周三A股市场低开高走，沪指创出今年以来的收盘新高，不过两市交投却相对谨慎。因受隔夜欧美股市大跌，同时油价暴跌、黄金重挫等因素影响，两市股指呈现弱势震荡，期间在中小盘个股反复活跃的带动下，市场做多动能重新聚集，午后大盘在金融股强势拉升下成功翻红，沪深主要股指重新回到5日线上方。从目前的盘面表现来看，即使大盘再度陷入调整，预计主力也将选择以时间换空间的强势调整模式。

　　盘面观察，需要投资者注意的主要有三点：一是市场赚钱效应重新点燃做多热情。因预期3月CPI再度破5的概率大，生物制药、酒店旅游、商业百货等泛消费板块表现突出，涨停涨幅均超过1%；创业板、铁路基建、3G、次新股等题材板块走势也相当活跃。这些中小盘个股的良好表现一定程度上缓解了市场的紧张情绪，沪指在10日线的支撑下重新转强。

　　二是权重板块分化格局未发生改变，有色、水泥、电力、钢铁等板块逆势下挫，对股指上行形成一定拖累，而金融、地产两大权重板块表现稳定，尤其是金融板块对股指贡献积极，虽然存贷比监管6月起从严，将加大银行的资金成本对银行的经营产生一定扰动，但银行股走势并未受此消息影响，相反表现相对强势，成为多方手中的利器，较好的维持了股指重心。

　　三是午后沪指出现一波明显拉升，走出了这两天回落调整的压力线，并站上5日线重新回到了3050点上方，强势得到一定的凸显。但需要注意的是，今日股指上涨过程中成交的相对低迷，明日关注3070点附近压力。

　　综合今日的盘面表现来看，蓝筹股护盘的动能依旧存在，这就在一定程度上封杀了大盘下行空间。同时，因市场上涨缺乏量能的有效配合，技术上调整结束信号仍有缺陷，大盘能否重新走强仍待确认。不过从目前的盘面表现来看，即使大盘再度陷入调整预计主力也将选择以时间换空间的强势调整模式。（中证投资）

　　银行股举旗领涨 多方主力气势如虹

　　在连续两日整理后，投资者的信心开始有所稳定，周三大盘展开触底反弹行情。虽然上证指数在今天开盘后出现一轮快速下跌，并击穿3000点整数关，但随后很快止住跌势，并维持缩量震荡态势。但今日尾盘并没有出现近两日的跳水回落，而是凸显为强势上扬的逼空行情，一派气势如虹的景象，沪指最终以全天最高位3050点报收，重新回到此轮反弹高点附近。

　　近几日的整理，市场主力都较好的控制了回调节奏，并没有造成盘面太大的恐慌，基本都是小幅下跌后就很快止住。随着市场的企稳，各路主力也都开始了试探性的做多，许多前期的热门股经过充分洗盘后出现快速反弹，而低价股更是表现活跃。两市涨幅排名前十的股票中几乎都是价格在10元左右的个股。而从今天权重股的表现情况看，多方主力并没有放缓短线追捧的速率，相反保险、医药、房地产等近期表现并不佳的蓝筹板块也受到了关照。

　　可以确定，蓝筹股板块已迅速成为市场的主角，特别是一些机构重仓的优质蓝筹股在抵抗住了整理考验后，都有再度回拉上涨的现象，继续保持着阶段强势形态，这些优质蓝筹股在市场后期的反攻中有望继续发挥龙头作用。而对于那些短期遭到非理性抛售的题材股，今日也同样在低位出现资金大力回补的迹象。值得一提的是，资金流向监控系统显示，银行股已经连续十四日呈现机构资金净买入迹象。银行股的表现对大盘的影响至关重要，这个领头羊的角色其他版块无法代替，已经成为多头的旗帜。对该板块未来表现我们还是充满信心的。

　　大盘从2661点开始的反弹，目前技术形态看还是比较好的。在短期中期均线都被踩在脚下的情况下，投资者不要提前担忧会走弱，每天都去猜测大盘是不是到头了，显然没有任何必要。在股票投资中要把握趋势。现在，市场趋势是向上的，顺着趋势持股即可。我们认为市场的上攻行情依然有望延续，后市可继续对蓝筹股板块进行关注。（世基投资）

　　股指涨跌节奏源于央行出手频率

　　主力面对3000点，越来越展现出其强势。在加息利空落地之后，股指承接“清明”小长假前的涨势，四连阳走势股指强势回归3000点。之后虽然受到上调存款准备金和经济数据公布等影响，股指在周一冲高3059点、周二呈现震荡格局，不过股指回探3000点后，逐步显示出较强的抗跌性，甚至在周三再度收出阳线，明显有止跌企稳的味道。

　　笔者曾经说过，今年的主力是在通胀压力和央行调控政策的夹缝中逐步生存下来的。央行出手频率将影响股指未来走势。

　　从走势规律来看，今年每个月公布经济数据之前或者之后，股指都会有一次阶段性调整，原因无他，主要是经济数据逐步成为央行调控政策的主要依据。对于市场流动性，央行选择上调存款准备金率进行调控，因此，从去年四季度以来，每个月上调一次存款准备金率，已成了规律；对于通胀，央行选择加息对待，从去年四季度以来，每两个月加一次息，这也成了规律。

　　所谓“久病成医”，在这几乎规律性的央行出手频率影响下，主力资金逐步适应了在政策夹缝中生存，在央行出手之后，股指探底企稳，到经济数据公布之前，这一段时间内，基本上属于“政策真空期”，加紧做多赚取利润成为主力迫切的事情；待到经济数据等市场猜测浮出水面后，主力赶紧减仓锁定利润，静等央行再次出手。

　　随着这一策略逐步被主力熟练掌握之后，股指逐步呈现稳步上扬的趋势，每次回探的低点逐步抬高，笔者认为，虽然3月CPI市场预期超过5%，但是在央行出手规律依旧的情况下，股指后市上攻势头将越来越强。当然，这种预测，主要基于管理层对于CPI破5%仍在其容忍度之中，一旦两个月加一次息、一个月上调一次存款准备金率的频率被打破，或许管理层将加大对于通胀的管理，那么，股指有可能由于此种调控压力而出现大幅调整的可能。因此，投资者对于大盘涨跌节奏的把握，要多从政策调控频率着手，一旦央行出手频率加快，那么市场稳步上升的势头将就此结束。（湖南金证顾问）