证券时报记者 李彦 杨洪涛

　　今日，*ST思达（000676）披露年报显示，2010年公司实现净利润1185万元，这是公司连续两年亏损后，首度实现盈利。由于扣除非经营性损益后，主营业务还亏损700多万元，公司管理层计划先向深交所申请摘星，努力尽早使公司实现主营业务盈利。2 009年10月完成重组，一年多的时间里*ST思达经历了怎样的蜕变历程，就此证券时报记者专门采访了*ST思达的董事长刘双河。

　　正弘置业输血

　　刘双河坦言，*ST思达当初重组的真正原因不是核心资产经营出现了问题，而是原大股东思达发展在经营决策上的失误以及其旗下郑州地王金基不动产陷入债务危机，波及到了上市公司。

　　据介绍，原大股东曾经制定了*ST思达多元化发展的战略，公司涉足了包括锂电池制造、商业连锁、房地产在内的多个行业。但公司在所涉足行业中的竞争力并不突出，使得公司利润持续下降。大股东思达发展旗下的金基不动产公司，在2008年金融危机中出现资金链断裂，导致集团公司遭遇债务危机。而*ST思达银行借款担保主要来自集团公司和金基不动产，从而引发多起银行对上市公司的债务清偿诉讼。迫于无奈，上市公司在2008年底，启动了重组。

　　2009年10月，正弘置业入主*ST思达。正弘置业随即对*ST思达展开了一系列的输血动作，不仅为上市公司做债务担保，同时提供资金用于公司循环贷款，使*ST思达母公司的贷款额由5亿元降低到2亿元以内。恢复了公司与银行间的正常信贷，实现了上市公司的平稳过渡。

　　刘双河直言，当初正宏置业入主后有过将旗下房地产资产置入上市公司的想法，但由于房地产宏观调控，使这一想法没有实施的可能性。由于除房地产外，正宏置业并无其他资产可用，因而*ST思达近年的发展思路主要还是大力发展主营业务。

　　重新定位主业

　　正弘置业入主后，将*ST思达其他业务资产进行剥离，整合现有生产及销售资源，重新定位于一家提供电力系统产品及服务生产销售的企业，制定了以电表为主、电测和电力技术为辅的发展战略。

　　*ST思达传统的目标市场瞄准国际，其国际业务与国内业务之比为70%：30%，在国际市场上有稳定的销售渠道、客户群体和技术优势。2011年一季度，公司国际业务保持了稳定发展，高端产品出口在行业内保持领先。

　　随着4万亿元智能电网建设的启动，对电表企业来说是绝无仅有的历史发展机遇。据悉，以产品研发实用性著称的*ST思达确立了将国内市场作为重点突击目标的规划，积极参与国内智能电网改造招投标，在2010年底和2011年初国家电网招标项目中连续两次中标，涉及金额4000多万元。今年到目前为止，国内电表生产订单已经超过了以往年度全年的国内订单总量。公司规划在三年内实现国内国际业务各占公司半壁江山。

　　稳定技术研发团队

　　尽管国内电力系统发展面临着重大机遇，但是竞争也十分激烈。刘双河介绍，目前国内电表行业有600多家企业，真正能够在国网招标中中标的企业不足10%。相比国外业务，国网招标的毛利率较低，企业如果经营管理不善很难盈利。去年参与招标的企业主要靠打价格战抢占市场，今年参标的企业开始转向以技术和质量领先为主，产品价格有所提高。

　　经过在国外市场长期竞争，*ST思达在产品实用性研发方面有着强大实力。目前公司拥有200多人的研发队伍，即使在公司进行重组的困难时刻，也从未缩减研发经费及人员薪资。公司制定了一系列稳定研发团队的制度，公司研发团队占到员工总数的10%，骨干人员保持了基本稳定。

　　据悉，*ST思达也积极进行新产品的研发，确立以高毛利的工业用三相电表为主打的产品思路，同时以电表为主，积极研发配套新产品新服务。全自动电表检测流水线已在客户中安装试运行，集中抄表软件等整体系统配套也在研发过程中。这些新产品的技术性能先进，毛利率高，未来将是公司新的利润增长点。

　　作者：李彦 杨洪涛 (来源：证券时报网)