[导读]业绩领先的股基二季度重点关注煤炭、有色、金融、地产等资源类品种的阶段性投资机会；中长期关注新兴产业中切实受益、有业绩持续增长的公司，如高铁、装备制造、新能源等。

　　4月芳菲，股基也终于与时令同步，透出了精神气儿。

　　二季度的开局令人满意。在过去的12天，净值上涨成了偏股型基金的主流态势。同时，《证券日报》基金周刊观察到，上投摩根中国优势、长城品牌与鹏华价值3只基金维持住了一季度的良好业绩。

　　那么，这一态势能否持续呢？基金公司又是如何看待接下来的市场变化方向呢？

　　自3月底以来，新华、南方和东吴三家基金公司先后发布了二季度投资策略报告。其共识是二季度行业轮动速度会加快，所以，行业配置要受到高度重视；但对具体行业板块机会的看法不同新华看好地产、机械、建材、家电；南方青睐金融板块；东吴不离不弃中小创业板。

　　《证券日报》基金周刊还注意到，前述3家基金公司中，在二季度开局中仅东吴旗下东吴行业一只股基业绩进入同类基金排名前十，暂时排名可比374只基金第四。该基金在2010年年报中表示，将重点关注煤炭、有色、金融、地产等资源类品种的阶段性投资机会，中长期关注新兴产业中切实受益、有业绩持续增长的公司，如高铁、装备制造、新能源等。

　　96%股基业绩实现正收益

　　《证券日报》基金周刊记者根据WIND资讯数据统计发现；在进入二季度的2周内，可比的374只主动管理型的股基(以剔除指数型基金)业绩大有改观。其平均复权单位净值增长率为1.58%，业绩为负的基金数量由一季度末的295只缩减为15只，负收益基金占比仅4%。

　　对比今年首季，可比的363只主动管理型的股基，平均复权单位净值增长率-3.16%，295只业绩告负，占比81%。

　　可以说，短短的12天，主动管理型的股基复权单位净值增长率提高4.74个百分点，业绩告负比率直降77个百分点。

　　上投摩根等3只基金

　　首选估值低行业

　　在进入二季度以来的12天里，上投摩根中国优势、景顺长城公司治理、景顺长城新兴成长、东吴行业轮动、长城品牌优选、华商领先企业、鹏华价值优势、诺德成长、汇丰晋信2026与广发小盘10只股基表现良好。其中，仅上投摩根中国优势、长城品牌优选、鹏华价值优势3只基金继续维持一季度的业绩领先态势。

　　根据2010年年报显示，上投摩根中国优势、长城品牌优选与鹏华价值优势3只基金目标一致，紧盯估值不高的行业。

　　上投摩根中国优势认为小市值公司面临一定的盈利与估值双重调整的风险，而具备绝对投资价值的公司，可能会有机会。

　　长城品牌优选认为一些确定增长，同时估值不高的小行业，如高铁，水泥等，也有望跑赢市场。

　　鹏华价值优势从目前的估值水平，我们认为大盘股、特别是周期类股票的相对估值优势较为明显，至少从风险防范的角度看继续调整的空间相对有限。

　　业绩增长快

　　南方东吴新华各有招

　　《证券日报》基金周刊注意到，进入二季度以来，抢先发布二季度策略报告的3家基金公司旗下的新华钻石企业、东吴行业轮动、南方隆元产业主题和南方盛元4基金业绩持续保持领先。而南方绩优、东吴进取策略和新华优选成长3只基金业绩突飞猛进。目前复权单位净值增长率分别为2.6%、2.4%与2.7%，且跻身同类前1/3阵营。

　　南方绩优成长在年报中表示2011年将把市场对于包含资产泡沫在内的通胀预期及对通胀的承受能力作为贯穿2011年全年的投资主线。板块方面更看好中游各产业，尤其是高端装备制造业，风格方面倾向于低估值。

　　东吴进取策略认为资产配置上，看好符合经济结构调整的大消费和新兴产业，选择真正具有核心竞争力、成长突出的个股进行投资；同时，积极参与低估值的金融地产、煤炭有色等周期性行业的估值修复的机会。

　　新华优选成长认为市场风格将从结构失衡状态回归均衡，传统行业具有估值修复提升的空间，新兴行业经过调整分化后将再现超越成长的机会。

　　从这三只基金的年报来看，与该公司的二季度投资策略基本符合，未来业绩走势如何，本报也将持续关注。