一、行情综述：

　　周五沪深两市窄幅震荡。上证指数收报2858.46点，下跌1.11点，跌幅0.04%；深证成指收报12161点，上涨2.92点，涨幅0.02%，两市合计成交1434.5亿元，成交量比上一交易日继续萎缩约一成创近期地量水平。欧美等外围股市连续上涨，两市指数略低开后即进入反复窄幅震荡格局，上证指数全天震荡幅度约15点，两市大部分时间围绕5日均线进行波动整理，而面对时有出现的抛压，市场主力以金融有色等板块维护市场防守较为稳健，收盘两市均以小十字星报收险守5日均线。盘面上表现良好的个股大都为前期强调的低估值品种。

　　二、市场分析：

　　今日沪深两市呈窄幅震荡态势。两市指数小幅低开后，由于成交量仍不能放大，这就注定了今日走势为温和震荡盘整格局，时值周末，投资者观望心态浓厚交易意愿明显下降，两市今日合计成交创出近几个月地量水平，一方面说明市场缺乏主动性交易，另一方面也表明此位置杀跌动能持续萎缩。盘面观察今日指数的主要特征是围绕5日均线反复波动，空方一度打压地产钢铁板块，而多方主力则拉动金融有色以护盘，防守较为稳健，最终守住5日均线。我们认为目前大盘底部技术并未破坏，若市场成交量不能放大则短期暂将形成2830—2900点区间的箱体震荡，而由于权重最大的金融特别是银行板块2011年动态市盈普遍降至10倍以下封杀了指数下跌空间，预计市场短期将震荡以等待上涨契机。消息面上，今日发布了《国务院关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》明显利好稀土有色板块，该板块也成为今日护盘的主要功臣，预计随着消息面进展此类个股仍可适当关注其交易性机会。而今日涨幅榜上表现良好的个股大都为前期强调的低估值品种，如化工、造纸、电力等，可继续重点关注。

　　三、操作策略：

　　指数在金融有色板块助力下险守5日均线，成交为近期地量。维持短期2830—2900点区间箱体震荡的判断，市场下跌空间应有限。板块方面，我们建议将银行等低估值板块及电力煤炭等资源紧缺品种作为中线标的予以关注；而零售百货、医药等板块在当前通胀背景下可注意其中短线操作机会。