一、[资金流监测与市场情绪]

　　长期情绪指数由前期的47.03下跌至目前的46.82，表明目前投资者积极交易的意愿已经开始有所减缓，因此短期内股指将会由震荡向上转向平台整理格局的可能性较大。而从宏观的角度分析，流动性收紧将会对极需要资金推动的大盘股形成压制。

　　今天市场资金流累计净流入23.8亿元人民币。而从具体行为主体分析，可以看出，今天超级大户累净流入23.8亿元人民币，表明了超级大户积极进场布局的迹象依然明显；而中小散户今天累计小幅流出10亿元人民币左右，说明了目前中小散户已经开始逐步转向持股待涨的意图非常明显。

　　二、[格局与情绪偏差]

　　今天股指呈现震荡整理格局，成交量也较前一交易日有所放大，说明了目前市场投资者对后市走势存在较大的分岐。而板块表现方面，机械、化工化纤、纺织、房地产等板块表现居前；而家具、环保、有色、水泥等板块表现居后。说明了目前市场更加青睐于布局业绩相对低估、成长性较好的板块。最终沪终指收于3057.33点，上升6.8点，微涨0.22%；深成指收于13001.3点，上升35.58点，微涨0.27%。

　　目前市场观点认为，通涨压力未见明显转向前，货币政策将会维持相对偏紧将是大概率事件。因此对于极需要资金推动的大盘蓝筹来说，目前相对收紧的货币政策将会一定程度压制蓝筹板块对股指上升动能的贡献。

　　同时我们从前期的宏观分析中也指出，货币紧缩政策阶段，市场更加偏向于布局更具安全边际的低估值蓝筹板块，并且尽量避免存在风险释放需求的高估值板块。同时，考虑到目前蓝筹板块估值依然偏低，因此下跌动能有限的。

　　基于以上两点分析，我们万隆证券研究中心认为，短期内股指将会重新转向震荡格局或是大概率事件。

　　另一方面值得重新提起的是，管理层一直以来存在的一种意图就是要把目前市场过于充裕的流动性引进股市这个储水池，以同时实现加快A股的扩容规模以及释放部份流动性推动的通涨压力。因此，更深一层次分析，我们万隆证券研究中心认为股指的上涨从而间接吸收过于充裕的流动性或会降低管理层紧缩的力度。

　　而这种情况成立的情况下，我们认为目前市场这种开始逐步转向谨慎的情绪是与股指后期走势存在背离的。