一、重要新闻点评

央行上调存款准备金率0.5个百分点

　　17日，中国人民银行决定，从2011年4月21日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此次上调存款准备金率后，大型银行存款准备金率高达20.5%，再创历史新最高点。中小金融机构的存款准备金率也将高达17%。
　　中财简评：央行行长周小川4月16日称，总体上中国的CPI偏高，高出政府工作报告提出的控制目标，因此要采取多种方式克服其偏高的问题。其中一定要消除通胀走高的货币因素，这是货币政策适当收紧的一个重要原因，这种政策会持续一段时间。关于存款准备金率的不断提高，他认为这没有绝对的指标，取决于不同的条件。换句话说，在管理层看来，存准率在目前情况下是没有上限的。本次上调后，将进一步收缩银行体系的宽裕流动性，一次性冻结银行资金约3600多亿元。对于资本市场来说，仍然运行在货币紧缩通道中，上行空间严重受制。但对短线而言，因该利空早已在市场预期之中，料不会对市场造成太大冲击。

煤层气十二五规划最快7月发布

　　拟定中的煤层气十二五规划提出，到2015年，我国煤层气总体抽采量目标为210亿立方米，其中地面抽采量为90亿立方米，井下抽采量为120亿立方米。这是十一五规划目标的两倍多。目前，煤层气十二五规划已完成初稿并交由各方审议，最快于今年7月对外发布。
　　中财简评：煤层气俗称瓦斯，主要成分是甲烷，其热质、功能与天然气相同。我国的煤层气资源量仅次于俄罗斯和加拿大，每年对空排放煤层气将近200亿立方米，占全球煤层气排放量的三分之一，是全球煤层气第一排放国。世界各国正在加紧开发本国煤层气资源。美国是全球煤层气第一生产国，煤层气产量为500亿立方米左右，占全部天然气产量（包含煤层气）的8％-10％，而我国煤层气产量仅为美国的十分之一。煤层气十二五规划目标翻番，以及国家扶持产业发展的相关政策出台，将对中国石油、中海油、准油股份等煤层气开采企业，以及天科股份、石油济柴等煤层气开采利用设备供应商带来利好。

16省上网电价每度上调约1.2分

　　国家发改委已于一周前上调全国16个省上网电价，其中山西涨幅最高，为2.6分/度，山东等五省上调2分/度，河南等两省上调1.5分/度，另三省上调1分/度，一个省上调0.9分/度，还有四省上调0.4至0.5分/度。总体来看，16个省平均上调上网电价约1.2分/度。
　　中财简评：两市长期的第一低价股ST梅雁，上周涨幅超过20%，上海电力、华能国际、漳泽电力等个股也有不俗表现，不过后半段的表现有所疲软。从电力股的表现来看已基本兑现了电价调整的利好。不过电力股目前的三大特性使其仍值得关注：首先，电力板块整体股价偏低，股价普遍在6元以下；其次，该板块的估值处于历史低位，目前A股电力股股价对应2011年市净率属历史较低水平，估值已反映投资者对于盈利恶化风险的担忧，股价下行风险有限；最后，电力板块因为行业特性，其盈利能力波动较小，周期性不明显，板块的业绩弹性也较差。但从另一个角度来说，该板块也具有较强的安全边际。