公开资料显示，一季度以来中福实业接连公告业绩亏损、项目遇政策阻力等信息，对于此，王传讯称：“一季报亏损是行业特点；而为使项目尽快恢复，公司尚在积极与当地林业部门沟通。”

　　四年来一季度首次亏损

　　分析近四年来的一季报可以看出，主业变更之后，中福实业的一季报始终以盈利面貌出现。

　　2008年，公司一季度报告期内营业总收入约为5067万元，营业利润约为1897万元，利润总额约为1848万元；2009年，公司一季度报告期内营业总收入约4692万元，相较上年有所下降，而营业总成本则为约4921万元，营业利润亏损约172万元，而当期的营业外收入约440万元则成了救驾之本，让报告期内利润总额以190万元盈利的面貌出现。

　　而在2010年，公司营业总收入约为8483万元，营业利润约为178万元，加上营业外收入约158万元，折算之后，公司当期共实现利润总额约254万元。时至2011年一季度，公司归属于上市公司股东的净利润亏损约411万元，比上年同期骤降667.99%。从利润表来看，公司销售费用、管理费用及财务费用都不同程度出现上涨。

　　对于业绩的亏损，董秘王传讯称：“这是行业的特点，林业的旺季是在下半年的。”

　　2010年半年报显示，公司归属于上市公司股东的所有者权益为约1039万元，而全年归属于上市公司股东的净利润约为6948万元，折算之后，后半年归属于上市公司股东的净利润约为5909万元；2009年上半年此数字则约为1667万元，而全年度此数字则为约6155万元，如此折算，下半年归属于上市公司股东的净利润则约为4488万元；2008年，上半年归属于上市公司股东的净利润约为3078万元，全年度归属于上市公司股东的净利润约为5481万元，折算之下，下半年归属于上市公司股东的净利润约为2403万元。

　　分析上述数字可以看出，虽然在2009及2010年度公司下半年净利均高于上半年，但是，上半年净利却呈现逐年下降的明显趋势。

　　砍伐指标尚未明确

　　一季度预亏之后，4月19日，中福实业再次披露提示性公告，称由于2010年11月福建省林业厅发布了《关于暂停天然林采伐的紧急通知》，公司相关项目受到影响。

　　根据公告显示，同月，福建省委、福建省人民政府发布了《关于加快造林绿化推进森林福建建设的通知》，根据上述文件精神，福建省从2011年起连续三年严格控制低产林改造，暂停对天然阔叶林采伐，暂停对天然针叶林皆伐；山场坡度大于25度的一般人工用材林提倡择伐，全省皆伐面积控制在“十一五”期间年均皆伐面积的50%以内。

　　资料显示，中福实业最重要的林业子公司福建省建瓯福人林业有限公司拥有林业资源主要为人工林而不是天然林，但上述政策还是会对其2011年至2013年林业经营产生影响。

　　公告称，上述政策对公司业绩的主要影响表现在成本及利润下降等方面。虽然年度木材产量可争取与往年持平，但是采伐类型方式发生较大变化，主伐皆伐产量将减少，主伐择伐和抚育间伐产量增多；同时，受此影响，生产成本提高的同时销售收入却出现下降。

　　雪上加霜的是，林业公司最终会受销售收入降低而成本提高的影响将导致利润下降。而枝丫材的价格也会因此出现上涨，从而影响公司中高密度纤维板生产。

　　有业内人士认为，经营环境的复杂或将使中福实业面临新的挑战，而由于上述政策影响，公司2010年度募集资金投资项目“明溪县恒丰林业有限责任公司10 万亩低质低产林改造项目”以及“福建省龙岩山田林业有限公司10万亩工业原料林基地建设项目”的实施也将受到一定的政策性限制。“公司在积极与林业管理部门沟通，如果最终政策还是不能如愿，再考虑其它项目。目前还没有相关预案。”王传讯说，“这些政策对公司业绩的影响尚不好量化，主要原因是目前公司下属各林业子公司尚未正式收到当地林业管理部门下达的林业砍伐指标，指标的差异会直接影响公司的业绩。”

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