今日主力资金继续出现较大规模的净流入，同时指数也大幅上扬。主力们不惧加息利空，反而借利空大幅入场，似乎显现出他们行为上的乐观态度。从主力资金的板块流向来看，他们主要介入的是银行、煤炭、地产、保险、券商等这些权重蓝筹板块为主，而此前炒作火热的题材概念板块却普遍净流出。在这些大盘蓝筹股走强的背景之下，指数成功站上3000关口，这将大大提升市场人气，短期内有望突破前期整理平台。

　　1、流行观点与偏差分析

　　目前市场流行的观点：

　　1)宏观、政策：央行今起加息0.25个百分点；

　　2)基金、券商：二季度中国经济增长前景乐观，期间或视通胀再度加息；

　　3)媒体：人民币升破6.55 热钱抄底坐享“双蛋糕”；

　　节假期间消息面偏空，比较值得关注的是央行宣布今日起上调存贷款基准利率0.25个百分点。然而今日走势并没有受此利空影响，反而走出大幅上扬行情。这一方面是市场对此早有预期，且加息幅度也基本与预期一致，因此靴子落地之后市场的担忧情绪得到化解，另外一方面或是在人民币国际化以及人民币升值大背景之下，主力借机布局价值低估的金融权重股，导致指数大幅攀升。

　　从今日主力资金流向来看，他们主要介入的板块分别是银行、券商、保险、煤炭、地产等这些蓝筹板块，一方面这些权重股价值明显低估，另外一方面在人民币国际化、保障房建设等大背景之下，这些也是明显受益板块，不排除主力资金开始往这个方向布局。

　　2、主力数据及行为分析

　　根据资金监测系统数据，基金、社保、QFII、保险四大主力今日出现较大规模的资金净流入，总体流入额约35.9亿。其中基金、社保、QFII、保险四大主力资金净流量分别为：12.5亿、3.46亿、8.56亿和11.38亿。

　　在节前最后一个交易日主力资金已经开始扭转方向小幅净流入，而今日四大主力不惧加息利空再度加大流入，显示了主力们在行为上已经明显转为乐观。在主力资金的强势入场推力之下，指数今日成功站上3000关口，这对于整体市场情绪的提升再度给力，那么在市场情绪的回升之下，突破前期整理平台势在必行了。

　　3、主力板块路线图及热点风险点

　　今日主力资金在板块方面流入靠前的是：银行、煤炭石油、有色金属、房地产、保险、券商期货、钢铁、黄金股、电力等；而流出靠前的板块主要是：交通工具、太阳能、电子信息、化工化纤、机械、酿酒食品、节能环保、医药等。

　　4、行为方向总结

　　今日主力资金继续出现较大规模的净流入，同时指数也大幅上扬。主力们不惧加息利空，反而借利空大幅入场，似乎显现出他们行为上的乐观态度。从主力资金的板块流向来看，他们主要介入的是银行、煤炭、地产、保险、券商等这些权重蓝筹板块为主，而此前炒作火热的题材概念板块却普遍净流出。在这些大盘蓝筹股走强的背景之下，指数成功站上3000关口，这将大大提升市场人气，短期内有望突破前期整理平台。（广州万隆）

　　股指无量破3000 谁来引领4月变盘

　　市场主力终于顺势拉抬了一回。股指今日呈现震荡上扬、个股涨跌互现走势。在加息利空突袭下，两市小幅低开。不过，金融板块快速拉抬，迅速将股指拉红。不过由于拉升幅度过猛，大盘在3000关口前止步，并快速下探考验5日线支撑。随着券商、地产、资源等大盘股的拉抬，股指终于稳步上扬，且屡屡站于3000点上方。盘面上看，前期弱势的创业板、中小盘个股继续遭到抛售。永磁、黄金、金煤炭、新三板、有色、地产等板块表现较强，而船舶制造、多晶硅、环保、电子、酿酒、传媒等板块表现明显弱于股指。尾盘，大盘继续在3000点附近整理，并最终站在该整数关口之上。至收盘时，沪指收在3001.36点，涨1.14%，深成指上涨0.33%，两市11只个股涨停，1只非ST个股跌停，虽然股指收红，但有5成个股下跌，成交量比上一交易日明显增加。

　　去年10月以来第4次，今年第二次加息如期来临，与此相对应的是，人民币继续大幅升值，兑美元汇率依旧降至6.55下方。加息导致升值，升值促使加息，这在目前国内市场演绎着，双重刺激之下，热钱的流入速度必然加快。很显然，本轮全球大宗商品价格再次大涨的主要因素还在于全球经济体复苏所需要的原材料增加和持续量化宽松货币政策多推动的原料价格上涨。站在一个教长周期来看，3月不会是本轮年内通胀的高点，随着原油、金属等价格的上涨，以及劳动力成本上行和加息导致的借贷成本增加，工业企业后期面临的业绩压力堪忧。即使去年上市公司业绩有近4成的增幅，但今年能维持在25%以上，就已经是一个非常不错的成绩。就此业绩对应当下大盘估值而言，还有一定优势，或者说，从估值角度来看，大盘难以向下杀跌。

　　华讯投资陈晓慧认为，展望后市，行情分化之势还难以缓解。稀土概念继续大幅拉升，也不能宣告中小盘个股已经结束调整。而业绩良好的一二线蓝筹品种，它们的轮番起舞还未终结。3000点一带的剧烈整理，对很多个股的杀伤力依旧强大。2880-2900是股指的强支撑位，3000、3050两个整数关口的压力位还不容忽视。金融等大盘股持续强势后，其他个股如何接力将是关键。操作上，从成交量来看，沪市1800亿左右的成交量无法消化前期套牢盘，场外资金依旧没有大幅进场迹象，它们等待的还是一个放量突破的信号。就稳健投资者而言，保持目前半仓以下仓位即可，不必盲目追逐已经连续上涨的大盘股，而是应寻找有补涨要求的蓝筹品种。另外，1季度季报业绩大增、受益油价上涨的资源性板块、保障性住房、港口水利建设所催生的热点品种都可积极留意。（华讯投资）

　　从央行出手看今日放量中阳

　　央行出手了。央行5日晚间公布，自2011年4月6日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金贷款利率相应调整。

　　其实，此次加息也在市场预期当中。3月底，市场传闻3月CPI可能突破5%，加之一年期央票市场利率已高达3.2%以上，都预示着加息或在4月。从目前央行出手的频率来看，针对流动性问题，央行每月上调一次存款准备金率，时间基本上在经济数据公布之后；同时，针对通胀问题，每两个月加一次息，如去年10月、12月、今年2月、4月等。而且，此次选取的加息时间点与2月9日的加息时间点如出一辙：同样在宏观数据公布的前夕，同样面临居民消费价格指数(CPI)高攀的巨大压力。

　　笔者设想，此次央行加息，也间接承认了3月CPI高攀的可能，鉴于2月CPI在4.9%，那么3月份突破5%的可能性很大。这样不排除在3月经济数据公布后，央行可能再度出手，再一次上调存款准备金率。

　　以此思路来判断后市大盘运行，笔者认为，周三股指在银行股的带动下，出现放量上涨的走势，正好触及3月28日最高点3005点，并且最终收盘于3000点上方。放量的中阳线，突破3000点，似乎有利于后市股指继续上行。但是，同样的情况，也曾经出现过，如3月25日放量长阳、3月4日、7日的连续上涨，以及2月9日央行加息后的走势，股指上涨的走势都是一波三折。笔者认为，加息固然是靴子落地，但是并不要被今日的放量中阳所迷惑。毕竟目前股指仍将受制于去年12月14日，与今年3月9日的连线压力。央行加息后，短期内，市场或许由于利空出尽等因素，进入“政策真空期”，主力资金会加紧做多，但是随着经济数据公布后，央行再度出手的可能性增大，届时主力或许又将主动回撤，规避风险，因此，保持谨慎看多的操作策略相对适合于目前的市场。在操作上，投资者可关注近期政策面的动向，如新能源汽车政策、焦炭期货上市，以及一季度预增股等带来的投资机会。（湖南金证顾问）