民生证券首席经济学家滕泰日前在“2011第三届资本市场年会”上表示，A股市场已跌无可跌，牛市值得期待。他认为，大盘年初是2700点，现在到了3000点左右，已经把今年预期的利空因素提前反映。

　　滕泰表示，A股市场本身的运行既不取决于经济指标，也不完全取决于政策是紧还是松，而是取决于市场预期或者二者之间的预期差。年初的时候大家对通胀形势非常悲观，对经济走势也很悲观，很多人都认为政策会无限制紧缩下去。滕泰认为，实际年初已经把利空因素提前反映了。

　　他认为，无论是CPI破五还是加息，中国股市都已经到了“利空麻木”的阶段。未来政策虽然可能还会进一步提高存款准备金率或是加息，但A股市场已跌无可跌了。在这种背景下，今年牛市的苗头已经初步显现。