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3000点关口 机构激辩牛熊

加入日期:2011-4-7 12:44:09

  ※东北证券高呼,超级大牛市已起锚

  ※兴业证券喊闪,现在是敦刻尔克大撤退

  ※指数预测:沪指波动区间2700点—3500点

  今年春天特别冷。本来樱桃都该红了,但寒流还在一波波的来,羽绒服都脱不下来。一季度的股市,也是乍暖还寒,面对3000点“龙门”,蹦跶了数次,还没真正跃过去。

  2011年3月31日,沪指报收2967.41点,较2010年收盘点位2808.08点上涨5.67%。股指微涨之下,变盘的迹象悄悄出现。前两年主导市场的,打高成长牌的中小板进入漫漫跌途;打蓝筹牌的银行、券商、有色、地产等,静静上涨。

  虽然有机构高喊“万点不是梦”,也有机构喊“敦刻尔克大撤退”,但多数机构还是保持平常心,认为二季度沪指波动区间在2700点~3500点。

  券商最高看到3500点

  申银万国:2700点~3200点

  申银万国认为,二季度沪指核心波动区间为2700点至3200点。

  随着时间的推移,不确定因素将渐趋淡去,二季度中后期负利率水平回落前景的明朗,将有效减缓政策调控的压力,市场的估值修复动力也将随之增强,此时或将迎来较好的建仓时机。

  民生证券:沪指挑战3500点

  在他们看来,二季度或为最后一个加仓季。4月中旬宏观数据披露期将是市场重要的观察窗口,负利率、经济运行以及宏观政策态势均将趋于明朗,将驱动指数估值中枢全面上移。沪指将在二季度挑战3500点,蓝筹修复将全面展开。

  多方号角:

  二季度或是最佳布局期

  此前,东北证券推出题为“超级大牛市已起锚上证综指万点不是梦”的报告,认为从居民资产配置来看,未来10-15年时间将可能是A股市场投资的黄金时期。

  民间资金充沛

  居民资产配置结构发生了趋势

  性的拐点变化所造成,即“居民资产中房地产、耐用消费品等实物资产比重由上升转为下降,金融资产却由下降转为上升”。简单地说,就是居民去买股票,而使得大牛市到来。

  经济稳中有升

  世纪证券认为,中国经济在全球经济复苏不确定性中保持平稳增长。全年投资将仍是保证经济平稳增长的主要动力,全年消费仍将稳中有升。

  蓝筹股估值低

  中原证券认为,A股市场来看,估值水平为大盘提供了强有力的支撑。而自2006年以来,上证综指的市盈率平均水平在22.6倍,最低水平在13.2倍,从当前的估值水平来看,指数确实很难有比较大幅度的向下空间。

  空方利器:

  三大隐忧不容忽略

  “当前形势非2008年那样的熊市,结构性机会仍有可为。但是,与其逆势而为,不如退而结网。恰如二战中‘敦刻尔克大撤退’,战略退却是为了保持军力。”这是兴业证券于3月发布的一篇投资策略报告。

  负利率不易解决

  兴业证券认为,未来资金面可能趋紧,将导致存量财富再配置进程受阻,准备金进一步上调,将导致“民间利率”和官方利率进一步偏离,存量财富再配置的方向将逆转。

  确实,流动性趋紧,这是二季度面临的一大隐忧。5日晚,央行宣布自6日起加息,很多市场人士解读为利空出尽。昨日,沪指大涨1.14%,重回3000点上方,更能证明这种观点。

  业绩增速环比放慢

  统计数据显示,从已发布2010年年报且具有可比数据的1000家上市公司来看,去年1~4季度归属母公司净利润(下称净利润)虽然仍呈增长趋势,但环比增幅却节节下降,从一季度环比增长28.47%降至三季度的1.72%,四季度环比增幅虽略有回升,但也仅只有2.9%。

  限售股解禁潮来袭

  进入二季度,A股市场或将迎来2011年最大规模的限售股解禁潮。相关数据显示,二季度各类限售股解禁市值合计将达7596亿元,占2011年全部解禁市值的1/3,其中4月则高达3004亿元,是全年中限售股解禁市值最大的一个月,其中“首发机构配售股份”的解禁市值将达到125.29亿元。


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