平安杀跌失守2850 低位“风中烛”难言止跌

　　空头继续占据主动。股指今日呈现震荡下挫、个股普跌走势。受国际大宗商品价格大跌及美股调整影响，已经失去了主心骨的A股跟随大幅低开，在两次考验了2850点的支撑后，多头开始了弱势反攻之旅。以化肥、电力为首的二线蓝筹个股有所拉抬，再加上青海、西藏、成渝等西部区域板块的上涨，大盘得以缓步上行，深成指还屡屡红盘。不过，由于有色、煤炭等资源性板块的弱势不改，再加上金融板块的疲软，市场始终不能见量能放出，而前期有所反弹的创业板今日继续领跌各大指数。尾盘，两桶油和中国平安联袂杀跌，股指也返身向下。至收盘时，沪指下跌1.36%，收在2844.08点，深成指下跌1.07%，收于12072.2点，两市共5只个股涨停，1只非ST个股跌停，8成以上个股下跌，成交量比上一交易日继续小幅放出。

　　即使3年期央票再度发行，使得其他紧缩性货币政策暂缓实施，但市场依旧惧怕上调存准和加息等这两个更为严厉的货币政策。4月新增信贷量达7000多亿，必然使得通胀压力不会轻易化解，再加上地产调控市始终不见成效，因而，如何使开发商现金流真正出现进展，才是迫使他们降价的关键。另外，目前居民存款增速明显下滑，表明目前的负利率在挤出银行资金，为提高银行吸储能力，提高利率也是必然手段。另外，从今天公布的财政数据来看，财政收入增速有所放缓，但总量却是维持在一个高位水平，完全有能力继续实施积极的财政政策，并且用来改善民生，改善中小企业的生存空间，让更多的企业享受到优惠税收政策，让普通老百姓享受付出更多的个税，从而促进内需。

　　展望后市，并不大乐观。2850点宣告失守后，基本可以确定2次探底以多头失败告终，如没有利好突至，明日惯性低开难免，在周末效应之下，市场更为担忧。后期股指将继续弱势运行考验2800点，这也是60周线支撑位，一旦失守，则必然让很多止损资金出局，尤其是基金等机构资金的止损单必然会造成相当大的恐慌。因此，站在规避风险的角度上讲，不断择机降低仓位是首要任务，目前应该以防御为主，更多的是精选潜力品种。客观而言，目前大盘没有太大上涨理由，但杀跌理由也不充分，主要是一种宣泄性下挫，在这样的下跌中，估值优势明显的品种将率先止跌企稳，并将是下一轮上攻的焦点。比如，中报预报大幅预增的防御性品种，央企重组概念可重点留意。而金融板块，则作为大盘风向标对待。（华讯投资）

　　周五决定短期方向 3天内不涨新一轮下跌就开始

　　周四上证指数受隔夜美股及大宗商品大跌影响跳空低开，盘中震荡走高，终盘以中阴线报收。板块方面：数字家电、水电煤气、食品制造等板块走势强于大盘，有色金属、生物育种、钢铁板块等人气板块排在跌幅榜前列，制约了大盘反弹。

　　从大盘的走势上看，上证指数全天弱势震荡，盘中指数两度下探2850点一线支撑，收盘时大盘未能顶住盘中的主动性抛盘。由于指数在过去的三个交易日四次下探2850点附近，使得其支撑力度逐渐下降。另外，前期对支撑大盘上行的钢铁板块连续第二个交易日领跌大盘，对市场人气构成一定的影响。

　　从大盘的技术形态上看，周四上证指数未能回补早盘的向下跳空缺口，收盘指数再次失手5日均线，技术形态上提示大盘有再次走弱的迹象。按大盘运行的形态来看，上证指数在下周初还不能有效突破90日均线，大盘的第二段反弹就有夭折的可能。也就是说，未来两三个交易日大盘还不能走强，2834点以来的反弹宣告结束，大盘新一轮的下跌就此展开。

　　操作上，上证指数的60分钟K线提示，周五午盘指数只要不再创出调整新低，大盘还有机会再次走强。因此，我们建议投资者在大盘没有发出转强信号之前不宜重仓做多，耐心等待大盘明朗是较好的选择。（湘财证券）

　　A股放量急挫 亮点何在？

　　周四、受欧美股市收跌和大宗商品大跌影响，沪深两市股指双双低开并跌破5日均线，经震荡蓄势回升，在电力、酿酒、尤其是房地产板块发力推高和煤炭股企稳反弹的带动下，股指小幅上行。深成指飘红并夺回5日线，因受“两桶油”、有色、黄金等疲弱走势的压制，沪指反弹力度相对有限，股指终因量能萎缩，热点相对匮乏而回落，随着“两桶油”、钢铁、黄金、有色等板块的加速下行以及受大宗商品下挫影响亚太股市普遍走低的影响，两市股指呈加速“跳水”的态势，沪指终盘报收于2844点，跌39.34点，跌幅1.36%，呈现一根几乎无下影线的中影线，成交量较前日有所放大，创业板指数先于上证指数回调，日K线显三连阴，跌幅2.22%，中小板指数跌幅1.55%，板块方面，仅电力、青海、西藏板块指数上涨，其它板块指数悉数下跌，其中、黄金、稀土永磁、铁路基建、有色、物联网、智能电网、钢铁板块指数跌幅居前。

　　慎重则必成

　　在消息上、中美战略与经济对话共达成112项具体成果，美国将承认中国市场经济地位，这是典型的利多资讯，中国市场经济的持续发展是不争的事实，美国承认中国市场经济地位对中国经济的可持续性发展以及中美经济合作皆大有益处；央行发行500亿元三月期、400亿元三年期央票，此消息属于典型的利空资讯，3年期央票在时隔5个月后再度出山，是央行增加措施用于回笼货币，也是继加息和提高存款准备金率外启动的又一种调控工具，短期对于市场资金有一定的抽离作用，3年期央票的回归，将令央行公开市场操作发挥更大的资金回笼作用，同时也意味着未来央行上调存款准备金率的频率则有望放缓，但由于通胀压力较大，货币政策紧缩趋势暂不会改变；4月份国民经济主要指标数据，笔者昨日对CPI指标已做重点点评，除此之外，应注意行业同比增降的情况，谨防周期性的景气下降带来的行业性风险，同时重视增长较高的行业，另外可注意分析物价指数，从而挖掘行业性涨价板块的投资机会；。2010年以来共有473家公司登陆A股，已经跌破发行价的公司多达190家，占到总上市家数的40%，此消息明显是利空资讯，新股破发，是新股供应量太大、定价过高、发行市盈率过高等综合因素决定的，最近在市场持续下跌的影响下，A股市场跌破发行价的个股越来越多，对市场构成较大的压力；

　　在国际市场方面、昨夜美股收低，道指下跌1.02%，纳指下跌0.93%，标普下跌1.11%，欧洲主要国家股市收跌。美股大跌对全球市场会起到一定的拖累作用；纽约原油期货下跌5.67美元，报收于每桶98.21美元，跌幅为5.5%，盘中曾最低触及每桶97.50美元；纽约黄金期货下跌15.50美元，报收于每盎司1501.40美元，跌幅为1%；白银收跌7.7%。大宗商品几乎全线走低，对于有色金属等股票板块继续构成短线的压力，但对输入性通胀起到一定的缓解作用；

　　在行业方面、财政部、商务部发布关于做好2011年度技术出口贴息资金申报工作的通知，贴息支持的技术是指专利权转让、专利申请权转让、专利实施许可、专有技术转让或许可、技术服务、软件技术及相关信息服务出口。该消息对相关板块及品种均构成一定程度的利好；国务院常务会议讨论通过《中国残疾人事业“十二五”发展纲要》，此消息对相关康复医疗、特殊教育、残疾人就业等企业构成利好；李家祥鼓励中国航空公司联合重组提高国际竞争力，此消息对民航业构成利多资讯，将促进民航业联合重组，以提高国际竞争力。而环渤海动力煤价连涨八周的消息则对煤炭企业构成了利多资讯，而中药价格疯涨的消息则利好于中药种植业，但中药成为“贵族药”不仅增加了中药制药企业的成本，利空于中成药上市公司，而且不利于民生，也增大了通胀的压力；

　　今日消息面明显偏空，尤其是国际股市下跌、原油及其它大宗商品再度出现暴跌以及三年期央票的回归等，其实很多资讯都是一把双刃剑，有正反两种效果，市场一般是看表面，是利好还是利淡，其背面则很少有人去看，例如人民币升值就是一个典型的案例，人们往往只想到其受益一面，却忽视了受害的一面，中药价格疯涨也是如此，利淡于中成药制药业却利好于中成药种植业，因而对资讯不能简单归类于利多或利空，要分业分析及对待，古语说得好，“慎重则必成”，全面、辩证、慎重地分析才能得出合理的结论；

　　轻发则多败

　　今日A股呈现出震荡下行的态势，受欧美股市收跌和大宗商品大跌影响，早盘跳空低开，盘中虽有一度反弹回升，但量能萎缩、热点匮乏，而“两桶油”、有色、黄金、钢铁、银行等权重板块的疲弱下行对股指构成了直接的拖累，加之尾盘市场受亚太地区股市走低的影响，恐慌抛售盘涌出，而放量下挫，致使电力、地产等领涨板块亦大幅回落，由此可见、空头能量再度释放而出，市场恐慌心理再度滋生，2830点支撑将再度面临着考验。古语说得好“轻发则多败”，在恐慌抛售时节，控制好情绪和仓位，多看少动，对普通投资者而言无疑是最好的操作策略。

　　今日最大的亮点还是的“电荒”受益概念品种，目前、我国多地面临电荒，甚至媒体报道称如杭州等许多地方是七年来最严重的电荒，且已波及到民用领域，虽然发改委曾明确反对但重灾区已经开始限制居民用电了，受此影响，首先是电力股崛起，皖能电力(000543)率先涨停，岷江水电(600131)、涪陵电力(600452)、吉电股份(000875)等电力股相继逆势大涨，其次是能源品种强势冲高，通宝能源(600780)午后发力涨停，美锦能源(000723)攻击涨停，哈投股份(600864)、山西焦化(600740) 、建投能源(000600)等均有不同程度的涨幅；再次、相关的电网股涨势不俗，受益于国家电网整合的豫能控股(001896)几度攻击涨停，电力高效电机股通达动力(002576)长阳上攻；第四、部分新能源股受此刺激逆势飘红，宝新能源(000690)、华仪电气(600290)、安泰科技(000969)等新能源概念品种逆势飘红，受到市场资金的关照；在“电荒”肆意蔓延的大背景下，“电荒”受益概念品种相继崛起，业已成为弱市中最大的亮点，通宝能源(600780)、美锦能源(000723)、皖能电力(000543)等品种呈资金净流入态势，作为“电荒”受益概念的龙头品种仍可密切观察，“电荒”受益概念涉及的行业及子行业较多，若得到市场主力的深度挖掘且有序健康波及和演绎，也有刺激和带动股指止跌反弹的可能性。另外、重组股也是今日弱市中的一个亮点，也成为市场游资和短线投资者追逐的一大对象，但对普通投资者而言，其研判及操作较难把握，可作为观赏品种对待，今日呈上涨态势的还有西藏和青海板块指数，因临近西藏和平解放六十周年日，西藏和青海板块也受到市场主力的关照，其板块个股一度全线飘红。金瑞矿业(600714)逆势展示出第三个涨停板，西藏矿业(000762)今日逆势大涨，最高涨幅高达9.78%，西藏旅游(600749)、青海明胶(000606)等均有不同程度的涨幅。亦可密切注意其资金流向等变化。（深圳智多盈）

　　从优势板块中选择绩优股

　　周四沪深两市继续回调，造成这波回调的原因在于三点：1。国际大宗商品价格大幅回落，拖累了A股市场中资源板块的表现力度；2。有投资者认为PPI的回落是中国经济增速回落的先兆；3。高企的CPI之下，市场还是弥漫着一些对周末加息的担忧。从一整天的交易情况来看，虽然股指再度尾盘杀跌，但电力和消费等几个板块仍有部分个股体现出了不错的赚钱效应。现在市场等待的就是周末的消息变化。

　　消息面上，重点留意以下几条：

　　1. 从3月份以来，大蒜的批发价出现了大幅回落，主要品种如云南大独蒜、小独蒜和山东大白蒜、红皮蒜等品种的跌幅超过了30%。这点利于通胀控制。

　　2. 沪深两市共有751家上市公司发布2011年度中报业绩预告，有580家公司今年中期业绩报喜，占比77.23%。其中，预增164家，略增288家，续盈97家，扭亏31家。从预增角度来看，大部分公司今年上半年利润超预期增长主要是受国际经济复苏的影响，促进此类上市公司销售量的上升，增强了公司盈利能力。这些公司主要集中于建筑建材、纺织服装、化工等三大行业。关注中报预增个股的投资机会。

　　3. 央行公告，今日将发行400亿元的3年期央票，同时，3月期央票的发行量也猛增至500亿元。这宣告本周公开市场提前锁定净回笼，连续三周的净投放终结。资金净投放的终结会对市场短期走势带来一定影响，但利于通胀调控，且利于缓解加息预期。

　　从市场的表现来看，在数据公布之后大家对通胀仍然比较忧虑，但是另一方面PPI回落0.5%又显示后期通胀有可能会出现回落速度过快导致经济硬着陆的问题，因此这段时间市场还是充满一定矛盾的。但是可以确定的是，整个市场当中唯一不受外围市场影响的板块—消费后期将会因为较好的防御能力以及国家政策的支持而获得表现机会，因此股指调整正是给予我们从优势板块中选择绩优股的机会。（科德投资）