地产股午后快速拉升 反弹道路依然曲折

　　消息面：紧缩再加码准备金率上调0.5百分点。21.8万公顷：今年住房计划供地量创新高。高盛：下半年中国通胀压力回落股市将迎反弹。多部委密集跟进楼市调控 “量价齐跌”预期上升。中投注资事宜“尚在研究” 再融资机制有望建立。李克强：减少资本无序流动防范全球性通胀。大宗商品强烈“余震”激荡全球股市。

　　盘面动向： 权重股午后齐发力沪指探底回升涨0.95%。盘面上，物资外贸、煤炭、有色、券商、物联网、黄金等板块涨幅居前；水泥、医疗器械、电力、家电等板块拖累大盘。4月各项经济数据不利市场短期走势，市场内生式震荡调整压力依旧不减。料日内股指继续折腾，恐难有较大建树。建议投资者控制仓位，谨慎操作。就行业热点而言，一方面可继续关注估值合理、有望受利好政策刺激的消费类行业，另一方面也可关注借“电荒”之势，煤电联动、火电行业盈利将出现拐点，以及电力体制改革等也都将加快推进的电力行业公司；电力紧张受益最大的化工品种和维生素VA因限电有涨价预期，关注新和成和浙江医药。（国金证券）

　　主力资金跑步入场 底部可能性加大

　　今日上证指数报收2871.03点，涨26.95点，涨幅0.95%，成交1053亿元；深成指报收12156.61点，涨84.4点，涨幅0.7%，成交706亿元；中小板指报收6016.5点，涨23.47点，涨幅0.39%。创业板指报收909.77点，涨0.51点，涨幅0.06%。

　　两市共有1424只个股上涨，552只个股下跌，涨跌比为2.5:1。非ST类涨停个股15家，无个股跌停。今日沪深两市早盘小幅震荡，午后建筑建材板块下压，两市一度跌幅加深，随后在煤炭板块、有色金属的带领下，大盘止跌翻红，地产股、金融股等午后亦助涨大盘。盘面上看，昨日表现较差的煤炭板块、有色金属等今日走出反弹行情，领涨大盘，地产股、金融股亦上涨，此外，农业板块、医药板块、化工板块等均上行。下跌的板块方面，建筑建材、家用电器等小幅下跌。

　　今日市场走势可谓一波三折。在央行再次上调存款准备金的背景下，早盘市场小幅高开。由于量能不足导致空头反扑，最低触及2832点，创出本轮下跌的新低。戏剧性的一幕出现在打破新低的一刻，煤炭、有色、金融等权重集体发力，配合放量股指出现三连跳，一跃收复2870一线。今日市场能在2830一线止跌，正是由于2830一线是自去年7月以来2319-2661的中长期上升趋势线所在，支撑力度不容小视。昨日分析中我们提出，今日市场有较大概率跌破2834的前低，关键在于创下新低后市场的走向。如果大盘最终有效跌破2834，说明主力资金并不认可当前点位作为底部，后市仍将延续跌势；反之，如果市场出现低开高走，并且伴随成交量的大幅放大，则说明主力资金正在积极介入，2800一线是较为可靠的底部区域。今日走势证明午后已经有部分主力资金跑步入场，逢低吸纳筹码，但全天的量能水平仍不够理想。观察短周期指标，上证已经构造了多重背离，短线反弹的概率较大。从周线上看，自3067见顶以来，市场已经连续4周下跌，经验上下周收反弹阳线的概率也较大。另外，今日次新股的表现良好，圣阳股份，华鼎锦纶、吉鑫科技涨停。次新股也是衡量场内投机性的一个很好参照。综上，我们认为下周市场走势偏乐观。如果配合成交量的有效放大，2800一线作为底部区域的可能性将再次加大。现阶段尚未出现明显的日线底部信号，所以轻仓的投资者不必过分担心踏空，未来市场将提供很多较为安全的入场点位。（大摩投资）

　　把握强势股 锁定两大核心原则

　　周五早盘两市稍有冲高后回落，午后一路震荡下挫，沪指跌破5月6日低点刷新本轮调整新低，不过下午1点半后地产银行股护盘力挽狂澜，有色股强势反弹，大盘绝地反击尾盘单边上行，沪指小双底形态初步显露。板块方面，有色、券商股异军突起，地产、保险、银行等权重股回升，物联网、电子支付等科技股走强，水泥电力等前期强势股遭补跌；两市个股涨跌比约为2:1，成交量稍有萎缩。

　　5月12日，央行发表公告称，从2011年5月18日起，再度上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，至21% 的历史高位。这是自去年以来第11次上调准备金率，也是今年的第五次。央行依然保持每月上调一次的节奏，以回收过剩流动性，结合前一日公布的宏观数据来看，在CPI下行、经济下行的情况下，短期内降低了加息的预期。

　　对于市场而言，目前市场焦点在于经济需求面是否逐渐回落，通胀虽仍是焦点，但未来可能被弱化，因为前期已经消化了4月份经济增速的下滑。目前上市公司已全部披露完一季报，业绩增长超出预期的公司主要集中在以下几个领域： 一是银行业；二是食品饮料业；其他行业更多体现出个股业绩分化比较大。

　　对于近期强势股的操作上，可锁定两大核心原则：一、紧跟政策走。1:紧密抓住7大新兴产业规划；2:围绕十二五规划。二、从技术面上确定两种形态的强势股。1:反击长阳类型；2:空中加油类型。（世基投资）

　　周线顽强收红 建议减持电力板块
　　【行情综述】

　　本周，主要消息有：央行年内第五次上调存款准备金率，18日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。发改委公布通知要求严格执行《商品房销售明码标价规定》，违规者每套可处五千元罚款。央行在银行间市场发行400亿元3年期央票。第三轮中美战略与经济对话结束，双方发表《第三轮中美战略与经济对话框架下战略对话成果清单》。统计局发布4月经济数据，居民消费价格(CPI)同比上涨5.3%。证监会放行QFII参与股指期货，但仅限套期保值交易。整体上看，消息面影响偏空。

　　沪市本周K线组合3阳2阴，截止周五收盘，上证综指报收于2871.03点，与上一交易周相比涨7.14点，涨幅0.25%，振幅2.27%，全周成交5198.67亿。深市本周日K线组合同样3阳2阴，截止周五收盘，深圳成分指数收于12156.61点，与上周相比涨89.00点，涨幅0.74%，振幅2.69%，全周成交3464.61亿。沪深两市本周总计成交8663.28亿，与上周(7045.96亿)相比放大约1617.32亿。

　　【市场分析】

　　板块方面，50个行业板块中44个板块表现为上涨。第三轮中美战略与经济对话圆满结束，受此消息提振，物资外贸板块大涨4.62%，领涨大盘。动力煤价格连涨八周，秦皇岛煤炭品种价格刷新两年半以来新高，煤炭行业同样表现强势，以4.32%的涨幅位居其次。其它类三、电力行业两个板块亦有不俗表现，周涨幅均超4%。另有6个行业板块下跌，钢铁板块、飞机制造、环保行业等跌幅居前，但跌幅均不足1%。

　　概念板块中，核电安全的检查结束，受近期电荒影响，市场对核电项目恢复审批预期升温，核电核能上涨3.55%，居涨幅榜首位。稀缺资源板块以3.11%的涨幅紧随其后。创业板指数本周下挫1.33%，成为两市唯一一个跌幅超过1%的概念板块。

　　技术上，大盘在2830-2900点区间内震荡整理，市场重心再度下移，5周均线下穿10周均线形成死叉，20周均线位置对股指形成反压。上证指数以一颗阳十字星报收，结束三连阴走势，成交量维持低位。深成指以一根小阳线报收。指标方面，MACD指标绿柱伸长，KDJ指标继续向下发散，指标持续疲弱。

　　【操作策略】

　　经济数据公布CPI依旧高企，通胀压力之下央行决定再度上调存款准备金率。利空消息打压下，股指顽强收红，但盘中刷新本轮调整新低，指数目前仍处下降通道中，技术指标呈现疲态。

　　操作方面，延续谨慎的操作策略，在大盘明显企稳前，建议投资者以轻仓应对市场风险。对于近期推荐的电力板块，连续表现之后提出减持的操作建议，收到了良好的效果。（开源证券）