银河证券 1.事件: 2010年度,公司实现销售收入3017百万元,同比增加40.74%;实现利润总额867百万元,同比增加30.93%;归属于上市公司股东净利润494百万元,同比增加39.30%,EPS1.14元/股;每10股派发现金股利5元(含税)。 2.我们的分析与判断: (一)费用投入加大影响利润增长。报告期内,公司毛利率为76.6%,同比提升1.7%;广告费、业务宣传费、奖励费等增加导致销售费用率同比提升2.3%至19.3%;管理费用率同比提升0.7%至10.1%。 省外市场发展良好,增速提升赶超省内,省内省外的增速分别为37.5%和46.9%。 (二)得益于产品结构优化和省外市场开拓,结构性增长明显。1
银河证券
1.事件:
2010年度,公司实现销售收入3017百万元,同比增加40.74%;实现利润总额867百万元,同比增加30.93%;归属于上市公司股东净利润494百万元,同比增加39.30%,EPS1.14元/股;每10股派发现金股利5元(含税)。
2.我们的分析与判断:
(一)费用投入加大影响利润增长。报告期内,公司毛利率为76.6%,同比提升1.7%;广告费、业务宣传费、奖励费等增加导致销售费用率同比提升2.3%至19.3%;管理费用率同比提升0.7%至10.1%。
省外市场发展良好,增速提升赶超省内,省内省外的增速分别为37.5%和46.9%。
(二)得益于产品结构优化和省外市场开拓,结构性增长明显。1