公司募投项目以及辉明项目全部达产后，产能将达到6.6万吨/年，是现有1.6万吨/年的4倍。由于技术经验壁垒的存在以及下游硅橡胶等不同行业的快速增长，公司消化掉这些产能不成问题。另外，一旦绿色轮胎市场启动，公司将面临更大的市场需求。

　　我们预计公司2011、2012年EPS分别为0.68元和1.31元，对应2011-05-06收盘价20.9元，动态PE分别为31倍和16倍，现在的估值已经较低，维持公司“增持”评级。