亚泰集团(600881)：水泥业务 提升盈利

　　亚泰集团(600881)：公司是一家成长中的综合类绩优上市公司，以地产、水泥、证券为主业，医药、商贸为辅业。公司历经二十多年的持续发展，现已成为在东北地区同行业居于领先地位，资产、收入双双过百亿，主业突出、紧密管理的大型企业集团。公司先后跻身“国家最大企业500强”、“国家首批循环经济试点单位”和“国家重点支持的十二家大型水泥企业集团”之列。

　　公司目前熟料出厂价格约为300元/吨，比去年同期255元/吨的出厂价格高出45元/吨左右，水泥出厂价格同比去年同期亦有35元~45元的涨幅。在当前的价格背景下，公司水泥和熟料的盈利能力同比明显提升，吨净利已经超过2009年年均的31元。2011年是“十二五”的开局之年，东北地区的水利工程、公路、铁路、保障房建设等投入增幅显著。公司是东北最大的水泥生产企业，并且与当地大型基建工程有长期的良好合作，预计2011年公司销售水泥和熟料分别为1838万吨、596万吨。如果按照吨净利36.26元保守估计，水泥业务中熟料和水泥板块贡献母公司净利润将达到6.531亿元。

　　此外，2010年公司参股的东北证券、江海证券和吉林银行所贡献的投资收益为2.63亿元。2011年，预计全年贡献为2.7亿元左右，与2010年相比有小幅提升。

　　地产业务方面，2010年公司竣工面积为10.89万平方米，销售面积为19.91万平方米，实现营业收入139062万元，净利润7789万元。 2011年公司预计销售面积45万平方米，如果按照结算面积为25万平方米保守计算的话，地产业务贡献净利润为1.31亿元。业务增幅较为突出。 二级市场上，该股近日表现较为强势，股价震荡走高，量能时有放大。加之该股较好的基本面。预计该股后市有望继续向上拓展空间。建议投资者重点关注。

　　西单商场(600723)：走向全国的区域百货龙头

　　今日大盘窄幅震荡，4月宏观数据虽然表现出通胀缓解的态势，但仍超过市场的预期，在未来加息加准的利空预期仍在的情况下市场观望情绪浓厚。不过，结构性行情仍在演绎，两市有超过15只个股涨停，量能也较昨日有明显放大。商业连锁行业是今天的亮点之一，宁波联合大涨5%，上海九百、南宁百货也有良好表现。商业连锁行业目前处于历史估值低位，明显受益通胀，且行业内部重组力度加大，未来有望持续受到各路资金青睐。建议关注西单商场(600723).

　　公司是北京市商业零售业的传统优势企业，经营业务涵盖百货、专营专卖和物业租赁。通过积极全国范围布局，公司已从传统的单体百货店向连锁百货集团转变，目前拥有10家零售门店和2家品牌专营专卖公司，业务涉及北京、新疆、兰州和成都等地，是国内较具知名度和影响力的百货零售企业。西单门店经营正步入上升通道。

　　作为一家拥有80年历史的国营老店，公司多年来一直屹立不倒的原因主要在于弘扬 “实在的商品、价格、服务”的“三实”精神， 坚持“百姓商场”和大众时尚百货的市场定位，与周边商场形成很好的错位经营，避开了强势竞争对手。公司目前的销售收入主要集中于北京地区，约占全部收入的 70%。从2003年开始，公司加快异地扩张步伐，分别在兰州、成都和新疆等西部城市开出了自己的百货店，至此公司经营模式已由传统的单体百货店转向了具有一定异地扩张能力的连锁百货运营商。

　　公司目前最大的看点在于对新燕莎控股的收购：公司2010年11月6日公布定向增发预案：以9.92元向首旅集团定增发24868.95万股，用于收购首旅集团拥有的新燕莎控100%的股权，作价24.67亿元。定向增发完成后，公司总股份为65840.76万股，首旅集团合计持有公司57.78%的股权。新燕莎控股是北京市最具影响力的大型商业集团之一，其核心资产包括燕莎、贵友、金源新燕莎等9家零售门店，是北京市当前新型购物消费模式及中高端品牌典型代表。公司此次收购，标志着向高端百货业的进军，在丰富盈利模式的同时，也将加强公司的竞争力。我们认为未来随着此次定向增发收购的完成，公司业绩将更上一层楼。

　　二级市场上，该股近期股价稳步抬升，量能温和放大，均线系统向上发散呈多头排列。今日放量突破年线压制之后，强势特征尽显，上涨行情有望继续展开，可适当关注。

　　华能国际（600011） 电价上调 资金关照

　　华能国际电力股份有限公司的主要业务是利用现代化的技术和设备，利用国内外资金，在全国范围内开发、建设和经营管理大型发电厂，是中国最大的上市发电公司之一。公司被巴菲特杂志、世界企业竞争力实验室、世界经济学人周刊联合评为2010年（第七届）中国上市公司100强，排名第35位。

　　投资亮点：

　　1、公司是中国大型发电公司，拥有先进的设备、高效率的机组、稳定运行的电厂。公司在中国首次引进了60万千瓦“超临界”发电机组；其拥有的华能大连电厂是国内第一家获得“一流火力发电厂”称号的电厂；华能玉环电厂一号机组是国内首台投运的单机容量100万千瓦的超超临界燃煤机组；华能玉环电厂是国内首座投入商业运行的国产百万千瓦等级超超临界火力发电厂。

　　2、公司积极进行电源结构调整，水电资产注入可期。公司积极推进天然气、风电项目开发，积极寻求水电、核电、太阳能发电项目的投资开发建设,规划到 2015年清洁能源的比例达到20~25%，改善公司电源结构，提升盈利水平。同时，集团水电等常规能源资产注入或可期待(四川水电装机2200MW,澜沧江水电装机8500MW)，并扩展公司外延式成长空间。

　　3、上网电价上调，电力板块迎来估值修复行情。近期山西等地上调了上网电价，对电力板块整体明显形成利好，刺激股价走高。加之电力板块本身的低价、低估值在当前估值修复的行情中，近期板块持续走强、资金持续流入，受到了市场关注。

　　二级市场上，该股4月29日放量收大阳线站上年线以来，沿着5日均线持续上行，成交量也呈持续温和放大状态，量价配合良好。近2个交易日虽然连续小幅调整，但是今日收盘该股仍然站在5日均线之上，确保5日均线不丢失。预计该股后市仍然会沿着5日均线上行，可逢低介入。

　　◆ 牛股提示：

　　青山纸业（600103）周三上涨10.00%。公司是我国大型制浆造纸企业，目前拥有产能纸袋纸10万吨，板纸20万吨和高强瓦楞纸20万吨。丰富的林木资源是公司最突出的优势。制浆系统改造工程是公司2011年工作的重中之重，项目达产后将成为公司新的利润增长点。此外，在“海西”区域受国家政策扶持的背景下，公司将迎来新的发展机遇。二级市场上，因出口刷新纪录，人民币升值预期再升温，今日造纸板块整体走强，该股再度封涨，持股勿追。数据显示周三该股的DDX为1.144，大单金额为5953.82万元。

　　维科精华（600152）周三上涨10.00%。公司以制线及高档家纺为主导产品，是亚洲最大的制线企业，拥有全国最大的大提花无梭布生产基地。公司确立了家纺的核心产业地位，今后发展方向以产业方向为基础，强化研发、营销短板提升，由单一OEM模式逐步向复合经营模式过渡。公司一季度净利润同比增 1220.03%，并预计半年报业绩将大幅增长。二级市场上，该股今日小幅低开后一路震荡走高直至涨停，4月至今累计上涨82.69%，追涨需谨慎。数据显示周三该股的DDX为0.220，大单金额为1069.09万元。

　　冠福家用（002102）周三上涨10.00%。公司主营陶瓷、玻璃制品生产和销售，是国内销售规模最大的专业日用玻璃贸易商，先后开发出日用彩瓷、耐热瓷、骨锂瓷、轻质瓷、半瓷、青古瓷和高档瓷7大瓷种，并建立起以“五天”为统一商号的覆盖全国主要地区特许经销商体系。公司一季报同比增长 2730.51%，并预计中期净利润同比增长6550%-7000%。二级市场上，受大方高送转消息提振，该股4月中旬以来渐次走高，游资炒作明显，建议波段参与。数据显示周三该股的DDX为1.034，大单金额为1483.19万元。

　　美欣达（002034）周三上涨9.48%。公司是我国主要的全棉灯芯绒染整基地，拥有年产8000万米各类印染布的生产能力，各类全棉印染布的生产量近 6000万米，在我国全面灯芯绒企业中，公司销售收入和出口创汇均排名第一。公司一季度净利润同比增长2183.21%，但主要得益于一次性非经常性损益增加。另，公司预计上半年净利润同比增长4900-5600%。二级市场上，该股今日再度长阳拉升，但尾盘涨停板被打开，显示多空分歧较为明显，短线关注。数据显示周三该股的DDX为0.710，大单金额为1044.09万元。

　　◆ 熊股警示：

　　华阳科技（600532）周三下跌10.01%。公司4月29日公布重组预案，置出全部资产和负债，并以9.5元/股的价格向宏达矿业、孙志良、金天地集团和张中华发行股份，收购宏达矿业经营性资产及相关负债、金鼎矿业30%股权、东平宏达100%股权、万宝矿业100%股权。在获注约27亿元的铁矿石资产后，公司由亏损严重的农药类上市公司变身为铁矿石采选类公司。二级市场上，该股4月29日复牌以来一度收7连板，今日跌停，盘中大单出逃明显，减持。数据显示周三该股的DDX为-2.345，大单金额为-6264.13万元。

　　ST中源（600645）周三下跌4.73%。公司主营生命科学技术开发、干细胞基因产业化以及棉纱生产和销售、平绒贸易等业务。近年来随着公司业务的逐步调整，干细胞业务越来越突出，为了专心从事干细胞主业，公司2010年将所持的纺织资产打包转让给江阴望春花公司，以彻底摆脱长期以来纺织业务对业绩的拖累。二级市场上，该股3月22日复牌以来连续走高，截止5月6日，阶段涨幅超116%，本周以来高位回调，本栏维持10日的判断，适当减磅。数据显示周三该股的DDX为0.049，大单金额为-354.92万元。

　　四方达（300179）周三下跌0.31%。公司专业生产聚晶金刚石及相关制品，是国内复合超硬材料行业内的开拓者和领航者，是国内唯一的生产线齐全、产品达到国际水平的PCD制造商。未来，超硬复合材料的市场需求将不断增加，而其对硬质合金工具的取代也将更加明显，公司产品也将对进口产品进行取代。另，尽管首季业绩“变脸”，但公司仍获多家机构集中抢筹。二级市场上，该股今日低开后冲高受阻，盘中资金加速出逃，留意消息面变化。数据显示周三该股的DDX 为-0.576，大单金额为-288.38万元。

　　劲嘉股份（002191）周三下跌3.63%。公司属于烟包印刷行业，烟标行业处于烟草行业的上游，其需求与烟草的消费密切相关。目前公司并不满足于在烟标印刷行业的逐步做大，已着力寻找新的利润增长点，计划以酒标印刷作为公司新业务的突破口，不排除后期择机并购现有非烟标生产企业。消息面上，继二股东太和实业6日提议“10转10派4”，公司今日披露的股东减持公告引发热议。二级市场上，该股周二涨停，今日明显回落，建议观望为宜。数据显示周三该股的 DDX为-0.404，大单金额为-2951.80万元。