经过连续杀跌，做空动能有所释放，今日两市展开超跌反弹走势，双双高开，在权重股集体超跌反弹助推下，指数开盘冲高并在2950点一带展开震荡，但由于缺乏量能配合，指数震荡下行，中小板创业板更是延续杀跌走势，持续破位，大大挫伤场内人气。午后延续高开低走态势，在地产有色及两桶油拖累下，指数再度上演跳水大戏，并跌破60日线支撑。截至收盘，量能持续萎缩，显示投资者谨慎观望气氛浓厚。

　　盘面上：水泥板块经过多日回调后今日涨幅居首。由于浙江、江西等多地出现淡季电荒，拉闸限电预期助推水泥涨价，江西水泥带领水泥股集体高开高走。受益人民币升值的造纸板块也持续受到追捧，青山纸业冲击涨停刺激了板块做多热情，普遍表现强于大盘。此外医药十二五规划力促民族药发展，藏药行业迎热捧，西藏药业为首的相关概念股集体上冲5个点左右。而相比之下，地产、黄金、化工、稀土等板块集体身陷调整，前期涨幅较大品种、一季报业绩不佳品种遭到了资金抛售，长征电器、齐翔腾达大幅下挫。

　　消息面：人力资源和社会保障部社会保险基金监督司司长陈良表示，未来整个社保类资金，包括养老金一定会寻找合适方式和资本市场成功实现对接。《企业年金基金管理办法》5月1日起施行，今年最多可有超过1000亿元企业年金进入股市。年金管理机构关注的企业集合计划试点工作将在今年内全面展开。针对部分媒体称银监会提高五家大型商业银行最低资本充足率要求，银监会相关负责人26日表示，银监会对于五家大型商业银行最低资本充足率要求仍为11.5%，和此前表述并无变化。

　　我们认为：缩量下跌就言见底为时过早。虽然缩量说明机构对后市看好，惜售意愿较强，但中小板创业板持续破位杀跌已经大挫市场人气，场内颓势再现，弱势明显。盘中虽有个股涨停，但跌停股仍然源源不断的出现，可以看出，个股风险仍在逐步释放。盘面上热点杂乱，旧热点已经退烧，新热点却未能出现，使得市场赚钱效应不佳，个股虽不像前两日出现大面积跌停，但风险仍在释放，前期涨幅过大品种的补跌以及业绩不佳的个股身陷调整，中小板创业板持续破位，都是市场不能止跌的因素所在。只要跌停股出现，指数难言见底，调整还将持续。

　　展望后市：整体上看，指数破位现象较为明显，跌破30日线重要支撑位和2661点支撑线，深成指形态更为明显，箱体支撑下轨也已经跌破。虽然今日早盘超跌反弹指数重心有所上移，但无量上攻行情下指数高开低走，再度上演跳水大戏。从技术上看，无论是沪指，深成指，还是中小板创业板指数，都显示出较为严重的超卖信号，因此今日银行护盘不力，指数再度跳水后，或再出现一波超跌反弹。但是反弹力度有多大，以当前量能看，并不支持强势反攻行情。距离五一假期只剩下两个交易日，资金观望气氛浓厚，指数恐难有太大表现。明日支撑位2900点，压力位30日线附近。总之，大盘系统性风险下，投资者一定要严控仓位，覆巢之下无完卵，对前期涨幅过大个股落袋为安，并注意排雷，规避一季报业绩不佳个股风险。因此明日有考验60日线可能。操作上，建议投资者严控仓位，并注意适时调仓换股，此外，近期主力资金对金融板块有逐步进入迹象，后期可以关注其能否企稳带动大盘上涨。（华讯投资）

　　期指十连阴 恐慌性杀跌背后的两点启示

　　今日消息面总体偏空。早盘受昨夜欧美股市大涨刺激高开7.35点，开盘后一度上冲，但在2961点遇阻后开始震荡下跌，一直延续到午后回补缺口，2点钟后在股指期货合约的带动下快速下跌，出现加速赶底的局面，好在尾盘有所上翘，收盘下跌13.57点，收在2925.41，成交量与昨日基本持平，为1162.93亿。

　　板块方面，近200个板块全线下跌，无一翻红，其中稀土永磁、水利等概念股出现暴跌，个股普跌明显，再度出现14支跌停板！

　　今日大盘午后出现恐慌性杀跌，盘中一度逼近2900大关，观察股指期货我们发现最具参考性的当月连续合约IFL0自4.14开始便脱离于大盘指数，至今已经出现罕见的“十连阴”杀跌走势，我们广州万隆认为，这恐慌性杀跌背后给我们带来了两点启发：

　　1. 上证指数严重失真。由于前期银行、钢铁等权重股的补涨，导致上证指数独立于其他指数连创新高，使部分投资者误认为进入了牛市，但我们广州万隆通过观察最具代表性的沪深300指数和期指合约IFL0的走势发现，其实近期市场的总体走势为大平台整理，根本无什么牛市所说。

　　2. 短期有望止跌反弹。目前沪深300指数和期指合约IFL0均已来到60日和120日线的交汇处，观察以往走势我们发现，60日、120日线对其都有一定力度的支撑，去年9月底就是受到60日线的强支撑迎来大幅反弹的。

　　总的来看，今日期指合约IFL0盘中持仓量一度创出3.64万手的新高，收盘仍有3.12万手，说明多方开始大幅增仓，预计明日经过短暂争夺后，短线将有望出现反弹。（广州万隆）

　　B股指数惊人跳水 暴跌后等待大盘企稳

　　周三A股市场继续上演阴跌，早盘两市曾展开过一轮技术反抽性的上涨，不过最高到达5日线后便受阻，随后呈现冲高不断回落的走势，午后更是走出加速下跌的态势，超跌反弹不仅没有来到，反而多头再失一城，不仅跌破昨日低点，而且还将60日线拱手相让，下方支撑目前只剩下2900关口和半年线，但在近日这种汹汹跌势中，最终能否守住也需要打上问号。

　　随着指数的高开持续回落，个股早盘的普涨格局被彻底逆转，虽然北方国际、美欣达、森源电气为首的一些业绩预增股仍在“吸金”，也有华夏银行为代表的银行股连续进行护盘，但却丝毫不能扭转市场转弱的势头，全天跌停达到17只，且跌幅榜前列品种跌幅在继续扩大，恐慌氛围蔓延的势头开始出现。市场也有小范围的热点在活跃，主要集中在两条主线，仍然是笔者前期提出过的，一是大消费板块，二是人民币升值概念，酿酒、航空、造纸等稍强于大盘。

　　后期策略上，前期稳健上扬的步骤已然打乱，市场转入弱势格局也已是不争事实，近期的破位，特别是今天超跌反弹效果极不理想，充分表明做空力量尚未完全消化，因此，投资者要继续保持高度谨慎，控制仓位，等待大盘企稳。

　　另外，在笔者正在写收评的时候，B股指数出现惊人跳水，午后最低一度下跌超过7%之巨！上证B股普遍跌幅超过6%，深圳B股多数下跌也在4%之上，B股指数之前几次对行情起到了领先指标作用，这一点也应该引起我们的重视。（世基投资）