2011年完成1000万套保障房建设；全国“十二五”期间水利建设将投入2万亿元；今年投入7000亿加快高铁建设；新疆未来五年计划累计完成社会固定资产投资3.6万亿元……

　　从全国到地方，从保障房到水利高铁，天文数字的投资仍将肩负“十二五”规划期间年均GDP增长7%的重任。如此规模的建设，对于建筑建材和房地产行业无疑是一场盛宴。

　　在资本市场，建筑建材和房地产板块已“春江水暖鸭先知”，以脉冲式的上涨行情屹立于震荡市中。本期，理财周报华北新闻中心在中国的大北方探寻这场盛宴的受益者。

　　水泥板材成高投资最大受益者

　　理财周报的开年之作《年度埋伏》主题策划曾梳理了国家和各地方的“十二五”规划，修路、盖房、造生产基地等固定资产投资在未来5年依然是政府的重中之重，尤其作为“十二五”开局之年的2011年，落实政策无疑会加大力度。

　　在中国的大北方，新疆振兴计划率先竖起大旗，而该区域的上市公司成为了首批受益者。天山股份（000877.SZ）作为水泥股票，从全国的市场来看，天山股份的市场份额并不如冀东水泥（000401.SZ）和海螺水泥（600585.SH）大，然而从二级市场的股票表现来看，目前已呈现出南江西北天山的局面，并且天山股份81%的营业利润增长让公司在资本市场如鱼得水。

　　同时，在天山股份2010年的年报中，公司修订了2010-2012年发展规划，提出了“在核心经济区域务必保持发展优势，在新兴区域加快发展，在发展中大力造势”的战略思路，实现跨越式发展。

　　从历来的数据看，2010年的确是新疆水泥市场发展最快的一年，增速超过了20%。而在这总量2400万吨的市场中，天山股份占了42.83%。2011年公司的销售目标是水泥销量1750万吨、商混销量185万方，销售收入66亿元，比2010年扩大9个亿。

　　在资本市场的建筑建材板块，可以与水泥比肩的是板材。而在北方市场提到板材企业，不得不说北新建材（000786.SZ），其石膏板业务规模达到年产10亿平方米，位居亚洲第一；矿棉板业务规模达到年产1600万平方米，位居中国第一，轻钢龙骨业务规模达到年产69，000吨，同样位居中国第一。

　　如果认为天山股份受益于新疆振兴规划，那北新建材则是依靠自身的量产和市场份额。随着保障房建设和城镇化发展，以及国家节能减排政策的导向，北新建材还将继续受益。

　　东方园林（002310）：高估值下的高激励

　　在建筑建材的细分领域，往往会忽略园林建筑类公司。地处首都的明星股东方园林（002310.SZ）因在二级市场上的“奢侈”多过于其“基础建设”而让投资者开始关注该类个股。其一上市就被投资者追捧，两市第一高股价落在一家做园林设计和施工的公司身上，让很多人费解。东方园林的可持续发展在股价高企期间也受到了很多人的质疑。

　　2011年1月11日，公司也公告了首期股票期权激励计划。每份股票期权拥有在计划行权期内的可行权日按照预先确定的行权价格64.89元购买一股东方园林股票的权利，共378.98万股。这也成为市场继续关注该高价股的重要原因。

　　不过，其业绩和成长性仍无可置疑。2010年，公司实现营业收入14.5亿元，同比增长148.86%；实现归属上市公司股东的净利润2.58亿元，同比增长208.69%，超额完成了公司董事会制定的年度预算指标。

　　至于被质疑的可持续发展，国元证券（000728）分析师认为公司新增订单主要在第二年和第三年确认为收入，公司未来两年内仍然可以保持一个较高的增长速度。

　　目前公司股价不到100元，自2010年12月下跌以来跌幅达到了24%。再加上良好的业绩，公司高估值的风险被释放一部分，目前动态市盈率不到60.倍。

　　荣盛发展（002146）抱着土地不怕“冷”

　　从去年开始，在资本市场，房地产成为一个尴尬的板块。估值低但调控强，让投资者无法把握其投资逻辑。2011年，房市调控仍将尴尬，前有1000万套保障房的规划的利好，后有房价调控。但处于北方一个小城市廊坊的荣盛发展（002146.SZ）却“抱着”土地一点不怕。

　　虽然建材和房地产类的股票并不如像煤炭那样的具有明显的北方特色，然而每个细分行业下，都有一只典型的北方股票被市场推崇和关注。他们有怎样的不同之处？

　　位于河北廊坊的荣盛发展不得不引起注意。从公司发布的2010年年报来看，公司先后在廊坊、沧州、南京、徐州、沈阳、湛江、临沂、唐山、成都等9个城市获得土地17宗，拥有土地储备1700万平方米，中邮证券分析师邵明慧称足够公司未来3~4年开发。上周房地产板块集体的脉冲反弹助力大盘上攻了3000点，在1000万套保障房的实施下，二三线地产公司股价表现得更加活跃。更侧重于二三线城市拿地的荣盛发展受到调控的影响相对较小。