4月CPI高达5.3% 专家称暂不会提准或加息
　　 国家统计局11日公布宏观经济数据显示，经初步核算，4月居民消费价格(CPI)同比上涨5.3%，同比回落0.10.1%。其中环比上涨0.1%。1-4月份，居民消费价格总水平同比上涨5.1%。
　　此前，3月份CPI同比涨5.4%，创下32个月以来新高。CPI曾于2008年7月达到同比上涨6.3%的近年历史高位。
　　业内人士称，虽然4月CPI仍高位运行，但进入5月份后，国际大宗商品市场有所回落，央行暂时可能会保持一种观望态度，暂不会马上提准或加息。
　　有消息称，暂停逾5个月之久的3年期央票有望再度出山，成为本周公开市场的焦点。业内人士普遍认为，3年央票的重启，一定程度上会减轻存款准备金率再度上调的压力。
　　最新公布的4月份新增贷款显示为7396亿，M2余额75.73万亿元，同比增长15.3%，比上月末和上年同期分别低1.3%和6.2%。根据央行年初订的目标，全年新增信贷总量不超过7.5万亿。数据统计，一季度已经投放近2.3万亿，超过季度平均投放量近5000亿。面对流动性压力不减，紧缩政策还将继续，那么，央行在二季度的动作还会继续。

　　德圣基金江赛春：CPI后期可能不再会大幅攀高
　　11日国家统计局发布了4月宏观经济数据。4月居民消费价格(CPI)同比上涨5.3%，食品价格上涨11.5%；工业品出厂价格(PPI)同比上涨6.8%。
　　对此德圣基金首席分析师江赛春老师认为，4月实际的CPI数据较预期值偏低。虽然后期可能不再会大幅攀高，但仍会在近期维持高位。
　　江老师同时还表示，预计5月份货币政策会持续紧缩，并且在反通胀的政策组合中，行政手段杯水车薪，货币调控手段会是反通胀的主角。
　　最后，江赛春老师建议基民，在这样市场风格模糊的背景下，基金选择应以均衡配置为主。

　　摩根大通李晶：食品通胀有所缓和 CPI或6月见顶
　　5月11日消息，国家统计局公布的4月份主要宏观经济数据显示，4月居民消费价格(CPI)同比涨5.3%，其中，食品价格上涨11.5%。工业品出厂价格(PPI)同比上涨6.8%。
　　摩根大通中国区全球市场业务主席李晶称，4月份CPI增幅从1个月之前的5.4%温和降至5.3%，与之前摩根大通对CPI将维持在5%以上水平，直至6- 7月份达到峰值的预计是一致的。
　　报告称，中国的本轮通胀有别于2007、2008年的周期，当时的通胀突出表现在持久的食品短缺，特别是源于蓝耳病的爆发重挫全国猪肉行业。2008年2月(当时通胀于8.7%见顶)前12个月的货币供应增长与中国的长期平均水平17.5%相符，但食品通胀却连续于2007年6月至2008年8月徘徊在10%以上，最高达到23.3%，在整个周期的广义消费物价指数中平均佔比85.4%。
　　相比之下，本轮周期的食品通胀已有所缓和，在3月份见顶于11.7%，在过去6个月的广义消费物价指数中的平均佔比为70.6%。
　　李晶指出，尽管本轮通胀周期也曾出现食品短缺(水果与蔬菜)，但货币供应增长的大幅扩张(2009年及2010年分别平均按年增长26.5%及20.8%)在推高整体价格的过程中发挥了更直接的作用。
　　李晶称，虽然现在处在相对高通胀的阶段，但是总体而言，收紧银根、人民币升值和行政措施等政策的多管齐下将能有效控制消费物价指数的大幅上涨。

　　吴晓求：近期再次加息可能性不大
　　国家统计局11日发布数据，4月居民消费价格（CPI）同比上涨5.3%，食品价格上涨11.5%；工业品出厂价格（PPI）同比上涨6.8%。
　　对此中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求表示，近几个月来CPI都处于高位运行，但此后持续走高的可能性很小。自去年10月以来实施的紧缩货币政策效果得到了一定程度的显现。目前看来，外部输入型通胀仍是CPI数字高企的一个主要因素。
　　吴晓求表示，由这样的数字看来，近期央行再次上调准备金率或是加息的可能性已经不大，毕竟保持政策的稳定性也是很有必要的。

　　叶檀：CPI短期或回落 长期看通胀压力仍巨大
　　5月11日消息，国家统计局发布4月主要宏观经济数据，居民消费价格(CPI)同比上涨5.3%，虽然较上个月有所回落，但仍高于之前市场预期。知名财经评论员叶檀认为，通胀压力仍然巨大，但短期内或因大宗商品价格下跌而有所回落。
　　国家统计局的数据显示，工业生产者价格指数PPI出厂价格同比涨6.8%，固定资产投资同比增加25.4%，工业增加值同比增加13.4%，房地产投资同比增加34.3%。
　　知名财经评论员叶檀表示，4月份在货币政策紧缩的情况下，仍然有5.3%的涨幅，说明通胀压力仍然巨大。
　　叶檀认为，5月初大宗商品的价格一度狂跌，或导致CPI在短期内有所回落，下个月会有所下降。
　　但从长期的走势来看，叶檀表示，很难判断CPI是否就已经见顶，大宗商品价格的走势很难判断，而通胀压力仍然巨大。
　　叶檀预计，上半年最多还有一次加息空间，存款准备金率则会随着外汇储备，以及人民币的汇率而继续调整。
　　对于在控制通胀仍然为首要任务的背景下，经济放缓势头属于中央调控意图范围内？叶檀表示，从5月初公布的PMI制造业采购经理人指数从53.4下降至52.9来看，GDP确实会受到影响，不过固定资产投资的反弹也较明显，比较令人担忧的是内需的增长速度。（.每.日.经.济.新.闻）

　　赵迪：CPI依旧维持高位 不宜继续加息
　　5月11日，国家统计局发布4月宏观经济数据。数据显示，4月居民消费价格(CPI)同比上涨5.3%，食品价格上涨11.5%；工业品出厂价格(PPI)同比上涨6.8%。
　　《股市动态分析》副主编赵迪认为，4月份CPI依旧维持高位，在预期之中，但考虑到大宗商品价格已经有回落迹象，表明货币政策已经在发挥作用，后期虽有继续维持调控的必要，但不宜过分紧缩，否则可能引发价格快速下跌，反而有损经济平稳运行。5月份再度上调一次准备金率即可，不宜继续加息。
　　赵迪认为，股市目前已经进入调整格局，如果再度上调准备金率可能会对股市产生负面作用，5-6月份股市依然难有表现，7月份之后才有机会迎来转机。或许今年的市场又将应验一句股谚五穷六绝七翻身。

　　瑞银汪涛 CPI将继续走高 未来三月或两度加息
　　5月11日消息，国家统计局今日公布数据显示，4月份，居民消费价格（CPI）同比上涨5.3%，涨幅比3月份回落0.1个百分点，其中食品价格上涨11.5%；4月CPI环比则上涨0.1%。其中食品价格下降0.4%。
　　瑞银证券中国首席经济学家汪涛表示，通胀回落的速度低于预期，考虑到基数等原因，5、6月份CPI将继续走高，有可能达到并超过5.5%。
　　数据显示，1-4月份，规模以上工业增加值同比增长14.2%，固定资产投资（不含农户）62716亿元，同比增长25.4%，社会消费品零售总额56571亿元，同比增长16.5%。
　　汪涛指出，工业增加值比预期增长略低，但投资增长较猛，综合分析，国内内需情况比想象中乐观。
　　对于高企的通胀水平，汪涛预测，今年二季度，央行会再加息一次，而进入到7、8月份以后，仍会继续上调；存款准备金率也仍然有上调空间，预计和三年期定期央票等公开市场操作共同使用。

　　鲁政委：CPI非年内最高点 5月仍可能上调准备金率
　　国家统计局11日发布数据，4月居民消费价格同比上涨5.3%，食品价格上涨11.5%；工业品出厂价格同比上涨6.8%。
　　对此兴业银行资深经济学家鲁政委表示，CPI5.3%显然不是年内的最高点，年内的最高点预计要到6-10月份出现。在第三季度末之前，输入通胀压力很难减轻。
　　同时，他也提到中国的宏观调控政策，需要同时关注增长和通胀。4月份数据中已有工业增加值显著低于预期，第二季度加息可能下降。
　　对于未来政策的预测，鲁政委表示5月仍可能上调准备金率，第三季度和第四季度初或会出现2-3次加息。

　　李迅雷：CPI或6月见顶 下半年货币政策将转向
　　5月11日，国家统计局发布了4月份的宏观经济数据，其中4月CPI为5.3%，较3月份的5.4%小幅回落。对此，国泰君安研究所所长李迅雷，他表示，CPI可能会在6月见顶，下半年央行的货币政策将转向。
　　李迅雷表示，由于输入性通胀压力减弱和食品价格的下降，4月CPI较3月小幅回落。但是，因为食品价格下降的同时，猪肉价格还在上涨，所以，CPI回落的幅度比较小。这个情况跟去年很相似。他预计，CPI可能会在6月见顶。
　　对于货币政策，李迅雷表示，5月份货币政策将继续保持紧缩。如果外汇占款超预期，则有央行有可能提高银行存款准备金率，如果外汇占款在预期范围内，则央行会通过一些公开市场操作来调整。5月份央行不再会加息。
　　对于最近发改委约谈十几个行业，要求其不涨价，之后又在房 地产实行反暴利政策，李迅雷认为，行政手段对于抑制物价短期内是有效的，同时也使得CPI曲线比较平滑。上半年，央行仍会保持适度从紧的货币政策，而中国经济硬着陆是不大可能的。他预计，下半年开始，央行的货币政策将有所转向。

　　谢国忠：政策别再挤牙膏 不加息不行
　　国家统计局11日发布经济数据显示，4月CPI同比上涨5.3%，涨幅比3月份回落0.1个百分点。PPI同比上涨6.8%，涨幅比3月份回落0.5个百分点。玫瑰石顾问公司董事，经济学家谢国忠表示，不加息不行，谢国忠表示，食品、房租等，都是两位数的涨幅。政策一拖再拖，挤牙膏一样是不行的，不要再和老百姓的心理状态做博弈了。
　　他在近日发表的一篇文章中系统地阐述了内地通胀问题的严峻性，直指通胀不断恶化。
　　文章摘录如下：通胀问题显然在恶化。尽管讨论通胀时，官方的注意力总是从一个产品跳到另一个产品，但整体趋势非常令人担忧。价格一旦上涨，就会涨得很厉害。比如尽管蔬菜价格略有下降，但水果价格却一飞冲天。
　　问题的根本在于，十年的快速增长带来的大量货币储备正在转化为通胀压力。尽管货币供给增速放缓，但仍然比潜在的GDP增速快50%-60%，这仍然在不断加剧通胀压力。
　　而近期市场热议央票发行可能会重启，这是否意味着货币政策有所微调？谢国忠认为这和上调存款准备金率的措施没什么大的差别。

　　ING：4月CPI显示中国通胀最坏情况已过去
　　荷兰国际集团(ING）经济学家蒂姆·康登周三称，中国四月份CPI较3月份回落，显示通胀压力的最坏时刻已经成为过去。
　　蒂姆·康登表示，4月份的CPI未令市场失望，并为预期下半年通胀回落提供了依据。他认为，4月份的CPI不会增加决策层令人民币进一步升值的压力。
　　统计局周三公布，四月份CPI同比上涨5.3%，高于市场预计的5.2%的升幅，但低于3月份的5.4%；PPI同比上涨6.8%，低于市场预期的7.0%，也低于3月份的7.3%。

　　银河期货首席宏观经济顾问付鹏：CPI回落缓解紧缩预期 股指后市或将上涨
　　11日上午，国家统计局发布的最新数据显示，4月居民消费价格(CPI)同比上涨5.3%，涨幅比3月回落0.1个百分点。数据公布后，上证指数盘中出现小滑下滑，自2894的短期高点回落至2880点一线；期指主力5月合约亦出现短线小跳水，截至发稿跌至3145点以下运行。银河期货首席宏观经济顾问付鹏表示，从数据来看通胀压力仅小幅回落，有望在6月份集中缓解，而全年保持相对高的通胀水平仍然是常态；6月份或将成为政策转折点，货币政策或将从紧缩转入稳健变得相对平滑，这将对股市形成一定利好，未来股指或将做出上涨的方向性选择。
　　付鹏表示，今天的经济数据显得尤为重要，因为通胀的压力虽然仅仅是稍有缓解，但是从翘尾因素来看，5,6月份正好是翘尾因素的峰值区间，在如此高的翘尾影响下，CPI仍然出现小幅的回落，说明了伴随着近期这一阶段大宗商品的调整，中国的通胀压力的确有所缓解，并且人民币加速升值的态势也对通胀有一定的缓解作用，预计随着翘尾峰值的过去，中国未来下半年的通胀压力将有所缓解，但是全年保持相对高的通胀水平仍然是一个常态。
　　付鹏认为，从公布的数据来看，持续紧缩半年的中国货币政策或将在6月份进入转折点，但这并不意味着货币政策转入宽松，整体我认为货币政策应当会从紧缩转入稳健，这也就意味着货币政策调控力度或将变得更加的相对平滑。
　　在谈到对大宗商品的影响时，付鹏表示，原材料价格的调整传导到产出品价格上会有一定的滞后性，这使得未来通胀的压力将在6月份集中缓解，这对一直处于紧绷神经的紧缩政策或将迎来缓释期；其次近期全球的不稳定性也对中国的出口带来了不稳定性的增加；如果考虑随后建党90年政治平稳稳定将是当前首要因素，并且从对企业的调研来看，持续半年的紧缩政策已经对很多企业产生了流动性的影响，尤其是中小型企业，现在已经有倒闭潮再次出现的迹象；这些都增加了未来国内经济放缓的预期，从目前看，国内经济正处于一个关键的阶段，增长、通胀、调结构三者之间应该保持一定的均衡，不适合过分的偏重于哪一边，所以总体来看，政策或将从一手抓通胀的当前政策转向未来通胀和增长两手一起抓。
　　在谈到对股市的影响时，付鹏表示政策上的平滑预期，将对股市有一定的利好，从目前股市的走势来看，也面临着一个方向性决策的时间窗口，或许政策的变化会对资金指引一些方向。未来随着央行货币政策的逐渐稳健，股指或将做出上涨的方向性选择。

　　英大证券李大霄：CPI环比明显趋缓 A股已接近底部
　　国家统计局11日发布经济数据显示，4月CPI同比上涨5.3%，涨幅比3月份回落0.1个百分点。PPI同比上涨6.8%，涨幅比3月份回落0.5个百分点。英大证券研究所所长李大霄认为，CPI仍然处于高位，但环比明显趋缓，显示通胀上涨势头已经受到一定的抑制。预计上半年通胀仍将维持在高位，并于六七月份见顶，下半年回落。
　　对于当前市场上担忧的上调准备金率和加息的问题，李大霄表示，当前政策处在一个非常微妙的时期，动与不动的可能性都有。
　　数据公布之后，A股盘中出现小幅跳水。对此，李大霄表示，这是正常现象。大盘近期仍将维持震荡行情，但下跌空间不大。因为大盘蓝筹股估值仍然很低，目前距离底部已经很近。

　　信达证券刘景德：通胀形势仍严峻 大盘第一支撑位2800
　　国家统计局5月11日发布数据显示，4月份居民消费价格（CPI）同比上涨5.3%，涨幅比3月份回落0.1个百分点。4月份PPI同比上涨6.8%，涨幅比3月份回落0.5个百分点。涨幅仍居高位，那么如何解读这组数据，对股市又有何影响？信达证券副总经理刘景德认为，4月份CPI和PPI虽有所回落，但仍然偏高，通胀形势仍然比较严峻。虽然存款利率、准备金率的调整间已不大，但CPI涨幅高居不下，不排除央行再调存款利率和准备金的可能。
　　对于央视节目中提出CPI或已达顶点的说法，刘景德表示顶点不好说，大宗商品的价格是关键，上周虽然出现暴跌，但这几天又出企稳回升，如果后期能再回落，则通胀压力可减缓，加之目前食品价格波动较大，成本压力也较高，CPI还难言顶部。
　　CPI继续高企，而股指也在经济数公布之后开始跳水，刘景德认为这种下跌是正常的，但近期股市上涨和下跌的空间均不大，以反弹为主，也会有探底走势，下部支撑在2800点左右，如果后期选择向下，则第二支撑位在2650点左右，但此点不会跌破。
　　对于投资机会，刘景德认为，目前窄幅震荡的行情，没有方向可言，市场活跃度不高，个股机会也不大。

　　皮海洲：股市呈破位下跌态势的可能性很小
　　5月11日,国家统计局公布4月份国民经济主要指标数据。数据显示,4月居民消费价格(CPI)同比上涨5.3%,涨幅较之3月份回落0.1个百分点;食品价格上涨11.5%;工业品出厂价格(PPI)同比上涨6.8%。
　　知名财经评论人皮海洲向表示,4月份CPI涨幅虽同比微降,然整体势头仍一如既往。皮海洲称,此前自己预判,4月份CPI涨幅或高于5.4%。此番数据出台,表明政府相关部门对于整体数字的掌控一直相当稳健。预计全年通胀形势不容乐观,而这一点从国内物价持续呈上涨势头便可窥一斑。
　　皮海洲认为,未来政府预期会频繁使用货币调控手段。进入2011年度,国内上调存准率的频度基本保持为一月一次,估计后市会更加频繁。以往,经济数据出台之际,二级市场往往呈上涨势头。而今次,则恰恰相反。据他分析,本周末上调存准率的概率加大,五月份会有一次加息。
　　至于二级市场方面,皮海洲表示并不看好。综观外围股市,很多国际市场已达前期高位,反观国内目前却未至前期一半。这主要因为,宏观面上的通胀压力久久悬顶,引起政策调控的频频动作;微观方面,新股上市融资前赴后继,且发行价的不高不快,加之大小非解禁巨大压力。正是由于宏观和微观方面两个轮子均存隐患,造成了二级市场进入2011年以来一直呈现萎靡不振态势。
　　他表示,后市不存在意外性质的利空,因此股市呈破位下跌态势的可能性很小。但上涨空间也不大,料会围绕2600点--3000点的区间震荡调整。个股方面存在机会,但由于资金面吃紧,难言长期性的投资良机。热点轮动较快,个股大都因题材等因素迎短期机会。

　　东吴证券：CPI涨幅略超预期 制约A股反弹高度
　　国家统计局数据显示，2011年4月CPI同比上涨5.3%，较上月涨幅下降0.1个百分点，高于市场预期涨幅5.1%(与东吴证券宏观部预期值一致)。其中食品价格同比上涨11.5%，环比下降0.4%，虽然蔬菜价格下跌较快，但是肉类、粮食、水产品价格上涨趋势依旧；而非食品价格同比上涨2.7%，环比上涨0.4%，较前期涨幅进一步扩大，成为推动价格环比上涨的主要原因。
　　从未来趋势来看，周期因素(蔬菜价格反弹)、结构性因素(劳动力成本、租金)及国际因素的作用下，通胀具备长期化趋势。根据翘尾等因素的变化，预计5、6月份CPI涨幅将进一步扩大，而三季度CPI快速回落的预期也需要调整，货币紧缩政策难以趋缓。在经济增速回落、企业成本压力较大及紧缩政策延续的背景下，股市上涨高度有限。

　　民族证券徐一钉：CPI符合预期 上市公司面临业绩压力
　　5月11日，国家统计局公布了4月份主要宏观经济数据，4月居民消费价格(CPI)同比涨5.3%，其中，食品价格上涨11.5%。工业品出厂价格(PPI)同比上涨6.8%。
　　中国民族证券研发中心副总经理、首席策略分析师徐一钉表示，CPI数据基本符合预期，虽然环比有所回落，但未来几个月内仍将在高位运行，国内的通胀压力很大。
　　徐一钉认为，通胀对上市公司财务压力有双重影响，一方面，原材料、劳动力成本上升，企业贷款的需求很大；另一方面，银行收紧信贷，贷款额度下降，贷款利率上浮，一些上市公司财务费用将明显增加，特别是负债高的企业。
　　此外，国家宏观调控可能使房地产等行业投资增速回落，人民币升值压力的加大，将对出口型企业带来很大的经营压力。
　　关于后市，徐一钉分析，虽然一季度上市公司业绩亮丽，但却很可能是上市公司这轮业绩增长的最高点，到了二三季度，货币政策的影响将逐渐显现，上市公司业绩同比增长将逐渐回落，并拖累相关公司估值重心下移。近期机构资金持续的流出，就是对上述的反应。