一、重要新闻点评

新版房贷压力测试从严 七大城市定为高风险地区
　　
　　监管层对房地产行业信贷风险管理再次加码。
　　4月19日，银监会召开2011年第二次经济金融形势通报会，银监会主席刘明康要求进一步强化房地产开发贷款风险管理，开展新一轮的房地产贷款压力测试。
　　与去年银监会先后两次提出的房贷压力测试情境假设条件相比，此轮测试考虑的假设情况更为细致、严格。上述人士称，此次对高风险地区和一般地区进行分类测算，前者的轻、中、重三种压力情景标准提高，分别为房价平均下跌30%、利率上调27个基点，房价下跌40%、利率上调54个基点，房价下跌50%、利率上调108个基点的情况。此外，本次还增加了住房成交面积下降等假设情境。
　　与去年相比，今年以来多地房价下跌，今年也加息了几次，开展新的压力测试是必要的。数名商业银行人士表示。不过，银行人士多认为，出现测试中的极端假设条件概率很低，房地产不良贷款和不良率应不会出现大幅上升情况。
　　北京、上海、深圳、广州、重庆、杭州、南京7大城市为房贷高风险地区，需按房价较大幅度下跌的条件测算。
　　据透露，此次对房贷压力测试按照地区的不同被给予了不同对待，北京、上海、深圳、广州、重庆、杭州、南京等7大城市被确认为房贷高风险地区，需按照房价较大幅度下跌的条件测算房地产贷款五级分类变动。
　　中国房地产指数研究院数据显示，2010年7月，上海、深圳、广州、重庆、杭州、南京的商品住房成交均价分别为23883元/平、23465元/平、13926元/平、6325元/平、19950元/平、11892元/平，及至今年3月，这6大城市商品住房成交价分别为13806元/平、19424元/平、11287元/平、6933元/平、18352元/平、13069元/平，多数城市房价下降(北京数据缺失)。
　　这些城市房价涨幅过大，如果政策持续紧缩，出现大幅下跌是可能的，银行有必要提前了解可能的承受度。深圳一名地产中介研究人士称。
　　对于7大城市之外的其他地区，银监会要求按照房价下跌10%、利率上调27个基点，房价下跌20%、利率上调54个基点，房价下跌30%、利率上调108个基点的情况测算。
　　相比去年的两次房贷测试，新一轮测试更具地区针对性，在房价下跌幅度上也给予了或重或轻的情境。
　　2010年5月，银监会要求银行按照房价下跌10%、利率上调27个基点，房价下跌20%、利率上调54个基点，房价下跌30%、利率上调108年基点三种情况进行房贷压力测试，此后8月，监管部门重新定义重度压力情景的房价下跌幅度，从下跌30%调整为50%。
　　此外，前述知情人士透露，今年的测试增加了成交面积下降这项情境，轻、中、重相应按下降10%、20%、30%来测算。
　　银行人士解析称，监管层新设情境应主要是考虑到房地产开发贷压力测试实际情况，银行对开发商的贷款不只是抵押贷款，还包括很大比例的信用
　　贷款，这就要考察开发商的还款现金流，即销售收入，其测算不仅涉及房价变动，还有成交面积的变动。
　　知情人士称，按监管要求，测算结果出来后，各银行需分类上报压力测试情境下的8项房地产类贷款五级分类变动情况，分别是房产开发贷、地产开发贷、土地储备贷款、商用住房贷款、个人住房贷款、企业购房贷款、上下游相关行业贷款(上游包括炼钢、水泥、玻璃行业等，下游包括家具制造、小家电等)、其他贷款。
　　中财简评：本月中旬，国务院派出8个督察组，对京沪等16个省份开展房市调控政策落实情况专项督察。按照计划，整个督察工作在20日左右结束。相关督察结果酌情对社会公布。在已经公布房价控制目标的城市中，西安率先进行了调整。当地政府确定了今年房价控制目标是：新建住房价格增长幅度低于当年城镇人均可支配收入增长幅度3.5个百分点。据了解，此前，西安确定的15%房价调控目标被住建部认为偏高。房地产的调控应该会继续下去，房价下跌的可能性是越来越大了。暂时继续回避地产股。

英特尔财报利好 美股大幅攀升

　　北京时间4月21日凌晨消息，周三美股大幅上扬。英特尔盈利与美国二手房销售数据超出预期，提升了市场情绪。
　　美东时间4月20日15:29北京时间4月21日03:29)，道琼斯工业平均指数上涨189.48点，报12,456.23点，涨幅1.54%；纳斯达克综合指数上涨53.82点，报2,798.79点，涨幅1.96%；标准普尔500指数上涨17.19点，报1,329.81点，涨幅1.31%。
　　今天盘中道指最多曾上涨近209点。
　　受英特尔等企业利好财报推动，科技板块领涨大盘。
　　芯片行业巨头英特尔(Intel，NASDAQ:INTC)大涨6.7%，成为涨幅最大的道指成分股。此前该公司宣布第一财季盈利与营收均超出分析师预期，并预计第二财季营收将高于市场预期。
　　联合技术(United Technologies，NYSE:UTX)大涨5.2%，也是表现卓越的道指成分股。这家电梯与飞机引擎生产商宣布，第一财季盈利同比增长17%，高于市场预期，旗下6个部门的营收与利润率均有所提高。
　　科技行业巨头IBM(NYSE:IBM)下跌0.7%，该公司在周一盘后宣布第一财季盈利增长10%，超出市场预期。但由于该公司未能像一些投资者所希望的那样提升全年业绩预期，并且旗下服务业部门出现了一些令人失望的迹象，因此其股价走低。
　　美国经济数据也提升了市场情绪。美国房地产经纪商协会(NAR)宣布，3月的二手房销量为510万幢。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为500万幢。2月的二手房销量为488万幢。
　　中财简评：美股已经迅速摆脱了美国被下调评级的暂时恐慌，美国经济复苏的势头也越来越明显，因此预计中国A股的中期走势也可乐观。

三一重工称网络文件系伪造，已向公安报案

　　网上公布的春季(节)公关费用为初审表，实际执行费用在100万元左右，对于一家年销售额400多亿元的上市公司而言过于小气，献丑了，对不起客户。不知是不是自我调侃，三一重工(600031.SH)总裁向文波昨日竟在自己的微博中承认了公关费的事实。
　　有匿名人士近日向媒体及网站投放大量照片以及影印件，举报三一重工在业务往来中大肆行贿。其中一份材料显示，三一重工分公司、经销商总计申报客户318家、470人，申报金额1385.5万元，初审应拨付502万元。
　　不过很快，这个微博被删除，向文波随后又发表微博称：在全部真相查明以前我不会对此事发表任何意见，我所说的只是初步了解的情况，有人提示我注意信息披露的问题，我认为这些建议是对的。
　　记者19日求证到，新疆巴音郭楞蒙古族自治州公安局已接到三一重工涉嫌贿赂天山股份及旗下库尔勒天山神州混凝土有限公司相关负责人的报案。
　　三一重工的一位媒体负责人昨日对记者表示，初步认为网络文件属于伪造。就这次恶性事件公司已经报案，公安已经开始调查，具体情况公司将在近日以公告澄清。
　　昨天早盘，三一重工一度被砸至跌停，截至收盘，该股以跌幅4.30%报收。
　　间接承认部分报料
　　向文波昨天上午10:08在微博上率先发了一则内容，网上公布的所谓天山公司事件经与已经离司的周小明核实纯属造谣；二、网上公布的春季(节)公关费用为初审表，实际执行费用在一百万元左右，对于一家年销售额400多亿元的上市公司而言过于小气，献丑了，对不起客户；三、网上还有一份名单既无文号，也无领导签字更无公司印鉴，那份纯属造假且水平很差。
　　记者注意到，网上共流传了18份文件，虽然向文波称，天山公司事件纯属造谣，其中一份名单也是纯属造假，但是他并没有否认所有的文件全部是假的。
　　值得注意的是，向文波在微博中称，网上公布的春季(节)公关费用为初审表，实际执行费用在100万元左右这等于间接承认了部分文件的真实性。
　　在报料的一份标题为2011年中字头及水泥行业客户春节公关费汇总表显示，三一重工分公司、经销商总计申报客户318家、470人，申报金额1385.5万元，初审应拨付502万元，其中中字头客户386万元，水泥企业客户116万元，签名人是梁在中，日期为2011年1月18日。梁在中是上市公司董事长梁稳根之子。
　　此外，向文波所说的一份名单既无文号，也无领导签字更无公司印鉴，可能是指2011年分公司(经销商)中字头各系统客户及水泥行业大客户春节公关费用提报审核明细表，里面罗列了详细的行贿人和受贿人，包括头衔和所谓单位。记者注意到，这份名单的确既无文号，也无领导签字更无公司印鉴。
　　记者致电名单上三一重工负责北京地区的责任营销代表，该负责人告诉本报记者：我们正在开会，我不知道这个事情。
　　向文波在微博中说：案情还在调查之中，希望找到匿名信来源以及真正动机。公司会以公告形式与大家及时通报。
　　虽然向文波称，体会到匿名信和网上注水公司的分量，但是记者注意到，昨天部分转载报料人所发帖子的内容，已被删除。
　　昨天记者致电向文波，始终没有接听电话。对此，向文波在微博中解释称：对不起各位记者，我没接受任何媒体采访，这已经不是一般新闻事件而是法律事件。
　　无论网上报料的名单是否属实，都将掀起行业震荡，并且给名单上的相关涉嫌受贿的人员带来麻烦。
　　天山股份董事会秘书周林英告诉记者，在得知此事件之后，公司于昨晨已经召开了紧急会议，展开调查。
　　调查部门包括股份公司层面的纪检部门，以及涉及这次行贿门事件的三家子企业所在地的纪检部门。这次被提及的三家企业包括天山筑、天山股份屯河水泥、天山股份库尔勒天山神州公司。周林英说，三企业分属于各事业部，这次南疆事业部(也就是库尔勒天山神州公司)的纪检部门也介入了调查。她也强调，此事件让其吃惊，公司会在有结果后向外界公布。
　　此外，中石油下属两家企业及相关人员，也同样被列入到了三一重工2011年的一张公关费用明细表中。他们是三一重工需要公关的人士。上述明细表记载，三一重工初审结果是，将拨付总计4万元的公关费用给对方。中石油集团一位内部人士称，目前已经向上级汇报此事，且正在核实有关情况。
　　但也有不少接受采访的企业立刻否认涉嫌受贿。
　　中铁七局一位高层昨天告诉本报：这个消息我也是今天(20日)才知道的，虽然涉及到几位领导，但我觉得他们都不至于，大领导们都不会直接涉及到这么细的事。他同时表示：知道这个事情后，领导层也没有召开相关会议。
　　报料的名单中显示，营销代表向公司申请了4万元春节公关费用，公关对象为中铁七局的两位高层，初审的费用没有缩水，也是4万元。名单显示，2011年中铁七局计划采购4辆泵车、4辆拖泵和2个搅拌站，计划采购金额为1800万元。
　　另一家中字头公司也没有承认此事。中铁二局一位高层告诉本报：这个消息我还没注意，其他领导是否了解还不知道，我们会去核查。
　　报料的名单中显示，营销代表向公司申请了8万元春节公关费用，公关对象是公司的三位高层，初审的意见为8万元，也没有缩水。名单同时显示，2011年，中铁二局计划采购5辆泵车、10辆拖泵、10个搅拌站和20辆搅拌车，计划采购金额为5000万元。
　　报料名单中显示的一家地方企业安徽建工集团一位高层昨天告诉本报：这跟我们公司没有什么关系，我这没有这方面的业务，具体哪一个部门在和三一重工打交道我不知道。记者注意到，虽然营销代表给这个公司4位管理层提报了8万元公关费用，但是初审都为零，评审给的建议是非中字头单位，属于省级建工企业单位。
　　向文波在微博中写道：在此特对受牵连的各位客户表达歉意！一封不负责任的匿名信让社会付出如此成本真的值得反思！面对这次匿名信风波，三一股东表现出了令人敬佩的智慧！感谢股东的信任，唯有以更好的业绩回报股东！
　　中财简评：在中国做生意有些公关费实在是很普遍和“正常”的事情，三一的这个事件很可能大事化小甚至小事化无，不能和双汇相比，暂时看不出对公司有大的实质负面影响。