巴菲特透露在中国寻找好公司的投资标准
　　中新网4月7日电 中新网财经频道据香港文汇报报道，由南京大学商学院学员以及内地社会精英共计19人组成的一支团队，近日赴美国股神巴菲特老家奥马哈市，并与股神共进午餐，就一些热点问题进行了交流。巴菲特表示，他喜欢在中国和印度等新兴市场大国寻找投资机会，并从行业前景和管理层等选择要投资的公司。并称，日本大地震短期给其经济带来非常严重的影响，为推动重建，3年后日本经济增长将更强劲。
　　看重行业增长管理团队
　　据悉，这是中国内地首次有规模的与巴菲特进行的交流会。期间，有中国团成员问巴菲特，在中国寻找好公司的投资标准是什么时，他称，投资一个中国企业，需从多方面进行评估，如良好的行业增长前景，企业具有很好竞争能力和成长性，以及优秀的可以信任的管理团队等。因此，在他投资之前，尽管不需要100%确定，但他会对欲投资的企业能够看到其5年、10年甚至更长时间的发展前景，并有确切的把握。他还会考虑，这个评估要有相当水平的确定性。
　　股神表示，其旗下公司伯克希尔市值高达2,000亿美元，因小型新兴市场国家难有好的投资机遇，因此他不可能在一些小国做500万或者800万美元的投资项目。而中国GDP居全球第二，他在中国的投资标准和美国及全球其他地方的标准是一致的，他仍在寻找这样的投资机会。
　　日震后重建 复苏将更劲
　　谈到日本的地震，巴菲特认为，日本地震造成了很大的损失，短期内会给日本经济带来非常严重的影响，然而地震并不会中断近年来全球经济回升的大势，更不会造成影响全球的经济灾难。日本目前的情况很像在经历战争后，部分区域因遭到毁坏而需要重建，在此过程中会带动许多经济活动，中央银行也需要注入大量资金来挽回经济损失。
　　他举例指，美国在9.11以后也面临类似的困境，当时因为担心有后续的袭击，经济出现了暂时性的瘫痪，但是没有多久就重新开始发展，因此他有理由相信日本经济会复苏，3年后可能会比现在更强。巴菲特又指日本地震不会改变其投资计划，地震一周后，他就前往日本参加一个工厂的落成典礼，而该工厂距离福岛核电站仅25英里。
　　信心回稳 美经济正复苏
　　巴菲特说，目前世界经济在回升，已经不在悬崖的边缘，亦对美国经济的发展前景表示了积极的看法，认为美国政府的政策，以及经济的自我恢復能力正在逐步起作用，民众信心的回复亦在稳定进行。他指目前美国房地产业的复苏是肯定的，特别是民用住宅建筑情况会在近期得到改善，而行业的总体情况需要等到供需平衡之时才能解决，人为的刺激需求会带来负面效果，只是在拖延问题。 (中国新闻网　李昌鸿、王悦)

　　曹仁超：黑天鹅频现 股市诡变难测
　　2011年首季投资市场不断摆动令投资者极易出错。日本海啸、北非政局加上中东局势都令投资者失眠，且不易利用止蚀盘去保护投资项目。踏入4月，局势能否明朗化？还是继续在一片忧虑中上升？
　　目前恒指PE只有12倍，代表未来恒指大幅下调的机会极为有限，即恒指22000点的支持力十分好，至于有没有力量打破上阻力25000点又是另一回事。个别股份一旦公布的业绩未如估计的好，便可能随时下调10%至20%，情况很令人泄气。
　　美国楼市不济令2010年美债利率在4-3.25厘间上落。日本核染污事件可能令经济出现另一个失落的10年。过去22年，那些到日本股市寻底的投资者们，不知损失多少金钱？未来重建费用可能高达3000亿美元。钱从何来？不像新兴国家人口仍在精壮期，日本早已进入老人国，靠积蓄过活，日本早已不是动感之都，未来十年，日本再不是美债的大买家了。
　　道指自2009年3月9日开始的大反弹至今已有25个月，升幅接近95%。1934年10月透过推出新经济政策刺激道指上升，至1937年8月结束，共35个月，道指升幅106%。这次道指是否仍有10个月的升市及10%的升幅？历史虽然不断重演，但每次剧本都不同。
　　改良核电不应因噎废食
　　不要被日本人的表面冷静态度欺骗而误以为情况轻微，从美国航空母舰开走及香港政府要求港人离开中可见事态严重。日本核染污已达80公里，涉及200万居民，政府已无力应付，只有叫居民留在屋内，约有50万灾民已无家可归。许多道路已破坏，工厂无法生产，不少日本人求助无门。
　　日本核电厂采用的铀棒每支重400磅，一旦出事是很难控制的，反之新一代核电厂用的是铀珠，即把铀造成乒乓球大小的珠，再以石墨外壳保护，外面充满惰性的氦气而非水。如出事，外壳便裂开自动停止核裂变，不像日式核电厂出事后铀棒本身仍在加热。新核电厂安全度高很多，只是建造费用亦昂贵许多。
　　内地在建的50间新核电厂大都以上述技术兴建，和日式旧核电厂不同。我们不应该因为日本核电厂出事而停建，一如飞机出事而怕搭飞机的道理一样。应该是改良它，减少核染污威胁及提升安全水平，不能因噎而废食。一如不能因投资股票风险很大而不投资，而应去评估风险及控制风险，例如止蚀。
　　其实天然放射占全球总放射量的85%，其余14%来自人类建筑物及医疗方面，只有1%来自核电厂。减少兴建核电厂可能带来更多二氧化碳，对环境破坏更大。目前，全球最大天然核染污地区是印度南部卡拉卡，因土地含大量钍；其次是巴西及苏丹。
　　根据世界核组织研究，这些地区辐射量是东京的20-40倍，但人口不见得受严重伤害，因此不用过分大惊小怪。核染污事件后，煤及天然气用量上升是必然的事。
　　日本人最大的缺点是不肯承认错失，例如至今仍不承认侵华。20年衰退后，日本人仍不肯改变经济模式，不明白穷则变、变则通的道理。到1980年，美国已将经济模式由需求推动经济改为由供应推动经济。iPhone4便是最成功的例子之一。
　　黑天鹅频现股市诡变难测
　　过去40年，全球400间核电厂所带来的人类伤亡数字，比煤矿、石油及天然气等行业为少，但引起的核恐慌每次都十分大，一如空难事件死亡人数比任何交通工具为少，但每次空难发生后都令人震惊。这次核染污事件向全人类显示日本人的忍耐力及政府的无能。
　　自从1997年7月开始，全球的黑天鹅事件不断出现，例如1998年的亚洲金融危机、2000年的科网股泡沫爆破、2003年的非典事件、2008年的全球性金融海啸及2011年日本核染污事件。经济周期变得愈来愈短及可预测性愈来愈低，个别股份随时可能在极短时间内升降30%或以上。一般投资者能否适应如此波动的股市？
　　由1997年8月至今，恒生指数每年平均只上升2%，代表长线持有股份已没有意义，但短线投机，风险又极大，因为没有人在股市见顶时响钟，同样没有人在见底时叫你入市。
　　1967年至1997年，在香港欲成为百万富翁的方法是买楼。1997年7月1日，香港主权回归后此路已不通--2011年普通住宅楼价才重返1997年7月水平。
　　1998年起，在香港欲成为百万富翁的方法是投资优质二线股，不是所有二线股都值得投资，但1998年至今，不少二线股升幅实在可人，能提供十倍或以上利润的二线股比比皆是。上述情况不但在港出现，在美国及日本同样出现。过去十多年，不少二线股远远跑赢蓝筹股升幅！例如1998年下半年到2000年首季的科网股，曾为Trader带来惊人利润，2001年至2007年的资源股亦一样。2009年初至2010年的消费股、汽车股同网络股，利润一样惊人。二线股已成为投资者的寻宝对象。
　　自1971年美元同黄金脱钩后，财富由努力工作及储蓄的人士的口袋流向炒鬼户口。忠直及勤奋的人不再受到社会人士尊重，投机及懒惰的人却坐享其成。货币供应上升引发信贷膨胀、百物腾贵，信贷泡沫爆破又引发通缩压力，然后另一次货币供应上升又开始……上述情况一次又一次重演。
　　投资变成捕捉何时经济泡沫化、何时爆破、何时通缩及何时另一次货币供应上升的游戏。上一次由1971年货币供应大升、1972年百物腾贵，至1973年信贷泡沫爆破时间不足3年。1974年中，货币供应又大升、到1980 年才百物腾贵、到1981年信贷泡沫爆破共7年。最近一次2007年10月，信贷泡沫爆破后货币供应立即上升、2010年已百物腾贵，至今已进入第4年。
　　楼市不振美经济未明朗
　　战后至今，美国只出现过一次恶性通胀，那年是1980年，CPI全年上升14%，其余都是良性通胀，未来美国出现恶性通胀的机会甚微。传统上在高通胀期，硬资产应升值，包括房地产，这次美国房地产偏偏不升，香港房地产则出现正常反应；软资产回落，例如货币及债券。
　　由2007年10月至今，在不足5年内，美国货币增加了5万亿美元，刺激金价上升了110%，油价同食物价亦大升并引发不少国家出现动乱。
　　债券大王Bill Gross认为：过去10年美国政府如果只是一间大企业已没有人肯借钱给它。在债券深渊不断扩大的情况下，他决定将美国政府债券全部抛售。
　　一般人所说的通胀，可分为三大类：①CPI，即消费物价指数。例如食物、服务收费、租金等。②PPI，即生产物价指数。主要反映原材料、工资成本等。③资产价格，例如楼价、股票、债券等。放松银根首先感受到影响的是资产价格，例如2008年10月，中国政府推出4万亿人民币救市方案，A股市场立即止跌回升，2009年初内地楼价才止跌回升。2009年3月美国批准QE，美股立即上升、美国债券价格亦上升，但楼价到2009年第3季才止跌。
　　2010年全年美国20个大城市只有两个楼价上升，升幅2%，其余皆回落。表现最差的是赌城拉斯维加斯，约70%小业主变成负资产。楼价不振是目前美国经济的最大负面因素。
　　2003年美国是楼市拉起股市，今天美股已上升25个月，但美国楼市依然不振。在如此低利率下，楼价仍然不振，情况很令人担心。通常资产价格上升后，厂商便开始增加采购原材料令PPI上升，那时消费市场仍弱，厂商无法把生产成本上升转嫁给消费者，因此CPI升幅仍不大。

　　叶荣添：与鬼同行，清明节后A股大爆发！
　　最近利用清明节假日的休息，我想搞清楚为什么那么多人迷信，觉得鬼就是不好的东西。就去思考了下鬼是什么，神又是什么？天堂到底是什么样子？而地狱为什么让人感到恐惧？说到底都是些自己想象出来的事物。佛讲究因果在于循环，讲究相对，因此六道才轮回。鬼是人们对于害怕失去某些东西和恐惧潜意识对象而假定的一个称谓，这个称谓并不需要必须是鬼来做衬托，可以是去你妈，也可以是去你爹。更是一群害怕鬼的人而期望佛的出现拯救自己希望的曙光，扫清孽障的自我利益行为，不是鬼神的问题。所以将鬼定义为就是不好的事物是完全错误的自身文化认识。但按照佛法的六道理论，没有鬼，佛焉在？因此，求佛就变成了磕头下跪，人们已经失去了佛法从浅义上导人向善的本质，非要求点什么才心安非要跪下去才会觉得这是尊敬。但我佛无量讲究心诚即得道，非行为上的举动，觉性即成佛。若佛有量，既非阿弥陀佛。在我看来佛法和佛教是两种不同的属性，佛法在修，而佛教在悟。修是不断修正自己的行为，然后达到觉悟的境界，本质是求。而悟为开释，是与生俱来的感知，在天知。佛教也是所有教派中唯一不会去让人们相信神的力量存在的唯一教派，也更不会去主动导向人们认为相信即能解脱，佛家所导向的一切都是你自己必须放下包袱和杂念，去努力完成目标。但中国的传统文化是皇恩浩荡，靠上帝，靠天堂，靠父母，靠朋友，一靠到自己就觉得不行了。所以从这一点出发在这样的气场里面本身就已经和佛法的教义相违背，只是一群在违背佛法教义的气场里面干着违背佛教本质的人和事，还怎能在佛那里得道到点什么？这一点和基督，天主，伊斯兰让人相信他们的真主是无所不能的决然不同，佛直接告诉了你他是人你也可以是佛，不仅要你向善更要众生努力争取，而不是住心，住念，住因果。你需放下的是杂念，但很多人将放下看成是放弃，因此才会出现两种人，不相信的认为是迷信，相信的认为佛是神无所不能。所以我希望各位能看清楚这些事物的本质而不要去迷信什么，你的迷信在佛看来只是交易而不是心诚。只要你心向善，你即成佛。从深处上说，所谓成佛既是达到放下贪，嗔，痴，突破戒，定，慧的究极至高境界。在这一点上也只有释迦摩尼一个人能做到，所以他大成。
　　我知道中国信佛的人很多，但多数人都理解错了以至于逐渐发展成迷信。在社会压力越来越大的今天，年轻一代为了找点信仰以寄托精神安慰但又不愿承认迷信，也至于出现了越来越多的人选择接受洗礼信奉基督和天主，认为真主能帮他们完成自己的心愿。这反而会让他们失去真正的斗志，在随大流的趋势里面就逐渐跪了下去。今天也仅仅是借用清明祭祀这样一个时机来说下我对佛法理解的粗略看法，我这个人大家都知道这样的歪斜思路断然进不了佛门，也得不了道。但事实上的事情如果看在我眼里面还不告诉你们，那就反而违背了佛的本意，哈哈哈。希望各位能认真，用心的完成每一件事，你即是佛。能靠自己的尽量靠自己，不能靠自己的再找别人。如果你非要找点信仰，那就记住，佛说要自在。哈哈，到此为止。
　　再次的加息无疑显示出了市场对于资金热烈膨胀的恐惧，但一次微小的加息能让央行做出得仅仅是一个姿态，控制资金流动的本质取决于美国人。在这样一种每个国家都在看美国脸色的时候，姿态更多的是在表明无奈。正是因为无法改变现实热钱急剧流动和物价膨胀的现实，所以才会选择加息来表示对市场选择后做出的反应。但纵使央行无论怎样加息和控制流动性，已然无法阻止以美股为首的资本市场出现巨大的上涨，A股的迟疑仅仅是对市场选择态度不明确的一个暂时停顿，加息对于央行是无奈，但对于A股却是一次给大资金提供做多借口的绝佳机会，整个清明到现在一直都在等待中央出现对于市场的打击政策，如果不出现预期内的调控，那么震荡将会一直持续到政策出现后为止。在上周五金融股的强烈反弹已经昭示了他们提前知道消息，于是猛吃接近200亿净流入资金来抬高市场提供为节后做多的平台。这种平台的搭建既然是在权重股的引领下达成，和春节过后不同的是当时他们按兵不动，那么这样的群体行为将带来的后果不管加息或者是提高准备金，都将迎来大资金在启动蓝筹股后的A股指数的全面反攻。
　　不要去思考任何可能出现的盘中短线行为，无论是低开高走和高开低走到了收盘所能得到的结果就是上涨再上涨，而且是连续的上涨。请想一想在如此巨大的资金前一交易日抬高市场过后再猛烈下砸，但凡有点脑子的人都干不出来。我在清明节前说过大盘将很快在节后迅速攻击一个至关重要的目标位：3200点。各位请看一看在上周四和上周五出现了两次都是在38日线附近就停留后准备无误的向上攻击，没有差之毫厘。这更是能简单深刻的说明资金在短中期的布局已经到了蓄势待发的地步，这一次的出击要的就是速度和力量都呈现爆发式增长才能彻底脱离控股权重后的成本区，达到完全规避成本风险的同时而又完全激活市场人气，因此只能是快速且连续的攻击大盘股来做指数起飞平台，然后让在春节后第一次上涨的题材股，概念股再腾飞，达到一石二鸟的局面以此来完成整个二季度的趋势平台。
　　国内的政策很明显将在未来很成一段时间内经常出现调控，但请回忆每一次在上涨中的调控能带来也都是调控后上涨更猛烈，因为市场喜欢反向运动。央行的无奈是投机资金最喜欢的态度，正因为无奈所以才能在无奈中寻找最佳的出路，如果央行对于金融体系没有了无奈而是手段很多，那岂不是会腾出来对付资本市场了？所以，加息周期的到来受益者将是A股，什么时候美国人的量化宽松完毕，那么也将是央行有了对策的时候，而这个时候不调控了，不加息了，不打击，资本市场也如08年一样的推倒重来了。抓紧吧朋友们，虽然上周四已是最后的时机，但对于一个还有远阔前景700点市场而言39点的上涨也仅仅是个零头，心动了，就不要错过。晚安美梦！

　　周科竞：创业板面临巨大困惑
创业板股票数量终于超过200家，同时创业板指数也跌破了1000点的初始位，这说明刚开始参与创业板的投资者整体亏损。综合来看，创业板最大的问题来自于原始股东的大规模减持，目前风险已经逐步体现，如果管理层不能解决这一问题，未来创业板股票仍将整体偏弱。
　　创业板是什么？是不是创业者高价变现的理想场所？创业者、风险投资、券商直投联合起来给投资者在墙上画了一个大大的饼，告诉投资者这个饼有多么好吃、未来创业板公司能够取得多么高的高增长、目前这个公司在行业内处于怎样的领先地位。很多投资者都在憧憬着未来创业板公司的高成长，希望能够找到中国的微软、中国的谷歌。但是从目前的股价表现来看，投资者正在失望地离场，也许创业板股价正是需要市梦率来支持。
　　是什么打破了市梦率？是各路原始股东的不断减持。只要限售股解禁，不管是马云还是冯小刚，再或者是阿猫阿狗，都迫不及待地卖出持股，哪怕当时股价已经跌至历史低位，哪怕上市公司潜在的高成长那么诱人。
　　是谁更傻？是投资者还是冯小刚们。很难理解冯小刚不如投资者了解华谊兄弟，很难理解他们的智商会低于平均水平。那么答案只有一个，就是投资者很可能听信了一个听起来非常接近真实的故事。有句广告语说人是主语，假如比尔·盖茨在微软登陆纳斯达克3年时卖出持股，现在的微软恐怕早已不复存在，没有了最核心的创业者，创业板也就真成了垃圾板。
　　创业板自2009年10月30日问世，目前处于小非们不断出逃的时期，虽然已经引发了部分投资者的恐慌，但是由于大非尚未解禁，事情尚未到不可收拾的局面。假如时间一点点来到2012年10月30日，首批上市的创业板大非开始解禁，再赶上大非们纷纷跑路，这对创业板投资者的信心将构成致命打击，创业板的股价也将一落千丈，信心危机将会重创创业板。
　　管理层十分有必要加长对创业板原始股股东的限售期，以保护投资者信心。近期创业板走势远远弱于主板，已经很好地说明了问题，如果未来创业板原始股股东继续大面积抛售股票，其他投资者最有可能反抗的方式将是用脚投票。
　　不过还有一点，虽然创业板目前泥沙俱下，但其中也必然有误伤的好股票，这少部分股票在创业板指数止跌之时，将有机会快速反弹并收复失地。