A股前五月抽血逾3300亿 IPO再融资高管减持成主因
　　核心提示：信贷的长期收紧会使得社会融资需求转向债市和股市，潜在的融资需求可能对未来市场资金面产生较大的负面影响。
　　A股扩容不止，股市持续低迷。
　　据报道，截至5月17日，包括IPO、增发以及配股在内，今年以来，上市公司从A股市场抽血的金额已高达 3380.35亿元。其中，IPO募集资金达1329.414亿元，增发募集资金1824.649亿元，配股融资226.2845亿元。
　　信贷的长期收紧会使得社会融资需求转向债市和股市，潜在的融资需求可能对未来市场资金面产生较大的负面影响。 中金分析员汪超表示。
　　A股融资的脚步并未停息，国际板的新一轮抽血可能很快要到来。5月17日，中国证监会办公厅副主任王建军表示：推出国际板的条件快要成熟了。
　　这令市场产生新的担忧。近5周以来，上证指数在其中4周收出阴线。广州万隆资金流向也表明，5月16日至 17日，在大盘指数窄幅震荡的情况下，两市资金流连续两个交易日呈净流出，净流出金额分别为31亿元和11亿元。
　　三重扩容压顶
　　IPO 市场扩容压力以及限售股解禁成为影响市场行情走势的两大最重要因素。 宏源证券首席策略分析师郦彬表示。
　　以IPO为例，今年以来上市公司首发家数已达到了创纪录的135家，其中5月前半月IPO家数已达24家，超过了4月的23家，募集资金金额共计129.879亿元。
　　假设5月份将有30家公司上市(一季度平均29家)，按今年平均首发募集规模10.8亿估算，5月份IPO总发行规模约为324亿。综合考虑IPO与再融资，预计上市公司5月份融资规模约为596亿。华泰联合分析师刘湘宁预测。
　　A股另一个抽血点是融资。当前，商业银行资本充足率不足以及信贷紧缩引发上市公司新一波的融资潮，这将始终成为2011年难以有大级别行情的重要压制因素。郦彬称。
　　统计显示，目前A股市场增发预案及配预案获得证监会批准的上市公司分别为56家与2家，融资规模共约1360 亿。
　　此外，上市公司高管减持力度仍在上升，逢高减持迹象明显。统计表明，今年前4个月，上市公司减持净额分别为27亿元、67亿元和90亿元，上市公司高管减持净额分别为 2.2亿元、5亿元、7.3亿元、6.8亿元。有意思的是，5月份的第一周，上市公司开始变为净增持，金额为1.9亿元，但是，高管却是加速减持，5月第一周净减持数额就达到3.2亿元。从板块来看，中小板和创业板仍为减持主力，减持家数 22家，占全部高管减持家数比 70.97%。
　　一边是不断的融资，一边是逐步收紧的流动性，A股市场资金的压力已经比较紧张。上周央行公开市场操作结束了连续3周的净投放，净回笼资金120亿元。5月11日，央行三年期央票重启发行，12日又再次上调了存款准备金率。
　　市场调整情绪弥漫
　　资金与股票供求关系进一步的不平衡，A股目前调整气氛弥漫。
　　就个人投资者行为而言，目前市场参与情绪已迅速滑入冰点区间。市场参与交易账户比例走势和上证指数高度相关，当交易账户发生极端下降时，往往预示着市场情绪冰冷到极点。不过，一般不会持续太久，反弹或反转行情可能迅速展开。 郦彬说。
　　从历史统计来看，该比重下降到 15%-20%区间，往往会迎来一波反弹行情。上周参与交易账户/期末持仓 A股账户比重从4月22日那周的33%下滑到5月份第一周的20%，说明个人投资者市场参与度随着市场下跌而持续走低，刚开始进入冰点情绪区间。
　　安信证券高级策略分析师范妍则认为，本轮市场调整的内因并不完全是流动性紧张所致，整体低于预期的一季报、4月中下旬开始部分周期性行业订单、产量增速放缓再度燃起了市场对于经济增长放缓的担忧等，也是此次调整最主要的导火索之一。
　　与此同时，银行的净息差上升、水泥的供给收缩、纺织企业受益棉花库存囤积、家电行业的销售增长强劲的逻辑已经被充分预期，市场上涨缺乏新的催化剂。
　　就当前的市场而言，大盘短期走强的条件尚不具备。一方面通胀压力巨大，管理层不断提高存款准备金率和利率，货币政策紧缩趋势强烈，市场在此背景下发动行情的概率比较小。另一方面最近新股发行不断，发行价格仍处高位，各方都在向二级市场抽血，大盘短期走强的市场环境并不乐观。东吴证券分析师寇建勋称。 (.21.世.纪.经.济.报.道 .晓.晴)

　　多家上市公司被大股东减持
　　近期多家上市公司依然遭到包括第一大股东在内的主要股东连连减持套现。市场人士表示，由于今年部分产业资本贷款难，股市套现欲望较大。值得注意的是，嘉应制药(002198)和中福实业(000592)两家公司大股东套现不是为了做实业，而是专注个人理财，此举遭到股民的质疑。 文/表 记者张忠安
　　本报讯 大立科技(002214)近日表示，公司股东浙报传媒控股集团连续多次通过深交所大宗交易平台累计出售所持大立科技股份。深国商、山下湖、晋亿实业(601002)、中银绒业(000982)和海通证券(600837)等多家上市公司都遭到主要股东的减持，其中不乏大股东或控股股东。
　　华泰联合证券市场人士告诉记者，一般情况下，股价连续大跌往往会出现大股东或控股股东增持护盘，但近期虽然市场表现不好，部分大股东都开始减持股票，确实有些不合常理。我个人预计可能是今年银行信贷收紧，贷款难，迫使企业来股市套现。
　　实际上，在央行连续提高存款准备金率后，以上市公司大股东为代表的产业资本频现持续性的大额减持。如晋亿实业，创始人股东丁建中自4月25日以来，抛出公司股票约3450万股，占总股本4.6%；中银绒业大股东连续两天减持了5%左右股权；海通证券第一大股东上实集团近期共计上市公司股权2.29亿股，套现超过20亿元，力度之大为今年以来所罕见。根据我对部分上市公司的了解，由于今年资金有些紧张，再加上对楼市的严厉调控，有些机械行业的企业4月份日子已经很难过了，预计产业资本缺钱可能成为套现的最大动力。北京某投资机构分析师在接受本报记者采访时表示。
　　两股东为理财套现遭质疑
　　嘉应制药17日发布公告称，公司控股股东黄小彪预计半年内减持比例将达到或超过公司总股本的5%。在给出的减持原因中却写着因个人理财需要。该公司的第三大股东黄智勇此前也曾因为个人理财需要大幅减持嘉应制药股份809.2万股。
　　另外，中福实业昨日也表示，控股股东因理财需要，计划在6个月内通过证券系统减持公司股份。
　　上述华泰联合证券人士对记者分析认为，作为控股股东，应该想办法把公司做强做大，为了个人理财去套现难以理解。（.广.州.日.报）

　　疯狂套现 辰州矿业、山下湖遭大股东减持5%
　　两只中小板公司辰州矿业、山下湖昨晚公布简式权益变动报告书，数据显示,两公司均遭遇大股东大手笔减持，数量超过公司总股本的5%。
　　辰州矿业公告显示，本次变动前，信息披露义务人湖南金鑫黄金集团为辰州矿业第一大股东，持有辰州矿业44.04%的股份。2011年5月13日，大股东将其持有的辰州矿业股权中1600万股股份(占辰州矿业股份总额的2.9229%)变更为湖南兴湘投资控股集团有限公司持有。另外自2010年9月27日起，大股东分别减持公司780万股、820万股、559.27万股、28.363万股。截至2011年5月13日，大股东通过深交所交易系统交易和中国证券登记结算有限责任公司划转共计减持辰州矿业股份3787.633万股，占辰州矿业股份总额的6.9193%，目前尚持有辰州矿业总股份的37.1192%。
　　山下湖也公告称，控股股东陈夏英及其一致行动人在2010年10月13日至2011年5月16日期间，通过证券交易系统累计减持公司股份数量占总股本的比例达到5%，减持后，陈夏英及其一致行动人合计持有公司股份总数的60.67%。(.成.都.日.报.李.龙.俊.)