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十大机构预测下周大盘走势:再破2900点是大概率事件

加入日期:2011-4-30 13:24:36

  申银万国:节后将现技术性反弹
  本周市场在通胀忧虑及B股雪崩等多重因素影响下,出现单边下跌,3000点失守,2900点也一度被击穿,市场信心经受严重打击。目前来看,五月初大盘有望企稳反弹,但缺乏系统性机会,以技术反弹和3000点下方震荡为主。
  短线消息传闻鱼龙混杂,但做空能量的释放较为充分。在年报季报披露结束后,五月初将是信息真空期,不会有新的利空打压。就4月份CPI的评估看,我们认为会低于3月份,这样升息等政策收紧的必要性在降低,有望为行情提供喘息的契机。
  随着市场下跌,技术指标迅速回落,短线乖离明显加大,有较强的技术反弹要求。周五的反弹,就是技术性反弹的开始,也可视作短线探底的成功。从目前情况看,下周反弹仍可持续,以反弹震荡、企稳整理为主。
  当然,大跌之后市场心态偏于谨慎,周五反弹成交量明显萎缩,说明观望情绪非常浓重。加上技术性反弹属于被动反弹,主动性动能不足。因此反弹的高度将难以跨越3000点,将在3000点下方运行,且大盘企稳有赖于成交量支持。
  从操作上看,机会是跌出来了,在宽幅震荡当中,建议投资者抓两头、放中间,在强势抗跌和严重超跌的两个极端中寻找机会,进行短、平、快操作,见好就收。由于市场心态、技术形态尚未有效企稳,目前还不到中线建仓机会,稳健型投资者以观望为主。
  下周趋势 看平
  中线趋势 看多
  指数区间 2870-2970点
  下周热点 强势股、超跌股
  下周焦点 反弹高度、成交量

 

  日信证券:行情重返强势难度较大
  市场以五阴加一阳走势迎接五一小长假,短期市场出现企稳迹象。不过,从盘面来看,领涨板块前期跌幅较大,超跌反弹特征明显,在投资者心理预期转入谨慎、基本面支撑有限的情况下,市场难以获得持续向上动力,低位震荡可能是下一阶段市场主要运行方式。
  本周市场急速下跌与投资者心理预期的变化直接相关。我们一直强调,国内通胀和经济走势间的纠结状态仍是主导市场的核心因素。政策调控重点转向通胀,与前期市场预期存在差距。3月份CPI环比虽略有回落,但统计局食品价格与商务部使用农产品(000061)价格的巨大差距,显示食品价格可能存在一定低估。同时,继续走高的大宗商品及上游资源品价格,可能成为下半年带动物价上涨的主要推手。虽然4月份蔬菜价格回落可能推动CPI短期回落,但通胀预期并不会因此减弱。
  政策层面上,在增长与通胀的权衡中,短期政策焦点显然转向了控制通胀。实体经济相对稳定的运行状态,成为政策转向的有力支撑。3月份工业生产,发电量等反应实体经济运行的经济数据表现良好,在很大程度上打消了政策紧缩的担忧。紧缩政策尾声之说站不住脚,甚至可能加码,政策面将继续维持偏紧格局。
  控制通胀的政策思路,对市场预期产生直接影响。信贷紧缩提高了中小企业融资成本,使得部分游离于实体之外的投机资金受益,却侵蚀了企业盈利能力,降低自主性投资意愿。行政化手段介入价格调控,会使中游企业无法形成消化成本上涨压力的正常渠道。制造业消化资源品涨价压力的代价,必然是盈利能力的下滑。
  目前市场预期已经重新走向关注通胀与政策压力的谨慎状态,行情重返强势的难度较大。不过,在银行、石化、地产等主流权重股估值较低的现阶段,市场下跌空间也比较小。二季度市场有望继续区间震荡行情,控制仓位依然必要,策略上继续关注稳定增长和基本面改善行业的投资机会。
  下周趋势看平
  中期趋势看平
  下周区间2800-3000点
  下周热点公用事业、消费品
  下周焦点成交量

 

  光大证券:估值中枢或继续下移
  本周沪指大幅下跌,虽然最终站于2900点关口上方,但市场人气被大大损伤。一季度业绩较差公司的集中披露,造成了股指连续下探。银行股逆市上行,加剧了沪指与创业板指数的背离。短期而言,随着整体估值的回落,前期强势股仍有补跌之虞,2850点的技术支撑位值得关注。
  我们注意到,在下跌过程中,金融板块回调力度较小,收窄了指数下跌空间。银监会对于五家大型商业银行最低资本充足率要求仍为11.5%,中小银行为10%。在经过十次提准后,民间利率与银行间拆借市场出现背离,银行的融资需求不断增大,继民生、招商再融资方案出台后,其它银行可能也将跟上。加上新股发行审核速度的加快,二级市场扩容的规模或将在今年再度扩大。
  随着年报和一季报的逐步披露,市场对全年上市公司业绩增速的预期也有所调整。在已发布一季报的449家中小板公司中,多达113家归属母公司股东的净利润同比出现负增长,占比超过四分之一。我们认为,创业板公司业绩显露出来的问题,将随着一季报和年报的结束在未来一周内适度淡化,但与其成长性不匹配的高估值仍将在中期承压。在绿大地(002200)、蒙牛、双汇等公司财务或经营事故发生后,企业公信力在从下至上的选股体系中所占的权重或将加大。
  总体来看,经过大幅回调后,股指反弹几率逐渐增大,但到期票据的减少、PMI的平稳、扩容的加速,都可能使估值中枢继续下移。
  下周趋势看平
  中线趋势看空
  下周区间2800-2980点
  下周热点重组、商贸
  下周焦点地产政策

 

  西南证券:再破2900点是大概率事件
  本周大盘连续四个交易日大幅下挫后,周五止跌反弹,重新返回到2900点之上,尽管银行股、电力股均尝试逆势上涨,抑制跌势,但持续性较差,未能有效激励人气。周五两市成交金额已经缩减至1500多亿元,创出2月9日以来单日成交最低水平,显示五一假期投资者十分谨慎,缺乏踊跃的买盘。
  发改委日前印发的《有序用电管理办法》明确,原则上将重点限制违规建成或在建项目。此措施对于产能过剩、两高等周期性行业具有较强的利空效应。《商品房销售明码标价规定》将于5月1日起实施。国务院派出的8组楼市督查组已经结束督查,各地楼市成交陷入低迷,房价依旧保持高位。后续房地产调控措施将对房地产、建材、钢铁等相关板块有负面影响。
  本周周K线收出长阴线,大跌3.29%,触及30周均线支撑,显示跌势加剧,日均成交金额比前一周缩减两成多。周K线均线系统尚维持多头排列,但5周均线下探,短中期处于调整走势。从日K线看,周五大盘收出带下影线的小阳线,处于短期均线压力之下,站稳半年线支撑。均线系统处于交汇状态,5日均线下穿60日均线。
  下周为五一后的第一个交易周,国家统计局将于5月11日发布4月份宏观经济数据。谨慎气氛依然浓厚,反弹无力之后,股指仍将进一步下探,预计2900点整数关口会再度失守。
  下周趋势看空
  中线趋势看空
  下周区间2850-2950点
  下周热点消费类行业
  下周焦点新的调控措施

 

  华安证券:注输入型通胀压力

  周一周二的跳空低开低走让市场信心急速受挫,均线系统呈空头发散排列,周三、周四市场虽然短暂高开,但盘中一路下跌,让市场的一丝希望戛然而止。周四下跌38点的中阴一举击穿半年线,市场多方溃不成军,个股大多跌幅较大。周五多方开始发力,最终以小阳线收盘。我们认为,节日效应和对货币紧缩政策的担忧,以及外围因素的影响形成叠加,是短期市场快速下挫的重要原因。
  消息面上,美联储召开议息会议,宣布在维持利率不变的同时仅仅重申二次量化宽松政策6月底结束,未提及第三次货币量化宽松,也未明确未来加息的时机,弱美元的局势未发生改变。4月29日,中国外汇交易中心的最新数据显示,4月29日人民币对美元汇率中间价报6.4990,一举突破6.50重要关口,创汇改以来新高。
  技术上,大盘一路连续跌破2900点、60日线及半年线,本周多方信心被严重摧毁。周五市场在经历反复拉锯战后,多方略占优势,成功收复半年线和2900点关口。
  我们认为,近期高通胀仍是市场关注焦点。居民消费和制造领域的双重压力,使货币政策紧缩力度短期内难以改变。同时,由于此次议息会议,美国并未采取紧缩的货币政策,美元的弱势将继续推高大宗商品及原油的价格,可能给我国带来更大的输入型通胀的压力。日本的宽松政策无疑是雪上加霜。但就短期来看,不管五一假日期间是否有紧缩政策兑现,节后均有可能延续震荡反弹。
  下周趋势看多
  中线趋势看平
  下周区间2850-3050点
  下周热点保障房、能源
  下周焦点货币政策

 

  太平洋证券:高估值股票风险凸显
  本周沪深两市快速下挫。沪指于周一收取光头光脚的中阴线并跌破3000点关口,宣告了短期调整的开始。在随后的四个交易日中,股指重心连续下移,60日均线告破。不过,周五沪指出现技术性反弹,2900点失而复得,半年线的支撑开始显现。值得注意的是,创业板指数本周大跌9.15%,中小板指数下跌5.04%,高估值股票风险快速显现。
  从目前年报披露的情况来看,已披露的2089家上市公司去年净利增长近四成。同时,1730家公司发布一季报,业绩同比保持两成增速,环比业绩明显下跌。业绩环比下跌或成为本次下跌的推手,四分之一中小板公司首季业绩负增长令市场担忧。
  消息面上,央行4月28日发布了2011年一季度金融机构贷款投向统计报告,其中人民币各项贷款余额49.47万亿元,当季新增2.24万亿元,余额同比增长17.9%。我们认为,今年一季度人民币贷款增速较去年同期回落,表明货币政策回归常态化。从贷款投向的特点来看,农村和农户贷款增速仍超过贷款平均增速10个百分点左右,工业中长期贷款增长趋于平稳,房地产贷款增速回落减缓,保障性住房开发贷款增长很快,贷款投放进一步向西部地区倾斜。整体来看,国内投资结构正在发生转型,但总量上仍能保证增速不出现明显回落,这与我国经济的软着陆、稳定增长的趋势相一致。
  从技术上看,在本周大盘连续回落之后,存在一定的反弹需求。半年线对股指下跌能起到一定的抑制作用,这在本周五已经体现。若五一小长假期间消息面不出现利空,则节后市场有望迎来技术性反弹。需要指出的是,反弹高度不宜过分乐观。毕竟目前均线系统在出现死叉之后已经发散。后市若反弹之后继续下行,则可能演化成系统性风险,建议反弹减磅以控制仓位。
  下周趋势看多
  中线趋势看平
  下周区间2900-2970点
  下周热点防御性行业
  下周焦点成交量

 

  东北证券:政策累积效应逐渐显现
  经济增速有所回落,通胀继续维持高位,政策保持紧缩态势。地产成交量有所企稳,弱化了再配置进程。美元存在不确定性,人民币升值幅度依然有限。增量资金入场的预期较弱,又因为货币政策维持紧缩,市场估值水平将停滞不前。
  伴随着年报、一季报的披露结束,市场更多关注政策紧缩的力度,经济回落程度以及上市公司未来业绩增速下行让市场不无担忧。价格管制、库存高位、业绩增速回落,导致市场估值水平有阶段性回落的需要。
  受制于价格体系的上行,中下游价差将会收缩。周期性板块估值多得到了修复,市场在周期与消费之间区隔将有所弱化。市场的机会将更多是轮动的、结构性的,而非整体的、趋势性的,市场有继续回落风险。
  将当前估值与2010年7月初时的比较,预计上证指数可能运行区间为2750-3050点。在2011年大平衡市的逻辑下,市场上行的催化剂多需要密切跟踪通胀、市场利率、房地产量价等基本面变动。市场更多的是追求确定性的机会,即估值的安全、业绩的稳健。
  投资主线上,我们立足于低估值、业绩增长以及对未来的合理预期之上。考虑到低估值以及业绩环比增长,从配置的角度可以继续关注银行、基建类板块。同时,从防御角度,关注估值有所回落但增长持续稳定的家纺、医疗等消费板块。另外,考虑到油价高涨、能源紧缺的大环境,关注业绩大幅回落的电力设备以及电力板块。
  下周趋势-
  中线趋势-
  下周点位2750-3050点
  下周热点低估值、业绩增长
  下周焦点

 

  信达证券:上升趋势已遭到破坏
  4月28日上证指数跌破2900点,形成了五连阴的K线组合,这使近期沪市形成的上升趋势遭到破坏。前期沪指基本依托30日均线震荡上行,但是到4月28日已经连续三天在30日均线之下运行且跌破60日均线,这意味我国股市可能进入弱势格局。
  实际上,从深成指来看,前期深成指以60日均线为箱底进行箱体震荡,但截至4月28日,深成指连续四天在60日均线之下运行,已经进入下一个箱体,60日均线将成为压力线。近日大盘下跌的原因很多,加息预期、地产调控加剧、资金面偏紧等都是导致大盘下跌的因素。
  4月29日大盘止跌反弹,但反弹能否持续有待观察,近日沪深股市可能继续维持震荡格局。上证指数的上升趋势被破坏之后,估计短线很难恢复。前期的主流热点全面退潮,济南钢铁(600022)、莱钢股份(600102)连续三个跌停,引发钢铁股全线下跌。煤炭、有色金属等前期的活跃品种也跌跌不休,这表明市场人气开始涣散。虽然近日银行股独立走强,但是也难以阻止大盘下跌的局面,4月29日银行股开始下跌,短线还有下跌可能。因此,短期投资者宜多看少动,可少量参与蓝筹股超跌反弹。
  下周走势看多
  中线走势看平
  下周区间2850-3000点
  下周热点煤炭、有色
  下周焦点是否加息或提准

 

  财通证券:市场将步入弱势调整

  本周小盘股领跌,强势股大面积补跌,沪指暂受半年线的支撑。业绩地雷愈演愈烈,发改委将对商品房实施反暴利,B股暴挫,通胀的恐惧与经济滑坡的忧虑、加息传闻再起,假期效应资金不敢进场,这都使大盘短线承压。技术上2800-2850区域可能会有较强支撑。
  美联储4月27日重申将在6月底如期完成第二轮资产收购计划,并承诺在相当长时间维持超低利率。美联储长期维持超宽松政策或给全球带来通胀隐忧。国内4月份食品价格涨幅回落,但考虑到非食品价格加速上涨趋势,预计CPI涨幅仍在5%以上。受全球大宗商品价格上涨的推动,预计4月份PPI上涨7.3%。二季度通胀压力并不会明显低于一季度,增长无虞,通胀高企决定了宏观政策仍会保持偏紧的基调。
  预计二季度将再上调准备金率2次,加息1次。控通胀已对实体经济形成杀伤力,小滞胀使政策左右为难。不过,目前市场对沪深300成份股业绩一致预期从24%下调至15%,沪深300指数对应2011年市盈率为12倍,处于历史次低位。从估值来看,大盘继续大幅下跌可能性不大。
  类滞胀的基本面形势,决定周期股难有更好的表现,且正在形成新的库存风险。当周期股难以继续表现之时,行情将再次寻求投资主题的转型。重回大消费或传统+新兴的结合体的可能性在增大,但重回大消费并不是代表着大消费具备了多大的价值增长空间,而只是市场防御策略的选择,非进攻策略的体现。
  下周趋势看平
  中线趋势看平
  下周区间2830-2950点
  下周热点控通胀+保增长
  下周焦点政策、宏观数据

 


  新时代证券:紧缩预期难消二季度行情偏淡
  就目前情况看,大盘下跌趋势已经形成,但短线已经超跌,预计下周大盘可能维持一定的弱市反弹行情。
  流动性方面,由于提准与公开市场操作回笼资金,在上周央行已经实现4月份净回笼资金400亿元。临近五一小长假前,银行体系内资金普遍紧张,周一7天回购利率大幅走高,收报4.11%,上涨了57个基点。央行本周只发行140亿元央票,未进行正回购操作,本周到期资金2960亿元。因此,本周央行向市场净投放2820亿元,以缓解节日期间银行间体系资金紧张状况。这种有紧有松的货币政策,显示央行在不断收紧流动性的同时也表现出一定的灵活性。然而,数据显示,5月份公开市场到期资金5080亿元,预计央行收紧流动性的措施不会停止,市场紧缩预期难消。
  技术面上,本周沪市大盘周K线收出一根光头略带下影的中阴线,显示空头势力较为强劲,20周均线2888点一带有较强的支撑,但MACD显示中线趋势有走弱迹象。5日、10日等短期均线死叉向下运行,对大盘构成较大的压力,均线系统未来有形成空头排列的趋势,显示中短期趋势不容乐观。虽然周五出现止跌反弹,下周也可能还会延续一定的反弹行情,但成交量若不能有效放大,则大盘的反弹高度有限。
  总的来看,我们认为二季度行情偏淡,因此在后市反弹行情中以快进快出、逢高降低仓位为主。
  下周趋势看空
  中线趋势看空
  下周区间2800-2930点
  下周热点电力等低价股
  下周焦点政策、海外市场

 


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