试水京东俄风投寻找中国互联网投资缝隙_顶尖财经网
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试水京东俄风投寻找中国互联网投资缝隙

加入日期:2011-4-22 2:02:30

  4月18日,俄罗斯数字天空技术(DST)大股东之一、俄罗斯富翁ALISHER USMANOV透露,在中国电子商务企业京东商城的第三轮15亿美元融资中,DST以5亿美元换取了京东5%的股份。

  这意味着京东估值已达100亿美元,仅次于国内互联网三大巨头——百度、阿里巴巴和腾讯。

  尽管京东CEO刘强东表示,公司估值没那么高。但互联网产业投资人李开复在接受本报记者采访时认为,这个价钱“并不惊讶”。

  李开复似乎和DST比较熟悉,DST也投资了李的投资基金“创新工场”。作为全球性投资公司,DST规模不算大,约20亿美元。

  “目前DST在企业成熟后、上市前这段时间进行最后一轮注资,这就好比是寻找到了资金的缝隙市场。”李开复表示:“DST给了成熟的未上市公司一个好机会,做那些已上市公司做不了的事情:京东现在可以砸下大笔的钱来做业务,但是当当就要小心谨慎,怕投资人不满意。而那些比京东跑得慢的,也融不到这样的资金。”

  李开复认为,在京东上市前注资,并推高估值,符合DST一贯另类的投资方式,“这是他们从投资FACEBOOK的成功经验中学到的。”

  两年前DST买得FACEBOOK的10%股权,按照现在FACEBOOK的600亿美元市值来算,DST即便花了10亿美元,现在也翻了6倍。此外,DST还投资了ZYNGA和GROUPON。

  李开复认为,DST与其他VC风格迥异,看重的往往是业内“领头羊”,在上市前注资,同意公司延缓上市。“以前投资者推着企业加紧上市,现在则让企业推迟上市;以前最后一轮投资者和其他VC利益一致,现在却和创业者站在一起。这都是新现象。”

  “对类似京东的企业来说,如果你已经成为某一个互联网领域的领跑者,甚至垄断者,有规模化的用户,还不断赚钱,此时为什么那么快上市呢?”

  据悉,京东本轮15亿美元来自“DST、老虎等6家基金和一些社会知名人士”。李开复认为,他们赔本的几率很小。

  “这些公司基本面良好,尽管现在出了高于市价的价钱,但也许就是四五个月后的合理价位,今后回报率至少几倍甚至几十倍,吃点小亏没关系。”

  不过,李开复承认,DST等在京东上市前将其估值推得那么高,风险还是有的。

  “所以虽然我不认为京东有泡沫,但是现在最后一轮绝对是充分估值(FULL VALUE)了,很难说上市后的表现如何。亚马逊值多少钱,京东能比它更值钱么?”

  京东一直被称为中国的亚马逊(AMAZON.COM),后者市值约800亿美元。


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