武汉中百2011年-2012年业绩的增长主要来自每年新开20家仓储店、80家便民店(包括50家便利店)带来的外生性增长。公司目前只进入湖北省80多个城县的50个,未来向省内二三线城市和武汉市内的未饱和市场进行扩张仍有开店空间;购物中心的建设有望成为公司新的收入增长来源,2011年预计新开出恩施来凤购物中心以及随州购物中心,百货业务的经营规模将出现较大增长,收入也有望随之较快增长;重庆地区的超市业务随着管理效率的提高有望在2011年-2012年内出现较大改善,大幅减亏可期。预计2011年和2012年每股收益分别为0.46元和0.56元,维持推荐评级。