导读：
　　社保新增100亿资金入市 管理人风格不一
　　社保基金一季度对机械股此情不渝
　　第一季度末社保基金持仓情况分析
　　社保基金一季度三大重仓品种各有亮点
　　次新基金空仓静候跌出来机会
　　南方基金杨德龙：当前市场整体估值水平处于历史底部
　　44股高管减持 基金增仓新进（名单）
　　王亚伟概念再现神威 机构疯抢电科院

　　社保新增100亿资金入市 管理人风格不一
　　记者近日获悉，社保基金在上周向去年年底新增的8家基金管理人划拨了总计100亿元的资金，60亿元为权益投资额度，40亿元为债券投资额度。
　　业内人士普遍认为，资金划拨后就会进行投资，无论是社保基金对投资时间点的选择，还是100亿元本身，对市场都是正面影响。而新增社保基金管理人的投资风格也有各自特点。
　　社保新增100亿资金入市
　　记者了解到，社保基金在上周分给新选定的基金管理人权益投资资金60亿元（6家各10亿元）、债券投资资金40亿（两家各20亿元），总计划拨的资金为100亿元。
　　去年12月25日，社保基金公布了公开选聘管理人结果，共有七家基金公司和一家证券公司获聘，分别是：大成、富国、工银瑞信、广发、海富通、汇添富、银华、中信证券。
　　这是社保基金第三次公开选聘社保基金管理人。此前，2002年底，社保基金圈定嘉实、南方、华夏、博时、长盛、鹏华六家基金公司为第一批境内委托投资管理人；2004年，易方达、国泰和招商三家基金公司成为社保基金第二批境内委托投资的基金公司。两次共选出了9家基金公司和1家券商作为管理人。
　　截至目前，共有16家基金公司、2家券商成为社保基金管理人。随着上周获得资金管理份额的这8家新增管理人，意味着有部分新增社保基金将投往股票、债券等证券市场。一业内人士表示，这对市场是正面影响。
　　记者了解到，此次100亿元资金是社保基金的新增份额，目前还没有对老管理人进行资金划拨。值得注意的是，去年社保基金也是5月份进行资金的划拨，随后市场见底。
　　多次成功逃顶、抄底的社保基金一直是市场中的隐形大佬，其一举一动都受到了市场的关注，在今年2月底举行的2011年春季全国社会保障基金投资管理人座谈会上，社保基金对股市的看法是偏乐观。
　　新管理人风格不一
　　由于去年底的第三批8家管理人是第一次拿到社保资格，究竟会如何选股，目前还不明朗。但从这8家新增管理人的以往投资风格，以及在今年一季度重点投资的行业，或许能给投资者找到一些方向。
　　如像大成、广发均属于较为稳健的风格。基金今年一季报前十重仓股名单显示，大成旗下基金在今年一季度重点增持了江淮汽车、攀钢钒钛、康美药业、王府井、三一重工，单只基金的增持数量均超过500万股；新买入的股票中如苏宁电器、招商银行，单只基金买入的数量均超过了2000万股。
　　还有如大成蓝筹稳健，一季度新买入海螺水泥1238.41万股。而一季度重点减持如美的电器、民生银行、交通银行，单只基金的减持数量均超过500万股。
　　广发旗下基金在今年一季度重仓增持了一汽轿车、万科、西部矿业、保利地产、泸州老窖等个股，单只基金的增持数量均达到了1000万股。同时重仓新买入的个股，如广发行业领先新买入上海机电1382.51万股、广发内需增长买入浦发银行1513.64万股、广发大盘成长一季度新买入海螺水泥、厦门钨业、铜陵有色均超过1000万股。大量减持的股票如深发展、国阳新能、苏宁电器等减持数量均超过500万股。
　　银华旗下基金今年一季报显示，出现在前十重仓股名单的股票中，一季度增持数量超过500万股的股票有10只，其中，增持中国神华、特变电工、江西铜业的数量均超过了1000万股，同时银华富裕主题在今年一季度大量新买入了中国石化、中联重科均超过1000万股，银华道琼斯88精选新买入铜陵有色1629.97万股。
　　大量减持个股中，银华优势企业减持中国联通500万股，期末持有2500万股，仍在重仓股名单之列。
　　另外，汇添富、海富通旗下基金一季报也显示出，在今年一季度大量买入了银行、地产、通信等行业股票。 （.每.日.经.济.新.闻）

　　社保基金一季度对机械股此情不渝
　　上市公司一季报披露完毕，社保基金的布局路线也开始显山露水。对比四季报持股情况，曾经炙手可热的医药类股在一季度被社保基金大幅减持，转而显著增持金属非金属行业。西南证券认为，社保基金看好周期类行业的投资策略很明显。
　　一季度新进股票101只
　　社保基金在连续三个季度增持后，今年第一季度出现一定减持。
　　据西南证券统计，今年第一季度，社保基金被列入前十大流通股股东的持股市值合计为399.25亿元，比2010年第四季度的 427.32亿元减少28.07亿元，减少幅度为6.57%，但仍为历史次高水平。若考虑上证综指一季度4.27%的累计涨幅，社保基金出现一定减仓迹象。
　　数据显示，社保基金第一季度所持股票只数为283只，新进的股票达101只，占所持股票数量的35.69%。一季度增持的股票数量为45只，占15.9%；被持平的股票数量上升至59只，占20.8%，为历史最高水平。可见，第一季度社保基金进行了大规模的调仓。
　　连续两年多重仓机械股
　　社保基金近年尤其钟情机械设备类行业，西南证券报告显示社保基金维持机械设备第一名位置已连续9个季度。一季度社保基金持有机械设备类股61只，一季度又新进了多只机械股，其中包括新进金杯电工、九州电气、北京科锐、新时达、老板电器等。
　　另外，社保基金一季度还大幅增持了金属非金属行业，持股该行业26家上市公司，比2010年第四季度多了3家；持仓市值为44.34亿元，比2010年第四季度增加12.48亿元，增幅39.17%。
　　6只重仓股在二季度盈利
　　西南证券报告显示，第一季度社保基金持股市值较大的前十家上市公司，分别是特变电工、格力电器、深发展A、南山铝业、大秦铁路、美的电器、福耀玻璃、双鹭药业、铁龙物流、青岛啤酒。从目前股价来看，6只重仓股让社保基金在二季度获得了正收益。
　　另外，持股占流通A股比例最高的前10只股票控盘比例都在7%以上。和2010年第四季度相比，永太科技、立思辰、老白干酒、片仔癀、盛运股份、华邦制药共6只股票维持前十位置。但从目前股价表现来看，仅4只个股让社保基金在二季度获得正收益。（.上.海.青.年.报）

　　第一季度末社保基金持仓情况分析
　　社保基金在连续三个季度增持之后，在2011年第一季度出现一定减持。数据显示，2011年第一季度末被列入上市公司前十大流通股股东的社保基金持股市值合计为399.25亿元，比2010年第四季度减少28.07亿元，减少幅度为6.57%，但仍为历史次高水平。若考虑上证指数第一季度4.27%的累计涨幅，社保基金在一季度有一定减仓。
　　社保基金2011年一季度末所持股票只数为283只，比2010年第四季度增加了6只；减持的股票数量为78只，为历史次高水平；被新进的股票数量达101只，比2010年第四季度少4只。2011年一季度被增持的股票数量为45只，比2010年第四季度少11只；持平的股票数量上升至59只，为历史最高水平。可见，第一季度社保基金进行了大规模调仓。
　　从行业偏好上看，机械设备连续九个季度维持第一名位置。社保基金持股该行业61家上市公司，比2010年第四季度多15家；持仓市值为88.02亿元，比2010年第四季度增加7.62亿元，增加幅度为9.48%，对比大盘涨幅有小幅增持迹象。
　　金属非金属由2010年第四季度的第五名上升至2011年第一季度的第二名。2011年第一季度社保基金持股该行业26家上市公司，比2010年第四季度多3家；持仓市值为44.34亿元，比2010年第四季度增加12.48亿元，增加幅度为39.17%，对比大盘涨幅有大举增仓的迹象。
　　交通运输连续三个季度维持第三名的位置。2011年第一季度社保基金持股该行业11家上市公司，比2010年第四季度多1家；持仓市值为41.00亿元，比2010年第四季度减少4.72亿元，减少幅度为10.32%，出现一定减仓。
　　第一季度社保基金持股市值较大的前十家上市公司中，特变电工(600089)被增持，格力电器(000651)、深发展(000001)A持股未变，南山铝业(600219)被新进建仓，大秦铁路(601006)、美的电器(000527)、福耀玻璃(600660)、双鹭药业(002038)、铁龙物流(600125)被减持。和2010年第四季度相比，大秦铁路、美的电器、福耀玻璃、深发展A、特变电工、青岛啤酒(600600)、双鹭药业、铁龙物流共8只股票维持前十位置。
　　第一季度社保基金持股占流通A股比例最高的前10只股票控盘比例都在7%以上。立思辰(300010)、片仔癀(600436)、盛运股份(300090)、华邦制药(002004)被减持，金字火腿(002515)被新进建仓，永太科技(002326)、三维丝(300056)、敦煌种业(600354)被增持，老白干酒(600559)、重庆百货(600729)持平。和2010年第四季度相比，永太科技、立思辰、老白干酒、片仔癀、盛运股份、华邦制药共6只股票维持前十位置。
　　综合看，社保基金在2011年第一季度整体进行了一定的减仓，但显著增持了金属非金属，小幅增持了机械，凸显其看好周期性行业的投资策略。（.西.南.证.券 .证.券.时.报.网）

　　社保基金一季度三大重仓品种各有亮点
　　随着上市公司2011年一季报全部披露完毕，社保基金今年的最新重仓股也浮出水面。统计数据显示，在社保基金一季度大力增持的个股中，除了银行、有色、钢铁这些周期股外，其他个股都是各具看点，如受益政策东风的敦煌种业、产业链完整、成长性确定的南山铝业，以及成长性和资源整合预期并存的永太科技等。在A股市场的机构投资者中，社保基金往往独具慧眼，本报在去年9月份曾发文《社保基金押宝十大亏损股背后有故事》对其投资标的进行解读，随后社保重仓的*ST昌九和华东电脑等多只个股均走出凌厉涨势。那么，今年一季度社保增持明显的几大个股背后有何亮点？我们将逐一分析。
　　敦煌种业：
　　种业龙头跌出机会
　　社保基金对国家政策一向嗅觉灵敏，在国家出台《关于加快推进现代农作物种业发展的意见》前夕的一季度，三只社保基金扎堆敦煌种业，合计增持1120万股，并以逾1500万股的总持仓占公司流通盘的8.5%。单从业绩来看，敦煌种业今年一季度归属上市公司股东的净利润同比减少5.74%，可见社保基金看中的显然并非公司的短期业绩，而是种子行业整合这个大局。
　　今年4月18日，国务院下发《关于加快推进现代农作物种业发展的意见》，明确了今后种业发展的若干重点任务，如推动种子企业兼并重组、加强种子生产基地建设以及完善种子储备调控制度等。市场人士一致认为，该项政策无疑将直接利好行业内具有规模优势和技术优势的龙头企业。而与其他种业龙头相比，敦煌种业的竞争优势在于制种环节，由于制种环节科技含量高、研发周期长，有助于建立较高的行业壁垒以及维持较高的毛利率。
　　从年报数据来看，公司2010年在营收仅增长5%的情况下综合毛利率同比提升了10.78%，达到40.38%，主要归因于收入占比66%的种子业务的毛利水平大幅上升。尤其是公司先玉335量价齐升，大大提升了公司种子产业毛利水平，但农业部今年取消先玉335为玉米主导品种的资格，这对敦煌先锋良种盈利持续增长带来一定的冲击。但一位熟悉敦煌种业的市场人士告诉记者，公司2010年改进了烘干技术，同时顺利完成定增也理顺了管理层的利益关系，公司业绩有望在未来两年内加速释放并大幅提升。
　　南山铝业：
　　产业链全面开花
　　南山铝业是社保基金一季度增仓最为大手笔的公司之一，社保基金五零一组合在今年1-3月共持有南山铝业5000万股，占流通盘4.5%，其押注的或许正是公司完善的产业链全面开花所带来的业绩大幅增长。
　　据介绍，南山铝业产业链整全，向上覆盖火电、氧化铝和电解铝，向下覆盖热冷箔轧和挤压材等多种铝加工，因此公司对上游成本变动具有很好的消化和控制能力。2011年，公司上游氧化铝产能扩产，下游深加工产品产量持续放量，同时保障房建设也有望为公司的建筑铝型材业务打开巨大的市场空间。据兴业证券预测，公司将在今年迎来利润大幅增长期，2011年业绩将有望增长接近80%，主要得益于上下游产能的顺利释放。预计氧化铝产量将由2010年的90万吨增长至160万吨，外销热轧卷将由4.5万吨增长至14万吨，易拉罐料将由10万吨增长至15万吨，轨道交通型材将由1.5万吨增长至2万吨。
　　此外，公司22万吨轨道交通材项目将于2013年投产。鉴于公司与南北车形成的稳定供货关系，公司的轨交业务无疑将成为公司又一个重要的利润增长点。
　　值得一提的是，今年3月底公司近3亿股限售股解禁，由此引发的股价大幅回调。
　　永太科技：
　　业绩增长有望超预期
　　永太科技是社保基金六零一组合长期青睐的公司之一，今年一季度，社保基金再次大幅增持，至3月底，六零一组合已经持有公司流通盘接近15%成为公司第一大流通股东。
　　与南山铝业类似，永太科技的增长也是确定性事件。公司一季报显示，公司实现营业收入1.51亿元，同比增长31.40%，实现归属于母公司净利润为2003万元，同比增长67.9%。公司医药化学品毛利率提升3.07%，液晶化学品依然保持较高毛利，在行业内继续领先。2011年公司业绩将实现跨越式增长。据公司2010年年报披露，截止2010年底，公司已有意向订单5.5亿元，超过2010年度公司已确认收入，其中高附加值的液晶化学品、医药化学品和农药化学品增速较大。
　　此外，有分析人士指出，公司对上游萤石矿的并购预期也有望成为股价的重要催化剂。
　　社保基金2011年一季度明显增仓个股
 证券简称 合计持股数(万股) 一季度增持(万股)  合计占总股本(%)  合计持股占流通A股(%) 
南山铝业 5000 5000 2.59 4.50
八一钢铁 3498 2943 4.56 4.56
凯迪电力 2015 2015 3.42 5.14
敦煌种业 1575 1121 7.74 8.47
天龙光电 599 599 2.99 5.50
山煤国际 1103 535 1.47 6.10
黑猫股份 1100 400 3.67 4.40
大洋电机 540 348 1.26 4.96
松芝股份 284 284 1.18 4.73
向 日 葵 235 235 0.46 4.61
永太科技 631 170 4.73 14.44
（.上.证）