谢国忠：2007起已进入通胀时代 目前已非常严峻
　　2011年陆家嘴论坛于19日-21日在上海召开。5月19日晚，学者谢国忠表示，2007起已进入通胀时代，今天已非常严峻。以下是谢国忠部分讲话内容：
　　中国的通胀问题，今天说是非常严峻的，物价的变动特别大，比如说上下变动百分之二、三十。中国改革开放以后，第三次面临这样的通胀问题。通胀是受货币增量影响的。这次货币增加的速度非常快，2007年我认为已经进入通胀时代，国企改革以后劳动力过剩，加入WTO以后跨国企业到中国投资扩大产能，能源价格比较低，出现了货币增加跟通胀脱钩的特殊阶段，这个特殊阶段是因为生产要素过剩引起的。

　　陈志武：人民币今后应贬值而非升值
　　5月19日,2011陆家嘴金融论坛在上海举行,本届论坛的主题是新时期的金融体系及其宏观管理,浦江夜话发言嘉宾之一华人著名经济学家、耶鲁大学终身教授陈志武表示,根据货币购买力的经济理论,人民币今后应该贬值,而非升值。
　　陈志武指出,同样的商品在中国的大中城市比在美国很多地区都要高,也就是说人民币对美元的汇率有些偏高。而从贸易的顺差和逆差角度来看,现在的贸易顺差还是非常高,外汇储备本身越积累越多,这些都说明人民币的价值还是太低了。
　　不过,他也指出,从贸易顺差和外汇储备不断上升的角度来看,人民币会有升值空间,并且未来一两年会每年按照5%左右的速度升值。
　　谈及货币政策的走向,陈志武表示,央行应逐渐弃用量化工具、停止提准步伐,而改用价格手段,利率仍有1%左右的上升空间。而对于年内加息提准可能性的问题,陈志武表示,美国的基准利率基本等于0,利率工具对美联储不怎么管用,所以他们只能采用量化工具,而这样的量化政策工具对中国来说并不会产生很正面的效果。
　　同时,他还表示,中国需要做的是让利率升高,而不是用行政手段进行调控。利率的话至少还有1%左右的上升空间。短期看来利率的上调对国企和地方政府会造成很大的压力,但从长远来讲,利用利率工具进行宏观调控比用量化工具更能鼓励结构调整,鼓励中小民营企业的发展,有利于改变现在过多照顾国有企业和地方政府、挤压民营经济的现状。
　　而针对人民币升值和外汇储备实际购买力的问题,陈志武则分析指出,从专业角度看来,只要美元和其他的外币本身购买力不发生变化、没有下降,外汇储备的财富就不会有太大的变化。人民币的贬值和升值都不会对外汇储备的购买力构成冲击。

　　吴晓求：人民币2015年实现可自由交易存在可能性
　　5月19日上午,上海金融业联合会在沪发布2011上海金融景气指数。这一指数的发布旨在推动上海作为国际金融中心的建设进程。
　　在发布会现场,中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求在接受访谈时表示,推动上海国际金融中心建设最大的障碍是其国际化问题,而人民币国际化又是其中的关键因素。而2015年,人民币有可能实现可自由交易。
　　以下为访谈实录:
　　记者:在圆桌讨论上,专家们讨论说上海建成国际金融中心最大的障碍就是一个国际化的问题,国际化包括人民币的国际化。目前,上海市政府提出的目标是把上海在2020年建成国际金融中心。您怎么看此事？
　　吴晓求:从总体上来看,上海国际金融中心的建设还是在往前推进,但是我们还遇到了一些障碍,或者说一些改革的措施还在推进。其中,人民币的国际化非常重要。没有人民币的国际化,上海想做新世纪的国际金融中心还是困难的,所以我们要认真研究一下人民币国际化的推进时间表。
　　首先要让它成立一个交易的货币,加上这次金融危机之后,实际上也为人民币的国际化提供了新的平台,新的舞台,新的时机。其次,如果说把人民币推进成一个可交易的货币,还是我们改革主动行为的话题,第二个目标就是人民币成为一个储备性货币,当然是一个市场选择的结果。只有这样在这种环境下我想上海成为新世纪的国际金融中心的目标就具备了使显得基础。
　　记者:刚才在论坛上,有嘉宾指出2015年和2019年这样的进程时间表,就您看来,这个国际化的进程有没有可能达成？
　　吴晓求:我认为,2015年把人民币变成一个完全可交易的货币,存在可能性。在几年的时间要让全世界的投资者对人民币非常熟悉,成为一个储备性货币,也许很快。
　　一次世界大战后,美元和英镑展开正面竞争。而1926年,美元作为国际性储备货币的规模已经超过英镑。美元取代英镑花了十年的时间。当然,我不是说到2020年人民币作为国际性储备货币的规模比重超过美元,那还是不会的,但是它成为一个储备性货币的可能性是存在的。

　　斯坦福大学教授：美国放松货币管制造成中国通胀
　　2011年陆家嘴论坛于19日-21日在上海召开。5月19日晚，斯坦福大学教授麦金农表示，美国放松货币管制造成印度尼西亚、巴西、中国面临通胀。以下是麦金农部分讲话内容：
　　我今天要讲得内容就是零利率在美国的作用，以及零利率在短期内对于全球的影响。我们知道，这些对于中国的影响是非常明显的，热钱迅速从美国引入到了中国、巴西、印度尼西亚，还有拉丁美洲和亚洲，都有很多从美国流出的热钱，这就造成很多的麻烦。因为汇率不断地在上涨，而且政府也不断地出手干预，同时，还放松了货币管制，这就让印度尼西亚、巴西、中国面临非常大的通货膨胀。

　　大摩王庆：通胀年中见顶 人民币年内升值5-6%
　　2011陆家嘴论坛5月19日在上海金茂君悦大酒店举行，本届论坛由上海市人民政府、中国人民银行、中国证监会、中国银监会、中国保监会联合主办，论坛主题为新时期的金融体系及其宏观管理。摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆认为通胀将于年中见顶，人民币年内将升值5-6%。
　　王庆预测，人民币渐进性升值还会继续，今年升值5-6%是很正常的。在王庆看来，目前通胀尚未到顶，而在年中可能触顶，相应的，紧缩政策可能会维持到今年下半年，今年至少还会有一次加息。抑制通胀的过程中经济增长必然会放缓，这是任何一个市场参与者都可以预期的，王庆说，随着加息和货币紧缩政策的持续，经济增长必然会放缓。但他认为，对所谓的经济硬着陆的担忧显然是过虑的。
　　针对人民币跨境贸易结算数额猛增，外汇储备难以消化的现状，王庆分析，跨境贸易结算过程中有着不对称性，这种不对称性在短期内会导致外汇储备的增加，但这个是一种过渡状态，而回流机制的建成取决于政策力度。

　　陈志武：对抗经济过热 不应该过多使用量化工具
　　2011陆家嘴论坛5月19日在上海金茂君悦大酒店举行，本届论坛由上海市人民政府、中国人民银行、中国证监会、中国银监会、中国保监会联合主办，论坛主题为新时期的金融体系及其宏观管理。以下为耶鲁大学金融经济学教授陈志武发言文字实录。
　　我记得谢国忠博士在2008年、2009年金融危机的时候，一直呼吁在解决金融危机问题的时候，要反对为了短期解决危机，而不顾长期影响所采取的行动。
　　今天我们又面对什么问题呢？通货膨胀。我们在制定政策的时候必须要考虑到长期利益，正因为要持续增长很多年，所以短期的政策选择不要太匆忙，这是关于短期利益和长期利益的问题。
　　具体来说，为了管理通胀，货币政策通过两个不同的工具来进行。一个是数量工具，第二个是利率工具。关于数量工具，我觉得至少搞经济研究、政策研究的人千万要记住一点，并不是每个政策工具都是在经济过冷和经济过热的时候都要对称使用的。刚才麦金农教授说到的，美联储因为在2008年金融危机进入高潮以后，基本上基准利率等于零。美联储利用利率工具刺激增长基本上没有办法做了，因为名义利率到了零没有办法往下降。在银行不愿意放贷的时候，数量化的工具就被用上了。这是在经济过冷，名义利率达到零水平的时候，也许可以说得过去。
　　反过来到了中国经济过热的时候，量化的工具我觉得是不应该的，更多的应该要使用价格工具，就是利率的工具。从这个意义来说，短期的货币政策的需要跟这些短期货币政策的选择、这些决策所带来的对整个中国经济结构上的影响，国有经济和民营经济的结构不能忽视，涉及到长久利益和短期利益，到底在决策过程当中怎么样去均衡。

　　连平：年内人民币升值空间最高达7%
　　2011陆家嘴论坛5月19日在上海金茂君悦大酒店举行，本届论坛由上海市人民政府、中国人民银行、中国证监会、中国银监会、中国保监会联合主办，论坛主题为新时期的金融体系及其宏观管理。交通银行首席经济学家连平表示，虽然今年以来人民币对美元已累计升值到2.4%，但在今年年底前升值幅度会比市场预期高很多，幅度在5%至7%之间。
　　他认为人民币升值面临外部和内部双重压力。外部压力主要是在世界经济普遍疲软的背景下，中国经济持续增长，人民币因此受到来自欧美国家的升值压力。尤其是美国出于本国经济、政治的需要向中国施加了巨大的压力。其次，内部压力主要一方面是我国数额巨大的外汇储备。
　　另一方面，金融危机中，人民币升值周期的暂停，外界普遍认为是应对金融危机的组合手段之一，以避免出口更大幅度地收缩。因此，随着外贸形势的好转，这种必要性有所下降。另外，贸易摩擦的升级也增加了升值的政治压力。
　　他认为，人民币升值有利于中国经济结构的转换，也将会提高中国GDP国际地位。
　　另外，连平也表示了自己对人民币升值是否影响外汇储备的看法，他认为人民币的升值是不会损失外汇储备和外汇储备的对外实际购买力。因为损失是账面的损失，并不是真正购买力的损失，因为购买力是对境外产品的，美元是可以用来购买在境外的产品的，购买力并没有因为人民币升值而下降。