基金行业选择现分歧 王亚伟明确看好金融地产
　　⊙记者 周宏 ○编辑 于勇 张亦文
　　基金一季报披露进入第三天，华夏、华安、易方达等行业前十大的基金公司纷纷披露季报。行业龙头老大华夏基金和上海的华安基金都整体看多周期性行业，令得此前两天一度声势减弱的大盘股行情的声音倍增。而行业探花易方达基金的后市观点则整体偏向成长股和新兴产业，与嘉实、华商等基金公司站在一起。
　　显然，业内分歧在基金2011年一季报披露进入第三天后越发扩大了。
　　王亚伟：本基金看好蓝筹股
　　今年的一季报可能是王亚伟近几年中意见最明确的一份。
　　在今日公布的华夏大盘、华夏策略的一季报中，王亚伟明确表示，看好以银行为代表的低估值绩优蓝筹股；王亚伟还进一步称，如果不出台更严厉的房地产调控措施甚至政策有所放松的话，调整充分的房地产股将有较大的上涨空间。
　　而在当季的组合中，房地产股也确实成为王亚伟的重仓行业。截至一季度末，华夏大盘的房地产股配置比例达到18.79%，华夏策略的房地产股配置比例达到18.47%，约为行业平均配置能力的9倍。但两基金的前十大重仓股中，没有房地产股的身影。
　　另外，华夏大盘在银行股中也有不小于10个点的配置，主要的配置点在交通银行上，不过本季度末的银行股配置中，王亚伟减持了上季度持有的建设银行、工商银行、光大银行等个股。一切仿佛一年前的重演，王亚伟在年初抄了银行股的底，并在市场整体观点转好之时，逐步出手卖出大银行。
　　银行、水泥、资源一个都不能少
　　而若把视野扩大至整个华夏基金团队上，则华夏整体的思路也异常清晰--就是买入周期股，尤其是银行股、水泥股以及资源股。
　　把一季度华夏总体持股和上一季度相比较，则可以发现，排名前列的股票变化最大的就是周期股的整体位置抬升，以及机械设备和电子行业的持仓削减。
　　上一季度，风头甚劲的莱宝高科、东方电气、中海油服、万向钱潮、中国北车等个股已经逐步退出华夏基金的整体持仓组合。而建设银行、招商银行、海螺水泥、天地科技、攀钢钒钛等个股则成为华夏基金旗下多只基金的交叉持仓重点。
　　尤其是以海螺水泥、冀东水泥为代表的水泥股和以建设银行为代表的银行股更成为华夏诸多大型基金的重点持仓。与之相对应，两者所在行业均为2011年一季度表现最好的前五个行业之中。华夏的行业配置能力可见一斑。
　　其他基金：对周期股态度分化
　　华夏的这个观点并不为行业所广泛认可，相反，与之持反对意见者大有人在。比如今日公布季报的易方达旗下就有不少基金认为，成长股的风头迟早会回归。
　　易方达策略基金在季报中表示，宏观经济形势的不明朗使我们难以做出明确的配置策略，但自下而上精心挑选个股是我们长期坚持的投资方法。该基金认为，随着城市化进程加快而明显受益的中西部地区商业企业，以及拥有长期增长潜力的医药等板块吸引力开始增加，将选择其中的一些品种坚定持有。
　　长信金利基金经理则更言简意赅表示，大举买入的时机可能还没有到。（上证）

　　唱多却做空银行股 王亚伟言行不一
　　华夏基金今日公布了旗下25只基金一季度报告。作为业内具有影响力的基金公司，华夏基金的看法成为市场关注的焦点，其中尤以最牛基金经理王亚伟的动态最受人瞩目。
　　王亚伟在一季报中对未来市场走势作展望时指出看好以银行为代表的低估值绩优蓝筹股，但从一季度的操作来看，其旗下两只基金均大幅减持金融保险股，在前十大持仓股中仅余下交通银行一只金融保险类个股，建设银行、工商银行、光大银行等银行股遭大幅减持，均退出十大重仓股之列。言行不一，伟哥的葫芦里卖的是什么药？
　　金融保险遭伟哥大幅减持
　　根据华夏大盘及华夏策略两只基金最新公布的一季度报告显示，金融保险类股票持续遭到减持。一季度末，华夏大盘的金融保险类股票占基金资产净值比例为10.46%，而去年末该比例仍然高达20.31%，2009年末该数字更是超过27%。金融保险类股票占华夏策略资产净值比例则更低，仅为5.61%，而去年末该比例为13.78%。华夏大盘及华夏策略现时还持有金融保险类个股约11.1亿元，而去年末持股量还接近20亿元，一季度王亚伟总共减持了近10亿元的相关股票。
　　交通银行为华夏大盘及华夏策略的十大重仓股中的金融独苗。而建设银行、工商银行、光大银行等银行股已没了踪影。以建设银行为例，华夏大盘去年末持有超过9000万股，市值接近4.2亿元，为华夏大盘的第三大重仓股，而一季度末华夏大盘的第十大重仓股广电网络公允价值约为1.7亿元，加上建设银行一季度大升8.28%，换言之，建设银行遭王亚伟无情地抛售接近3亿元。
　　但是，在无情抛售金融类股票的同时，王亚伟却在未来市场走势的展望中明确看好以银行为代表的低估值绩优蓝筹股，伟哥言行如此不一，实在令人摸不着头脑！
　　果断换股押中不少牛股
　　伟哥一季度仍然保持优秀的业绩，在去年业绩标兵纷纷落马的情况下，华夏大盘及华夏策略两只基金分别取得了4.33%及4.51%的收益，双双进入主动偏股型基金的前十位，再次展现其卓越的投资管理能力。一季报透露的最新数据显示，王亚伟灵活果断换股，并成功押中多只大牛股。
　　王亚伟在报告期内运作分析指出，本基金保持较高的股票仓位，对组合品种作了小幅调整，适当降低集中度以增加操作的灵活性，同时在品种选择上也逐步降低了防御性。
　　实际上，华夏大盘及华夏策略的十大重仓股中，半数为新进股票。华夏大盘保留了广汇股份、东方金钰、葛洲坝、交通银行以及中国联通等5只旧股，山东海化、宝钢股份、洪都航空、峨眉山A、广电网络杀入十大重仓股之列。华夏策略则保留了广汇股份、东方金钰、光正钢构、交通银行等4只旧股，新进山东海化、珠海中富、宝钢股份、洪都航空、*ST山焦以及深天健等6只重仓个股。
　　与去年末相比，本期新进王亚伟重仓股中的个股今年以来无一亏损，最低升幅的深天健也达4.3%。在这些新进重仓股中，更有不少为今年以来的大牛股。以山东海化为例，华夏大盘及华夏策略去年末仅分别持有745万股、市值约5100万元以及600万股、市值约4100万元，而一季度末该股已以3000万的持股量、接近3亿元的市值以及1200万的持股量、约1.1亿元分别晋升华夏大盘的第五大重仓股、华夏策略的第四大重仓股，而山东海化今年以来的涨幅高达66.08%。
　　除此之外，华夏策略的第五大重仓股珠海中富年内大涨65.19%；具有重组预期的第九大重仓股*ST山焦大涨46.8%；曾在去年末发出最绝情公告的洪都航空也录得31.88%的升幅，王亚伟不为最绝情公告所动，果断加仓洪都航空800万股，获益匪浅。
　　二季度股市有望出现小幅上涨
　　最牛基金经理是怎样看待二季度的行情呢？王亚伟除了表示看好低估值蓝筹股之外，对房地产股也十分看好：如果不出台更严厉的房地产调控措施甚至政策有所放松的话，调整充分的房地产股将有较大的上涨空间。而对于市场整体状况，其在报告中指出展望2季度，股市在上市公司良好业绩的带动下，有望出现小幅上涨。
　　而华夏基金公司则认为，经济高增长与高通胀并存的态势将维持较长时间，投资人应当对此做好充分的准备，要适应两者并存的投资环境。通胀和增长的关系是经济和股市近期内的主要矛盾。如果控通胀的货币政策和行政措施的效力逐渐显现，通胀压力有望缓解，市场的风险偏好会重新上升，在经济仍较快增长、股市估值较低的背景下，可能会出现整体性的机会，其中估值较低的周期性个股会有更好的表现。股市存在的风险在于，通胀超过预期水平，政府被迫采取更为严厉的全面紧缩政策，从而对实体经济和股市带来较大的冲击。
　　在2011年以后几个季度中，华夏基金在股票市场的策略上，看好估值修复的金融、地产股，以及供求形势较好、估值较低的周期股，并认为主题投资将继续活跃，优质的消费、中小市值成长股等从长期看具备绝对收益空间但在短期内可能缺乏相对收益。（投资快报）