙江、安徽等地的部分粮食主产区调查发现，民营资本、外资、社会游资、国有资本等纷纷投资建设加工厂、仓库，在粮食市场“跑马圈地”。表明农产品涨价预期强烈，通胀预期强烈，政府提振经济手段已经不多，我们对经济后势较为悲观。策略，控制仓位，控制风险。

　　【独家观点】权重飞流直下 放量暴跌疑空头诱饵？

　　我们认为：从技术上看，今日大盘出现破位下行走势，跌破前期中枢位2850支撑。日K线上大盘收大阴线，KDJ指标死叉，有延续调整要求，MACD指标未能粘合再次向下，并且跌破BOLL带下轨2802，开口逐渐向下发散。短期大盘有延续调整要求，近期运行空间2700-2850.60分钟K线短期超卖迹象严重，明日大盘有小级别反弹。虽然大盘今日出现加速调整之势，但考虑到近期快速缩量，加上权重股的低估值，向下打压空间不大，主力在此位置有诱空嫌疑。操作上，鉴于短期大盘调整压力加大，投资者要保持良好心态，没必要过于恐慌，更不宜盲目杀跌。个股操作上主要以逢高减仓，降低仓位为主。（华讯投资）

　　寻底震荡 布局消费

　　消息面：张育军：希望今年债市互联互通有实质性进展。温家宝：努力在年内完成中日韩投资协定谈判。产业资本频套现大宗交易平均折价率走高。韩刚获刑一年成基金业老鼠仓领刑第一人。上海4交易所全线启金融创新。保监会：支持险资在上海开展基础设施等投资。上期所：白银期货或年内推出。MF今起遴选新总裁明确三大标准。

　　盘面动向： 两市全线下挫沪指跌2.93%创本轮新低。在盘面上，两市各板块全线下挫，化工、印刷包装、智能电网、开发区、造纸等板块遭受重挫；家具、水泥、石油等板块跌幅相对较小，但也在1.2%以上。个股方面，全天共20只个股出现跌停，7只个股涨停。市场维持弱势震荡已经有两周时间，在宏观经济放缓、通胀高企、政策难放松的背景下，大盘出现像样的反弹难度较大。大盘取决于银行和石油石化等权重板块，总体看指数向下空间有限，但结构性风险不能小视，当前仍然建议采用防御策略，板块方面选取盈利确定性强的品种。操作策略：建议仓位50%。潜力板块：银行、医药、零售。（国金证券）