大盘企稳前持币为上

　　周四上证指数早盘受隔夜美股继续创新高的刺激再次高开，盘中略有冲高后震荡下行。终盘以中阴线报收且失守2900点整数关口，成交量较上一交易日略有放大。板块方面：金融保险等几个板块小幅上涨，西藏板块、造纸印刷、水泥板块等跌幅较大，领跌大盘。

　　从大盘的走势上看，上证指数盘中虽然在金融保险板块的带动下短线推高指数，但多数板块的大幅下跌抵消了金融保险板块的做多动力。另外，上一交易日被大量买盘打开跌停板的莱钢股份、济南钢铁继续跌停，将短线做多资金全线套牢，直接影响了场内资金做多的信心。

　　从大盘的技术形态上看，周四上证指数盘中反弹到5日均线伏击遇阻回落，盘中主动性抛盘有增无减。按大盘下跌的幅度计算，上证指数下探到2880点附近会放缓下跌的速度，多空双方都会重新聚集能量。我们认为，大盘短线即使出现反弹，其反弹的力度也非常有限。

　　操作上，大盘的技术形态还没有提示指数有走稳的迹象，因此，我们建议投资者继续持币等待60分钟K发出企稳信号，届时再择机进场。（湘财证券）

　　滞涨现魅影 调整将延续

　　美联储维持0.25%的基准利率不变，道琼斯指数继续创新高，反观A股市场走势成为鲜明对比。我们认为美国市场与A股市场有质的区别，尽管美国经济增长速度不高，但美国的通货膨胀也不高，而国内市场经济增长速度较快，但通货膨胀更快，高企的通胀导致宏观政策持续从紧，遗憾的是政策从紧没有让通货膨胀降下来，二季度经济增长速度可能被降下来，整个经济发展前景令人堪忧。

　　滞涨对社会发展影响很大，一旦经济滞涨成为趋势，投资者心理恐惧不言而喻。从市场表现看，A股市场不理会国际市场持续上涨，走独立的下跌行情，大幅杀跌下，成交量没有出现快速萎缩，资金流出避险迹象明显。在连续大幅跌之后，超跌反弹的技术修正都没有出现，权重股支撑大盘的持续性不可靠，一旦金融股被主力机构反手做空，上证指数很有可能追随深成指跌破半年线，重新回到2700点平台下延，形成2700点到3100点大平台整理。

　　市场快速杀跌，泥沙俱下，没有几只股票能够幸免。从板块看，今天所有行业全军覆没，没有一个行业翻红，市场弱势特征一目了然。从操作层面看，五一小长假前对节日期间政策利空预期较强烈，抄底没有必要，等待形势明朗后再操作较佳。（倍新咨询）

　　节前挖坑 四类方法寻找投资标的

　　周四A股市场连续第五日下跌，上证指数失守2900点整数关，并创近两个月来的收市新低。盘中银行股爆发力挽狂澜， 大盘绝地反击，后因跟风不足而冲高回落，午后单边下行连破数道关口，强势股趁势猛烈补跌，沪指失守2900和半年线，今年K线首现五连阴，沪B指收跌2.78%跌幅收窄。另外，中小板指收市跌2.57%，创业板指跌4.07%。

　　按照新财富行业分类，除银行股逆势上涨外，其余行业全线走低，非金属建材业大跌逾4%，钢铁、基础化工、医药生物、电力设备与新能源等多个行业跌逾3%。

　　4月27日，国家统计局公布了今年3月规模以上工业企业主要经济效益指标：1-3月份，全国规模以上工业企业实现利润 10659亿元，同比增长32%。表面看，今年一季度规模以上工业企业利润增速维持较高水平，但累计增速持续下行，前2 个月利润累计增速为34.3%，一季度为32.0%，回落2.3个百分点。基本上处于2003年到2007年的平均水平。自去年以来，工业企业利润增速持续下行，需求放缓影响显现。

　　业绩风险使得不同公司股价表现进一步分化，大小盘股溢价缩减的趋势将继续延续。目前盈利大幅低于预期的公司仍然集中在中小市值股票，这些公司盈利被下调之后，当前股价对应估值仍然偏高，而部分蓝筹公司虽然一季报业绩也出现低于预期的情况，但幅度较小，这几日的股价调整一定程度上也消化了盈利下调的风险，从估值水平上看较为安全。正因为如此，今年以来大盘蓝筹股的走势明显抢眼，不少蓝筹板块以轮番上涨的方式推动着股指上涨。

　　中长期来说，投资者需要以平常心应对当前复杂的市场变化，坚持基本面，遵循一个长期的历史力量，即估值。用常识来给自己信心。同时运用正确的投资方法寻找投资标的，即运用估值法、寻找错杀股法、最先调整到位放量启动初期股以及通过板块效应选股等四类方法。（世基投资）

　　本轮调整将至五月初 关注权重板块动向

　　一、行情综述：

　　周四沪深两市大幅走低。上证指数收报2887.04点，下跌38.37点，跌幅1.31%；深证成指收报12149.3点，下跌209.63点，跌幅1.70%，两市合计成交1985.1亿元，成交量较上一交易日基本持平。早盘两市小幅跳空高开，在石化双雄、银行等权重板块的带领下，股指如期出现反弹，沪指盘中重新站上5日线。但银行等权重股的强势与中小盘股的大幅杀跌成鲜明对比，市场再现恐慌气氛，大盘冲高后逐波回落。午后指数继续杀跌，一路下探，盘中多方几乎无任何抵抗，沪指跌破2900点整数大关和半年线，至收盘两市再次以阴线报收。盘面上，超九成个股下跌，板块全线下跌，其中船舶制造、水利建设、酒店旅游、钢铁等板块跌幅居前，金融、黄金概念等板块个股相对抗跌。

　　二、市场分析：

　　市场再现冲高回落重挫深调态势。受美股继续创新高以及银行公布亮丽季报刺激，早盘两市双双高开，在冲高受阻之后，由于缺乏量能配合，加之B股依旧延续昨日大跌之势，使得场内恐慌气氛弥漫，前期强势股济南钢铁、迪康药业等个股纷纷大幅杀跌，中小盘股持续破位杀跌，指数再度震荡逐波下行，沪指跌破2900点大关和半年线支撑。盘面上看，前期强势品种纷纷补跌拖累大盘，上证大盘失守2900点，量能仍处于缩量状态，市场情绪极度低迷，显示投资者谨慎观望气氛浓厚。操作上建议投资者保持谨慎，不宜盲目抄底，等待趋势明朗。消息面上：证监会有关部门负责人27日回应砸盘传闻，表示证监会发行审核工作有序推进，完善新股发行体制、提高市场化程度是证监会一直的努力方向，并没有刻意提高发行审核速度快速扩容；国家发改委价格监督检查司司长许昆林昨日表示，发改委正在研究在商品住房领域实施反暴利规定，以使商品房价格能够保持在合理水平；4月28日美联储公布了最新的利率决策声明，显示美联储决策委员会联邦公开市场委员会委员一致同意维持联储基金基准利率区间在零到0.25%不变。

　　三、操作策略：

　　前期强势品种纷纷补跌拖累大盘，上证失守2900点市场情绪极度低迷，预计本轮调整结束时间将延后至五月初，关注金融等权重板块动向。明天是节前最后一个交易日，投资者应继续控制仓位，不宜盲目抄底，等待趋势明朗。（招商证券）