热点切换进入停滞 谨防踩到地雷

　　今日上证指数报收2964.95点，跌45.57点，跌幅1.51%，成交1422亿元；深成指报收12508.01点，跌200.41点，跌幅1.58%，成交1033亿元；中小板指报收6262.98点，跌108.29点，跌幅1.7%。创业板指报收975.18点，跌29.47点，跌幅2.93%.

　　两市共有363只个股上涨，1630只个股下跌，涨跌比为1:4.5。非ST类涨停个股10家，24家个股跌停。今日上证指数低开震荡探底，开盘后直接跌破3000点整数关口，多数行业概念板块走势疲弱，盘中反弹力度有限，终盘以中阴线报收，成交量较上一交易日略有放大。板块方面：酿酒食品、商业连锁等少数板块小幅上涨，稀土永磁、物联网、有色金属等板块处于跌幅榜前列。

　　从技术面上看，今日早盘市场以跳空低开的方式确认了上周五的破位(跌破2661-2850的上升趋势线)。由于上周市场已经处于临界区域，多空的力量对比非常微妙。今日跳空向下彻底宣告了空方的胜利，随之引发了连续下跌的推动浪。虽然盘中不断有抄底资金涌入，但量能始终不能有效放大，造成尾盘股指再度回落。盘面上出现了20多家个股跌停，大部分属于一季报业绩不及预期的高估值成长股，还有部分前期强势股。从短周期指标看，大盘从2850-3067经历了一波完整的5浪上涨，今日市场正在运行C浪下跌的过程。理论上的回调目标位在2940-2950之间，所以3067至今市场仍处于正常回调的范围之内。从分时图上观察，股指的回落速度较慢，显示做空力量不足，而且以地产为代表的权重板块经过多日调整，大部分个股已经回落至重要支撑位上，未来产生反弹的概率较大。不过由于目前盘面弱势，短周期指标尚未构造出底部结构，同时成交量并未大幅萎缩，这些都说明市场暂时不存在大规模的交易机会。建议投资者近期操作以稳为主，切不可盲目进场抢反弹。（大摩投资）

　　节前效应提前体现 小调整不改大趋势

　　上周我们曾分析过，在经历3000点上下多个来回之后，随着权重股攻坚受阻，市场似乎迷失了方向。从周末的消息面来看，美国股市在标普下调评级的冲击下一度出现恐慌，但随后在上市公司季报的推动下，美国股市最近持续走强，道指上周五更是创近3年以来的新高，但国内方面，基金集中披露一季报显示：偏股型基金平均仓位为82.77%，较去年底下降2.05个百分点；基金重点减持非周期行业股，增持周期性行业股，而536只有业绩基准的偏股基金中只有43只基金是跑赢业绩基准的。基金季报表明，尽管一季度有机构增仓的消息，但基金整体仓位下降，而且经历一季度的波动，基金的业绩难以尽如人意，说明市场操作难度大。

　　近期A股市场走势一直较为独立，受外盘影响较小，受国内因素影响较大。这种效应再度出现。周一两市大盘双双低开，个股普跌导致大盘震荡回落，直到中午前后才在银行股的带动下出现一波反弹，但在近期资金面紧张的状态下，想撬动银行股多头显然力有未逮，股指反弹乏力，上证指数甚至没有触及3000点整数关口就再度向下寻求支撑，权重股护盘不力加大了市场的恐慌，尾盘市场抛盘明显增加，沪指跌穿30日均线，深成指也将半年线和60日均线击穿。从热点来看，位居涨幅榜的主要是业绩预增、资产重组等题材股，除此之外，基金增仓的大消费概念整体表现较强，名牌珠宝、东方金钰、重庆百货等涨幅较大。从跌幅榜来看，一季报绩差股成为重灾区，跌停股除高送转除权股之外主要是一季度业绩下滑和低于市场预期的品种。

　　打开上证指数K线图，投资者应该看到，大盘在3月中旬和3月底的两次回调过程中，收盘一直保持在30日均线上方，如今30日均线这一多空分水岭失守，同时个股普遍低迷，跌停个股数量增加，显示短期市场做空氛围较浓。然而本周是五一小长假之前的最后一周，也是年报季报收官阶段，不少ST板块个股和中小板、创业板个股将集中披露业绩报告，上周多家次新股业绩变脸后大跌加大了市场调整的压力，节前谨慎心态也使得多头护盘力度有限。我们应该看到的是，目前主要权重股估值不高，同时将受益人民币升值，将封杀大盘调整空间，预计短期调整不会改变大盘中期反弹趋势。（世基投资）

　　跳空收阴 震荡调整中关注独有类

　　周一深沪A股双双跳空低开并震荡收出中阴线，从市场轨迹来看，其短期上升通道已经破坏，而在时间窗口中的震荡收阴，对多头形成了一定的考验。从当日市场表现来看，酒业类股票表现较好，比如洋河股份、贵州茅台、山西汾酒等，这主要与其季报业绩增长密切相关，但由于其股价大多处于相对高位区，显示追涨盘较少，从跌幅情况来看，利达光电、四川九洲、安泰科技、宏图高科、哈空调、天科股份等跌幅较大，显示品种风险仍然继续。从市场轨迹来看，我们研究认为，目前A股市场短期跳空向下，对多头形成一定打击，但考虑市场总体量能仍末出现很大程度的释放，因此震荡的调整的格局或有可能。

　　总体来看，由于市场以低开缺口的形势向下调整，因此多头主力机构始料不及，预计短期市场有可能出现震荡格局，表现的个股仍将出现，但整体性机会较小，因此从操作层面来看，短线角度关注超跌且业绩增长的独有类小盘类个股，比如期货类、焊接类、消费类等品种。从独有类机会来看，我们研究发现，今年以来许多新股上市，对同行业公司股票业绩影响明显，比如电气类、风电类、生物医药类等，这些品种许多个股已不在稀有，业绩冲击变脸较多，比如华锐风电、汉王科技、思源电气、海普瑞等；但从另一个层面来看，研究发现尽管新股上市、扩容不断，但期货类、焊接类小盘类公司仍然没有新公司登陆，比如中国中期、大西洋等，这为其成为稀有类品种奠定了较好基础，因此短中期调整过程中，关注稀有类小盘个股成为首选；而从稳健角度来看，投资者仍可保持观望为佳。（九鼎德盛）

　　热点切换进入停滞 谨防踩到地雷
　　上周五的冲高反弹无力给今日A股走势埋下地雷，周一两市双双跳空低开破位下行，这也是在不到一周之内，指数第二次如此弱势下跌，沪市将上周勉强支撑的3000点和20日线跌破，而深成指则是一举跌破半年线和60日线。市场呈现出蓝筹低迷，中小盘品种重挫的局面，笔者上周五提出过大家要关注的大消费板块相对出色，酿酒和商业，以及医疗器械，成为唯一的三个逆势飘红的行业，水泥、物联网、触摸屏、农药化肥、钢铁、化工、有色、煤炭等板块跌幅均达到3%。

　　在大势如此不济之下，很难指望个股带来惊喜，盘面上个股呈现普跌，无论是下跌数量还是跌幅都颇令人忧虑，全天两市多达16只跌停，这恐怕创下了几个月以来的之最，不过同时，涨停也达到10只，为何会出现这种奇怪的分化？其实仔细剖析一下不难发现，涨停的品种中仍多是那些业绩改善、资产重组还有摘星脱帽的个股，如洛阳玻璃、豫能控股两大妖股；跌停的则是一大批一季报业绩环比下降的公司，以及宏图高科和南国置业为代表的除权股。一方面近期市场热点切换进入停滞，其他新亮点未能崛起，炒作题材一直停留在一季报方面，说明的问题是市场短期激情在快速减退；另一方面，则是提示出风险，提醒大家要仔细甄别手中个股，谨防踩到基本面不升反退这颗地雷。

　　从后市来看，大盘今天的破位使得技术形态急剧恶化，特别是留下的跳空缺口令多头有些许窒息，短期的继续弱势整理将不可避免。深成指反映的情况可能更加真实，建议多加关注，从2月份起，2月24日、3月15日、3月22日、3月31日前后两天，一共是有5次，深成指都是在12400下轨平台处获得支撑，随后展开反弹，今天该指数已经来到12500关口，其后动向值得重视。（世基投资）