2010年5月6日，海普瑞（002399）作为“第一高价股”登陆A股市场，然而上市一年来该股股价大幅缩水。截至昨天收盘，以复权价格计算，海普瑞74.22元的收盘价只相当于发行价148元的一半，加上其第三大股东GS Pharma公司所持限售股上周五解禁，一旦该公司选择离场，海普瑞股价将面临进一步考验。

　　近日，海普瑞公布的2011年一季报显示，今年前三个月公司营业收入较去年同期下滑16.30%，净利润下降39.11%，且由于产品销售价格的下降，预计2011年1-6月份净利润同比下降幅度为30%-50%。

　　如此惨淡的成绩单迫使机构资金纷纷出逃，截至今年一季度末，除了被动投资的指数基金之外，已经没有任何一只公募基金仍留在海普瑞前十大流通股股东名单中了。而在海普瑞上市之初，一度有近百只公募基金在二级市场买入海普瑞，去年底易方达的3只基金仍名列海普瑞前十大流通股股东之列。

　　4月22日，高盛高华发布研究报告称，价格压力和生产限制给海普瑞2011年业绩带来不利影响。高盛高华称，肝素钠原料药出口价格将面临进一步的下行压力，而公司的产能扩张项目推迟至2011年年末，进一步限制了产量增长。鉴于此，该投行将海普瑞今年直至2013年的每股盈利预测下调22%-40%。

　　值得一提的是，海普瑞第三大股东GS Pharma是高盛的全资子公司，公开资料显示，海普瑞上市之前曾接受GS Pharma增资491.76万美元，折合人民币为3694.83万元。经过数次分红扩股，GS Pharma持有海普瑞股份已达9000万股，按照海普瑞昨日36.11元的收盘价计算，市值接近32.5亿元。

　　市场人士认为，按照高盛过去的投资风格，限售股解禁后高盛往往会选择减持，但考虑到9000万股超过解禁前的流通盘，高盛短期内快速抛售的可能性不大。不过，海普瑞“高成长性”的光环不再，近期打算抄底的投资者还是应该谨慎为上。

　　文/本报记者 车利侠