昨日，近期大涨的化工板块大跌，跌幅居行业第二，其中中泰化学跌停。有分析师认为，昨日化工股大跌系高位调整。不过也有分析师认为，标普下调美国评级重挫市场信心，加上化工产品进入消费淡季需求看淡所致。化工板块还受制于原油价格，中长期看，基本面看空。不过，上游细分的氯碱行业，将受益于电石节能减排而高位振荡。

　　化工股高位调整

　　昨日，化工板块呈现高位调整态势，板块跌幅达到1.1%，仅次于农药化肥板块，居两市行业板块跌幅第二。个股中，中泰化学跌停，联合化工、澄星股份等跌逾7%，还有多个股跌幅在3%以上。

　　金元期货分析师屈城认为，昨日化工板块大跌系高位调整所致，前期该板块涨幅过大，昨日是补跌行情。今年1月份大盘反弹以来，化工股一直呈上涨趋势，尤其是近期原油等资源产品价格创下新高后，化工股更是水涨船高，不少个股在本周内创出近一年新高，如联合化工、澄星股份、三友化工、西北化工、沈阳化工、*ST金化等。不过，两个交易日来，不少前期涨幅巨大的化工股，已经呈现出高位调整的态势，个股高开低走创出新高，并在昨日大幅下跌。像三友化工，该股在本周二高开后走跌，盘中创出新高11.69元后收跌，昨日又大跌5.73%。

　　消费将进入淡季

　　广晟期货能源化工分析师谢祥华认为，能源化工板块的走跌，与国内外市场环境和原油价格走势有关。

　　他表示，日前标普下调美国主权评级的前景展望为“负面”，挫伤了市场信心。加上国内市场中紧缩的货币政策，商品市场悲观情绪较为浓厚，能源化工板块也受到了拖累。

　　此外，目前下游需求清淡制约其走势。从基本面看，总的来说，化工类期货中长期基本面还是偏空的，主要是进入了消费淡季。虽然原油市场仍处高位，但产能过剩和高库存是制约化工产品的一个重要因素。目前地震后日本方面高端的化工厂逐渐恢复，市场对后市判断不乐观，化工产品价格下跌将影响企业的盈利能力。近期市场的操作回归理性，是影响化工股走势的一个短期因素。

　　南京证券行业研究员李伟勋称，化工板块受到原油价格的影响较大，此前化工股持续上涨，也是原油走高所带动，市场对相关个股业绩看好。但原油持续走高后，对下游企业形成较大压力，对消费也形成了抑制。后市看，预计原油大幅上涨的可能性不大，价格或回归到90美元左右的正常价位。因原油消费可能降低，且利比亚局势的炒作因素将逐步消除。因此，在油价可能走跌的情况下，化工板块也难以再有出色表现。

　　看好氯碱等上游业

　　不过在行业分析师看来，氯碱这个化工股上游细分行业的情况要好一些，氯碱价格受益于电石节能减排。

　　东兴证券化工行业分析师杨若木指出，由于国家实行产能淘汰、提高行业准入门槛以及实施差别电价等措施，从2008年开始PVC产能增速明显下降。而PVC的实际产量会受上游电石产量限制，电石行业的产能淘汰力度远大于PVC行业，未来产量会受到严格限制，价格将维持高位，进而支撑PVC价格高位运行。

　　另外2010年大幅增长的新开工房屋对PVC的需求今明两年集中释放，加上国家大力推进保障性住房的建设，下游需求将持续旺盛。同时，国际油价高位运行也会对PVC价格形成有利支撑。碱行业的另一产品烧碱也属于高耗能产业，在节能减排大背景下，价格前景也持续看好。

　　在此逻辑下，氯碱行业中一体化程度较高的企业受益最大，首推一体化程度最高、电石自给率和电力自给率均达到100%的英力特；次推一体化程度也较高的天原集团和中泰化学。