中石化一季度盈利望再涨20%销售板块公务开销庞大
　　中金公司昨日预测，中国石化（600028.SH）和中国石油（601857.SH）估计今年第一季度每股将盈利0.22元和0.21元，同比分别增长22%和19%。多位分析师也判断，两桶油的盈利确实会在第一季度出现较高增长。
　　尽管利润较好，但作为央企的中国石化管理层，并没有足够的理由透支国有利润。从源头上杜绝管理层的腐败作风，可能是目前中国石化除了提高企业收入、利润之外，更需解决的问题了。
　　业绩表现胜过中石油
　　中金公司分析师关滨预测，如果不算中国石化去年的大笔减值准备，那么今年第一季度其净利润环比、同比将有13%和21%的增长。这相比中国石油要好得多。
　　类似中石化这样中下游强的企业，可能会在原油逐步上升的过程中，比其他公司更能创造好业绩。国金证券研究员刘波告诉记者。
　　申银万国分析师周小波也指出，第一季度中国石化盈利之所以不错，是一部分的低价原油库存帮了大忙。他认为，今年第一季度的成品油都是依靠一个半月前从国外和其他渠道采购来的原油加工而成的，相比现在高达110美元/桶到120美元/桶的油价，之前低于100美元/桶的原油价肯定是便宜了。低成本原油、成品油高价的卖出，企业自然能获得更好的利润了。但如果原油价格依然维持在现在的110美元到120美元/桶之间，且政府同时减少在二季度调整成品油价的频率，企业的利润将会缩水。
　　下游板块公务开销庞大
　　众多业内人士一致觉得，相对于勘探及开采事业部、炼油事业部、化工事业部等，中国石化的营销及分销事业部的收入可能较高。不过，记者也发现，该板块未必是盈利最高的，原因在于其公务开销巨大。
　　不妨看一下承担中国石化汽柴油、煤油等销售重要部门的历年情况。
　　记者翻阅了2007年到2010年的中国石化年报发现，营销及分销事业部的销售收入一路暴涨，从6657亿元，拔高到了8167亿元、7830亿元和1.04万亿元。不过，公司的经营费用也在大增：2010年，该板块经营收入扣除经营费用之后，只有307亿元。
　　中国石化解释如此巨大的经营费用支出时，用了成品油采购成本增加这句话来形容。但除此之外，部分管理层的庞大开销也是不可忽略的一项费用。
　　4月11日有网帖爆料称中国石化广东石油分公司高层购买了上百万元的茅台(600519)和红酒，此后中石化集团查明，这是其个人行为，450瓶茅台被倒卖了，剩余的100多瓶红酒用于企业招待。
　　将购买红酒归结为个人行为，似乎说不过去了。一位中石化集团下属企业的技术人员说，谁都知道，红酒是很难对外卖出的，这与销售企业的业务费用庞大有关系。
　　他指出，与油田、炼厂不同，中石化的(下属地方)销售公司有自己的业务费用预算，这笔业务费用花在哪些方面了，知道的人并不多。虽然油田、炼厂也有业务预算，但是没有销售公司多。
　　此外，在执行一些规章制度上，高层也享有一些特殊权力。例如，这次中国石化广东石油分公司原总经理鲁广余，也居然可以通过自己企业的账户，来购买大额茅台酒并虚假报账，这都是因为权力过于放大所致。
　　但作为基层人员，就没有这些便利了。前述中石化某位技术人员说，某普通员工若要安装一个办公室灯泡，可能都需提前一个月上报，如果不能按时提交计划的话，那么这个灯泡短期内是无法被安装的。
　　中国石化机关服务中心餐饮处人士也指出，在备餐时，中石化集团的食堂灯不会全部打开，够用就行。在配料时，食堂也会将大葱葱白和葱叶分开使用，对萝卜也会分部位红烧或凉拌。
　　事实上，尽管中石化集团、中国石化股份公司都有相应的节能、节约资源等规定，如何准确到位的执行、如何对高层权力进行监控，或许是国有企业公司治理的又一道难题。(.第.一.财.经.日.报 .王.佑)

　　光伏行业如日中天：18股平均中期业绩预计倍增
　　截只4月26日，A股市场光伏板块的共计18只个股在2011年一季报中发布中报业绩预喜公告。
　　据统计，18家个股中，除华东科技(000727)（000727）和利达光电(002189)（002189）分别对中报业绩做出了继亏（却也同比增长18.25%至45.5%）和略减的判断外，其余均为捷报。其中，中环股份(002129)（002129）更以净利润增长1100%至1150%的预判引领光伏板块。据《证券日报》记者统计，根据光伏板块各股于2011年一季报中发布的中报期业绩预测，18家光伏股的平均业绩增幅高达134%。
　　今年3月11日，日本发生9级地震导致核泄漏，这一灾难迫使人类不得不重新审视核电发展。借此机会，风力发电、太阳能发电等可再生能源利用领域大打安全牌。
　　但即便如此，在我国，尚处朝阳阶段的光伏产业却早早地被列入了产能过剩行列，且上游环节的污染现状一直困扰着光伏业的健康发展。根据最新数据显示，2011年1月至3月，全球可再生能源行业的投资总额已由2010年第四季度的471亿美元下降至311亿美元。
　　光伏概念股是否会借业绩预喜的契机，在A股市场掀起一轮新的光伏热呢？
　　新能源利用互为替补
　　3月14日，日本发生地震引发核泄漏后，A股的首个交易日。作为核电板块的代表之一，中核科技(000777)（000777）大跌5.78%，截至3月28日收盘，其股价已由35.52元（3月14日开盘价）下滑至31.26元。与之相较，作为光伏板块的代表之一，主营晶体硅太阳能电池的向日葵(300111)（300111）却于同期（3月14日至28日）走出了一轮从24.38元涨至27.09元的行情，更于期间的3月23日创出28.88元的股价新高。
　　个股乃至板块一升一降间的规律耐人寻味。对此，一位不愿具名的业内人士向《证券日报》记者介绍，核电、风电、光伏等可再生能源利用产业间存在着相辅相成却又相互竞争的微妙关系，核电事故所引发的担忧，使得不少地区、国家放弃了发展核电，但为弥补电力缺口，又处在应用清洁能源的大环境下，风电、光伏等就自然成为了取而代之的选择。反映在二级市场就如同葫芦与瓢间的关系，按下了核电的葫芦，浮起了风电、光伏的瓢。
　　事实上，即便光伏板块在日本核电危机期间走出了一轮小反弹，但3月末至今，光伏各股的表现仍不尽如人意。
　　事出有因，根据最新数据显示，今年一季度全球在风电场、太阳能电站和其他可再生能源上的投资降至2009年一季度以来的最低点。1月至3月，通过资产融资、股权出售、合资企业和私募股权等方式进入可再生能源行业的资金从2010年第四季度的471亿美元下降至311亿美元。
　　对此，上述业内人士告诉记者，可再生能源新增投资下降的原因在于美国天然气价格的低迷和欧洲对清洁能源补贴的削减。包括德国和西班牙在内的欧洲国家已宣布，降低来自可再生能源的电力的上网电价，英国政府也在审查这一价格。此外，去年9月美国天然气价格在产量过剩中降至2002年以来的最低点。
　　中环股份荣登中报预喜王
　　在2011年一季报中发布中报期业绩预测的18家个股中,中环股份、恒星科技(002132)(002132)、超日太阳(002506)(002506)分别以净利预增1100%-1150%、260%-310%、160%-210%的喜人数据位列前三甲。
　　其中,中环股份的一季报认为,到今年中报公司净利润同比增幅可达1100%~1150%的原因在于公司在光伏领域的垂直产业链布局优势体现。
　　据悉,随着内蒙古中环光伏公司绿色可再生能源太阳能电池用硅单晶材料产业化工程一期的竣工,中环股份的业务重心已经从半导体制造行业逐步调整到了以新能源材料、半导体材料及半导体器件制造行业齐头并进的格局。
　　事实上,这只中报业绩预期冠军股才刚刚完成扭亏不久。
　　根据其2010年年报,期内公司实现营业总收入13.09亿元,较2009年同期增长135.08%;归属于上市公司股东的净利润9753万元,同比增长206.62%;每股收益0.20元,同比增长206.60%。
　　中环股份2010年年报认为,受益于宏观经济的持续复苏以及投资项目相继建成并开始产生效益是公司经营规模较2009年出现快速增长势头,成功实现扭亏为盈的主要原因。
　　而就在发稿前不久,中环股份又传来好消息称,公司全资子公司环欧半导体公司与上海神舟新能源发展有限公司签订了太阳能硅晶片供应、采购长期框架合同,合同总金额约11.37亿元,为公司去年全年营收的85%,合同期限为2年。
　　虽然,在这份太阳能硅晶片供应、采购长期框架合同中还存在一些变数,不过有此积淀,相信会为中环股份2011年业绩增色些许。
　　外需复苏成光伏板块崛起契机
　　全球光伏补贴进入缩减期
　　仅以个股受益于宏观经济的持续复苏以及投资项目相继建成并开始产生效益而判断整个光伏板块的崛起显然有些唐突。
　　但除此以外,另一将有力支撑光伏行情的可能性来自外需市场。对此就有业内人士预测,虽然德国、意大利作为全球最大的两个光伏市场均表示2011年太阳能发电装机量预计会与去年持平或略有增长,不过计入美国、澳大利亚等新兴市场,今年全球光伏总装机容量会有30%-40%的同比增幅。
　　更为关键的是,由于意大利去年装机容量达到2850MW(约占全球总装机量两成),是仅次于德国的第二大光伏安装国。也正因为此,意大利光伏市场的一举一动对于光伏业而言都称得上牵一发而动全身。而由于此前意大利的太阳能最新补贴政策迟迟未能公布,3月份以来意大利市场需求基本停滞,带来的后果是组件报价持续走低。
　　近日,意大利方面终于披露了最新补贴草案,虽然草案显示,相关补贴将逐步缩减,但意大利的光伏市场也会因靴子落地而重启需求。
　　除意大利外,比利时弗拉芒大区能源部长弗雷娅?范登博什近日也宣布,弗拉芒大区政府将调整对光伏电能产业的政策,削减资金扶持。
　　据悉,目前,弗拉芒大区政府对安装太阳能电池板发电的企业以及个人实行退税政策,2008年安装的太阳能电池板的退税标准为1000千瓦时450欧元,2009年为420欧元,其他按此标准依次递减。(.证.券.日.报)