消息面上，新股扩容以及新三板、国际板推出步伐的加快也将导致资金供求失衡。在各种形式扩容压力有增无减，同时无增量资金入市的背景下，A股市场正遭遇“资金荒”。前期关于新三板的热议尚未平息，近期关于国际板的讨论又进一步升温。中国证监会主席尚福林在陆家嘴论坛发言时表示“我们离推出国际板越来越近了”。目前关于国际板具体如何定位以及对A股的实际影响很难评估，如果从心理层面来考虑，首先对万业企业、联美控股等外资参股比重较大的所谓国际板概念股将形成正面刺激。但是如果从估值层面以及资金分流的层面来考虑，无疑整体会带来一定影响。从历史经验来看，别说新创立一个国际板市场，就是中石油、农业银行等单只航母的上市都会引发市场的大幅震荡，而且首先投资者采用的都是避险策略。与此同时，A股市场资金供给方面仍然没有得到根本改善，无论是社保基金百亿入市或者国际热钱流入股市，均是杯水车薪。

　　而且由于通胀压力尚未得到有效缓解，紧缩政策暂时看不到退出的迹象。近期央行行长周小川在陆家嘴论坛全体大会上演讲时表示，在当前物价指数上行和全球大宗商品市场价格比较高的情况下，宏观管理需要有一定转向，在这种转向中找到一个既促进经济增长又能够控制通胀的一个新的平衡点，这也是新时期宏观管理的一个特点，需要运用“宏观审慎性政策”。而宏观审慎性政策则意味着近期调控政策维持不变的可能性较大，市场运行的政策环境仍然偏空。

　　国际上，据最新消息，知名评级机构惠誉宣布，将希腊的信用评级从BB+降至B+，同时将B+的评级放入“前景负面”观察名单。惠誉指出，降级的主要理由是希腊确保偿付能力和奠定经济复苏基础的过程中所面临挑战的规模巨大。该消息必将令投资者对希腊债务危机担忧进一步升级。

　　内忧外患之下，A股选择破位下行。此前的弱势反弹表明主力资金不看好后市，待市场恐慌性抛盘出尽后，投资机会或将来临。目前上证指数和深圳成指均离年线不远，年线附近或是本轮调整的目标位。因此指数向下空间有限，投资者可以在调整中布局中长线投资品种。

　　股市在6-8月见底 建议关注三类股

　　“九点半上岗十五点离场，星期一到星期五天天都挺忙，炒股为哪桩，咱没太大理想，庄家要是吃了肉就跟着喝口汤……”一首《股民老张》的歌曲因唱出了股民的心声，红遍大江南北。歌的作者，被人们称为“股民老张”的邱柯上周末来渝为中国人民大学重庆金融班开课，重庆晨报记者对他进行了独家专访。

　　今年股市走M型

　　重庆晨报记者：对于近期股市的跌跌不休，你觉得是什么原因？

　　邱柯：今年的调整属于纯技术型调整，而基本面的影响非常小。技术上讲，每年4月份股市见顶的概率最大，4月份年报故事结束。

　　重庆晨报记者：目前在2800点附近，多方和空方哪个更占上风？未来一段时间大盘是向上还是向下？今年的整体行情将会怎样？

　　邱柯：目前来看，空方力量相对较强，股市仍将往下走。今年的行情整体将走出M型，预计有两波上涨行情，第一波上涨4月份已经见顶，现在处于横盘向下的阶段，预计再2-3月后将迎来今年的第二波上涨行情。

　　重庆晨报记者：随着社保资金的进入，你认为大盘的底部还远吗？

　　邱柯：社保资金进入不代表大盘已经是底部，因为社保资金建仓周期比较长。从历来社保资金进场来看，股市的底部一般会在2-3个月后出现，因此今年的股市底部或者6-8月份出现。

　　重庆晨报记者：今年股市底部大概在多少点位？高点又将在什么点位？

　　邱柯：估计在2500-2600点附近。高点应该不会突破3150点。

　　三类股票可以炒

　　重庆晨报记者：你觉得股民今年该把握哪类股票和板块？

　　邱柯：重点可关注以下三类股票，一是超跌股；二是战略防御板块，去年是医药股，今年的战略防御板块仍难判断，但一定不是大盘股；三是次新股，很多次新股跌幅都比较大，从技术来讲，后市反弹的需求也比较大。

　　重庆晨报记者：对于这种行情，你觉得股民该如何操作呢？

　　邱柯：震荡市是大多数股民都要赔钱。在现在这种行情下，股民要学会空仓，等待底部的到来，短线高手可做波段操作。我想强调的是普通投资者要想在股市里赚钱，一定要学会空仓和等待。

　　国际板是利空

　　重庆晨报记者：针对近期热炒的国际板概念股，你觉得股民如何操作和把握？

　　邱柯：国际板概念股只是炒作，普通投资者难以把握，建议不要参与。今年国际板是否推出还没有明确的时间表，总的来说要看国内资金的情况，资金面情况将决定国际板推出的时间表，我个人认为今年最终推出的可能性较小。

　　重庆晨报记者：国际板推出后对A股有何影响？

　　邱柯：国际板如果推出，对A股一定是负面影响，因为国际板的推出，必将使得资金流出。

　　今年理财比较难

　　重庆晨报记者：在股市持续震荡和通货膨胀高企的背景下，投资者该如何理财？

　　邱柯：对于投资者来讲，今年理财确实比较难，基金在一季度出现逆市亏损，黄金白银暴涨暴跌难以把握，期货、外汇市场风险大不适合普通投资者，炒房政策使得投资者不敢买房。但如果把握好波段操作，投资者还是可以在股市里适当投一投。

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　　股民老张，真名邱柯，清华大学工程硕士，清华大学出版社教育培训中心证券研究室首席研究员，人民大学客座教授，中国投资者保护基金公司专家委员会委员，CCTV财经频道、CCTV资讯频道特约专家。(重庆晨报)